Líder europeo en consultoría desde su fusión con la alemana Q_PERIOR, Wavestone publicó recientemente unos resultados 2023/24 que superaron las expectativas, impulsando el precio de sus acciones a un nivel récord. Nos reunimos con su director fundador, Pascal Imbert, así como con Laurent Stoupy, responsable de las finanzas del grupo, durante la conferencia anual organizada por Portzamparc.
Pascal Imbert, ¿cómo va la integración de la empresa alemana Q_PERIOR?
“Lo mejor posible. Si bien en Q_PERIOR podíamos temer una fluctuación a nivel comercial debido a la fuerte movilización de su dirección en la fusión, la empresa demostró una gran capacidad de recuperación en su actividad en el último trimestre. Esto se explica en particular por la fuerte dinámica de los sectores de seguros y automóviles, donde los fabricantes alemanes continúan invirtiendo fuertemente en vehículos eléctricos y conectados. Además, la facturación se mantuvo baja en Q_PERIOR, en un nivel del 11%, menos que el 14% de Wavestone. Los equipos colaboran cada vez más, ya han ganado una decena de proyectos conjuntos y tubo El comercial común está muy bien abastecido. A finales de mayo cambiamos todos los equipos a la marca Wavestone y reunimos a casi todas las más de 5.500 personas del nuevo grupo en París en un ambiente emocionante”.
¿En qué medida esta adquisición es transformadora para Wavestone?
“Esta adquisición nos ha permitido alcanzar el nivel de las principales consultoras europeas. Somos uno de los tres jugadores puros europeos junto con Bearing Point y Roland Berger. También competimos con seis grandes empresas internacionales, como las Big Four. Accenture y Cap Gemini Este cambio de categoría debería permitirnos conquistar proyectos más grandes y más internacionales con nuestros clientes actuales, y conquistar nuevos clientes globales. El principal cliente del grupo es Deutsche Bahn (7% de la facturación se transforma en profundidad para integrarse). más digital en todos los niveles de su organización y prepararse para la competencia Tenemos una visibilidad de 4-5 años en este proyecto similar a lo que venimos haciendo para la SNCF desde hace varios años y que representó el 3% de nuestra facturación en 2023/24. Fuerte a nivel nacional y ahora a nivel europeo, Wavestone debe ahora fortalecer su posición en el Reino Unido y Estados Unidos para ocupar una posición global. “
¿Confirma que aspira a un crecimiento anual del 15% en los próximos años?
“Este es el nivel de crecimiento que pretendemos a medio plazo y se compone de un crecimiento orgánico a medio plazo, de alrededor del 7% al 8% anual, y una cantidad adicional procedente del crecimiento externo dada la espera actual. actitud expectante de la mayoría de nuestros clientes y, a pesar de duplicar nuestro esfuerzo comercial en comparación con 2022, esperamos un crecimiento orgánico del 3% al 5% para el ejercicio 2024/25. No esperamos ninguna aceleración antes del inicio. de 2025. Además, el crecimiento adicional procedente de adquisiciones seguirá siendo modesto durante el ejercicio actual. Por un lado, nuestra prioridad es la integración y el crecimiento continuo de la rentabilidad de Q_PERIOR. Por otro lado, preferimos tener más visibilidad. en la recuperación para embarcarse en nuevas adquisiciones a gran escala. Los objetivos actualmente estudiados están por debajo de los 40 millones de euros de facturación. El punto positivo es que los precios esperados por los vendedores son más razonables que en los últimos años y que la estructuración de la financiación. la operación Q_PERIOR no ha comprometido nuestra capacidad adquisitiva. Hoy podemos movilizar 200 millones de euros en deuda sin exceder un ratio de apalancamiento del doble de nuestro excedente operativo bruto. El Reino Unido o Estados Unidos se encuentran entre nuestros territorios prioritarios de investigación. “
¿Qué sectores y áreas de especialización siguen siendo dinámicos actualmente?
“Los sectores más dinámicos actualmente y en los que estamos redoblando esfuerzos comerciales para buscar crecimiento son Seguros, Transporte, Energía y Lujo. En cuanto a especialización, los más dinámicos son la ciberseguridad, la nube, la consultoría SAP, el desarrollo sostenible y la IA.
¿Cómo se posiciona usted respecto de la inteligencia artificial?
“A estas alturas, los proyectos centrados en este tema solo han costado unos 20 millones de euros para el ejercicio 2023/24. Sin embargo, actualmente estamos trabajando en unos cincuenta proyectos, la mayoría de ellos en fase inicial, y nuestra facturación podría aumentar. Al menos el doble este año, Wavestone está muy bien posicionada e identificada en este tema dado nuestro ADN tecnológico, donde otras grandes consultoras están mejor identificadas en temas organizacionales, nuestro posicionamiento a nivel estratégico y organizacional nos da una ventaja sobre las ESN. Hoy toca a las empresas avanzar, dentro de 2 o 3 años, hacia una profunda transformación de los procesos vía IA y para ello podemos, entre otras cosas, contar con nuestro socio Microsoft que nos ha elegido para apoyar el despliegue y la aceleración. de la adopción de Microsoft 365 Copilot en las empresas francesas. La IA también debe irrigar nuestra forma de trabajar internamente y, junto con el desarrollo sostenible, constituye una prioridad en términos de formación de todos nuestros consultores. “
Desglose de la actividad proforma, ejercicio 2023/2024 (fuente: empresa)
Usted enfatiza el aspecto de desarrollo sostenible de sus misiones. ¿Puedes explicarnos su alcance?
“El desarrollo sostenible se está convirtiendo en una parte integral de los proyectos de todos nuestros clientes. Pronto, no alertar al cliente sobre temas o implicaciones ESG como parte de una misión podría convertirse en un fracaso del asesoramiento. Incluso si, en el corto plazo, es importante dada la situación económica Debido a las limitaciones, los presupuestos de desarrollo sostenible han pasado de una estrategia de desarrollo sostenible a largo plazo hacia el cumplimiento, particularmente en términos de CSRD, nuestra convicción es que estos temas conducirán a una transformación de las organizaciones tan importante como la digitalización”.
¿Dónde está la transición directiva del Grupo? ¿Cómo involucrar a la próxima generación de líderes?
“Anunciado en 2021, el paso atrás en la dirección general de Patrick Hirigoyen y el mío se pospuso un poco con la adquisición de Q_PERIOR, pero el horizonte sigue siendo 2025 o 2026. De hecho, se trata de incorporar líderes internos, incluso de Q_PERIOR. El gran objetivo es lograr una nueva dirección general para 2025 o 2026, momento en el que propondré asumir el papel de Presidente no ejecutivo Capitalísticamente, los principales accionistas del grupo, que representan algo más del 60% del capital. capital, firmó un compromiso de bloqueo por 4 años a fines de 2023 luego de la adquisición de Q_PERIOR. Estamos interesados en nuestros directores a través de planes de acciones de desempeño y bonificaciones basadas en el crecimiento de los ingresos operativos.
¿Cómo planea lograr un margen operativo del 15% y en qué plazo?
“Nuestro objetivo es un margen operativo del 15%, un nivel que ya se materializó en 2023/24 excluyendo a Q_PERIOR y Aspirant Consulting, durante todo el año fiscal 2026/27. Por lo tanto, tenemos alrededor de dos puntos de margen operativo que alcanzar reduciendo significativamente la subcontratación. Q_PERIOR (de >30% a
Cuenta de resultados simplificada, ejercicio 2023/2024 (fuente: empresa)
El autor de este artículo es accionista personal de la empresa.
