Ahuyenta lo natural… – Zonebourse

El viernes por la mañana, ironicé sobre el supuesto mejor rendimiento de las acciones europeas en comparación con las estadounidenses a principios de 2025. El viejo continente había progresado ligeramente durante la primera sesión, mientras que Wall Street retrocedía. Una dominación deslumbrante… que duró 24 horas. El viernes, el mercado americano se recuperó vigorosamente mientras que al otro lado del Atlántico retrocedía. Especialmente en París, donde los valores del lujo se han visto truncados después de un informe de Reuters sobre tiendas vacías y ventas lentas en Hainan, la isla china de Libre de impuestos. Suficiente para seguir alimentando la depresión de un sector que los inversores han descubierto que depende aún más de China de lo que temían. ¿La buena noticia? Ya sabemos qué acciones tomar cuando Beijing reabra las compuertas. ¿El malo? Nadie sabe cuándo sucederá esto. En cualquier caso, el mercado parisino perdió el viernes un 1,5%, significativamente más que la media europea, en una configuración que se parece dolorosamente a la de 2024. De todos modos, algunos focos de resistencia: Zurich, impulsada por la UBS tras un informe favorable del Banco. de América y Oslo, impulsados ​​por el aumento de los precios del petróleo que benefició al mercado noruego, dependiente del petróleo.

Al otro lado del Atlántico, Nueva York brilló el viernes. Pregunta: ¿Qué hace un inversor americano que no tiene demasiadas ideas para empezar el año? Compra acciones de tecnología. Compra Nvidia porque todavía no ha encontrado una mejor manera de aprovechar el potencial de la inteligencia artificial: aumento del 4,5% el viernes. También compra Microsoft, Amazon y compañía. Y luego compra Tesla (+8,2%), porque su jefe es el colíder mundial. Cabe señalar que Apple es la única acción entre las diez mayores capitalizaciones estadounidenses que cayó (un poco) el viernes, tras los rumores de una caída de las ventas de iPhone en China. Todas estas personas, excluyendo a Apple, hicieron subir el Nasdaq un 1,7% y el S&P500 un 1,3%, después de cinco sesiones de caídas, cabe recordar.

Por supuesto, es demasiado pronto para extraer lecciones importantes de esto, excepto que el síndrome TINA (No hay alternativano hay alternativa) sobre la tecnología en general y los siete magníficos” en particular no ha desaparecido con el nuevo año… Ahuyenta lo natural, vuelve al galope.

Información que no te puedes perder para empezar la semana:

• Los rendimientos estadounidenses subieron un poco después de las declaraciones cautelosas de tres funcionarios de la Reserva Federal, quienes explicaron que la inflación sigue siendo demasiado alta y que las tasas corren el riesgo de seguir siendo restrictivas durante más tiempo de lo esperado. Un mensaje coherente con el enviado en diciembre por el jefe del banco central, Jerome Powell.
• Una cesta representativa de monedas asiáticas alcanzó un mínimo de casi 20 años frente al dólar. Un movimiento coherente con lo anterior: si los tipos americanos se mantienen altos, el dólar no tiene motivos para caer.
• El PMI de servicios de Caixin de China fue más fuerte de lo esperado en diciembre y fortalece su expansión. Este es un punto positivo mientras la industria manufacturera sigue en dificultades. Al mismo tiempo, el banco central chino continúa con sus encantamientos evocando medidas para apoyar la innovación tecnológica y a los consumidores.
• El importante ataque a las empresas de telecomunicaciones estadounidenses atribuido a China habría afectado a muchas más empresas de las anunciadas, según el WSJ.
• Se espera que Justin Trudeau, el primer ministro canadiense, anuncie hoy su dimisión, según el Globe and Mail.
• En Francia, agricultores enojados amenazan con bloquear París.
• En Austria, el fracaso en la formación de un gobierno centrista obligó al canciller Karl Nehammer a dimitir. Se está debatiendo una nueva coalición encabezada por el partido de extrema derecha FPO.
• Agenda macro: lo más destacado de la semana son las primeras estimaciones de la inflación de diciembre en Alemania (lunes) y la zona euro (martes), luego las actas de la última reunión del banco central estadounidense (miércoles) y las cifras de empleo en Estados Unidos. Estados en diciembre (viernes).
• Agenda de las empresas: ya se esperan algunas cifras, en particular las del grupo francés de restauración colectiva Sodexo (para el primer trimestre de su ejercicio escalonado 2024/2025), el especialista suizo en productos químicos para la construcción Sika y el distribuidor británico Tesco.

En su primera sesión del año, el Nikkei 225 japonés perdió un 1%, a pesar del apoyo de su compartimento tecnológico. En China, el PMI de servicios no basta para animar a los inversores, que durante la sesión hacen caer aún más el MSCI China, un 0,6%. Por el contrario, Corea del Sur y Taiwán se dispararon más de un 2%, impulsados ​​por el repunte de la tecnología estadounidense, por las sólidas cifras de Foxconn y por las perspectivas de inversión en chips gracias a la IA. Australia ganó un 0,1% al cierre, mientras que India sufrió una caída del 0,8%. Europa debería ponerse en marcha para compensar la brecha de desempeño del viernes con Wall Street.

Los aspectos económicos más destacados de hoy

La atención se centrará en los últimos indicadores del PMI de servicios, la primera estimación de la inflación alemana para diciembre (14:00 horas) y los pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos (16:00 horas). Toda la agenda aquí.

Los principales cambios en las recomendaciones.

• Antin Infrastructure Partners: Citi pasa de neutral a comprar con un precio objetivo elevado de 14,30 EUR a 14,90 EUR.
• Burberry: Citigroup mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 695 a 980 GBX.
• Carrefour: Citigroup mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 20,80 a 23,10 euros.
• Compagnie Financière Richemont: Stifel mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 144 a 152 CHF.
• CVC Capital Partners: Citi pasa de neutral a comprar con un precio objetivo elevado de 22,60 EUR a 25,30 EUR.
• DocMorris: HSBC mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 40 a 20 CHF.
• Energean Plc: Jefferies pasa de mantener a tener un rendimiento inferior con un precio objetivo reducido de 1000 GBX a 800 GBX.
• Equinor: Sparebank 1 Markets rebaja su recomendación de compra a neutral con un precio objetivo de NOK 290. Zacks mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 24 dólares a 26 dólares.
• Hermès International: Stifel pasa de mantener a comprar con un precio objetivo elevado de 2150 a 2560 EUR.
• HSBC Holdings: Morgan Stanley mantiene su recomendación de ponderación de mercado con un precio objetivo elevado de 761 a 871 GBX.
• ING Groep: AlphaValue/Baader Europe rebaja su consejo de compra para acumular con un precio objetivo reducido de 19,10 a 19 EUR.
• Medacta: Morgan Stanley sobreponderación de ponderación de mercado a sobreponderación con un precio objetivo elevado de 134 CHF a 135 CHF.
• Moncler: Stifel mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 60 a 54 EUR.
• Nexi: Barclays mantiene su recomendación de infraponderar con un precio objetivo reducido de 5,50 a 5,10 EUR.
• Novo Nordisk: Jefferies sigue teniendo un rendimiento inferior con un precio objetivo reducido de 575 a 515 DKK.
• Rolls-Royce: Citigroup pasa de comprar a neutral apuntando a 641 GBX.
• Sartorius: AlphaValue/Baader Europa pasa de acumular a comprar con un precio objetivo elevado de 289 a 293 EUR.
• Siemens AG: Berenberg sigue siendo una compra con un precio objetivo elevado de 215 a 245 EUR.
• Spectris: HSBC pasa de mantener a comprar con un precio objetivo elevado de 2800 a 2900 GBX.
• Stellantis: Bernstein mantiene su recomendación de desempeño del mercado con un precio objetivo elevado de 11 a 12 EUR.
• Swatch Group: Stifel mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 195 a 165 CHF.
• Tikehau Capital: Citigroup mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 26,70 a 25,50 EUR.
• Grupo UBS: Zacks mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 34 a 32 dólares.
• Unilever: RBC pasa de un desempeño sectorial a un desempeño deficiente al apuntar a 4000 GBX.
• Wise Plc: Barclays mantiene su recomendación de sobreponderación y eleva el precio objetivo de 900 a 1130 GBX.
• Worldline: Barclays mantiene su recomendación de ponderación de mercado con un precio objetivo elevado de 7 a 7,50 EUR.
• Zalando: Citigroup mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 38 a 41 euros.

en francia

Anuncios importantes (y menos importantes… debo señalar que la información se da inmediatamente antes de la apertura y no prejuzga el color de las acciones durante la sesión)

• Al final, Airbus habría entregado algo más de 765 aviones en 2024, según nuevas fuentes, muy cerca de los objetivos.
• Las ventas de vehículos Stellantis en Estados Unidos cayeron un 7% en el cuarto trimestre y un 15% durante todo el año.
• Unibail vende el 15% del Westfield Forum des Halles de París por 235 millones de euros.
• La inmobiliaria Argan ha logrado su objetivo de crecimiento de los ingresos por alquileres en 2024.
• Fleury Michon finaliza la venta de la actividad de bandejas de comida en Ile de France a Kumo.
• Las principales publicaciones del día. : nada… El resto aquí.

en el gran mundo

Anuncios importantes (y no tan importantes)

D’Europa

• La UBS ha designado un defensor del pueblo independiente para investigar las cuentas vinculadas a los nazis en Credit Suisse.
• Galp Energia está investigando una denuncia anónima sobre una supuesta relación personal entre el director general Filipe Silva y un ejecutivo de la empresa, informó el sábado el sitio económico ECO.
• Eni reinicia las perforaciones para un proyecto de gas frente a las costas de Egipto.
• Rheinmetall crea una empresa conjunta en Lituania para un proyecto de construcción de una fábrica de municiones.
• Volkswagen y Xpeng están fortaleciendo su colaboración trabajando juntos para desarrollar redes de carga ultrarrápida para vehículos eléctricos en China.
• Moody’s elevó la calificación crediticia de Unipol de Ba1 a Baa3.
• Las principales publicaciones del día. : nada…

De América del Norte

Desde Asia Pacífico y más allá

• Nippon Steel planea demandar el veto de la Casa Blanca a la adquisición de United States Steel.
• Insignia Financial recibe una oferta de compra de 1.800 millones de dólares de CC Capital Partners.
• Foxconn, el mayor ensamblador de iPhone de Apple, informó que sus ingresos del cuarto trimestre aumentaron un 15,2% hasta alcanzar un récord.
• Las principales publicaciones del día. : nada…

El resto del calendario global de publicaciones aquí.

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