Caída de las acciones, dólar firme, inflación y ganancias a la vista – 13/01/2025 a las 04:49

Les principaux indices boursiers ont reculé en Asie lundi, tandis que le dollar s'est maintenu près de son plus haut niveau depuis 14 mois, après la publication d'un rapport sans équivoque sur la masse salariale , qui a fait grimper les rendements obligataires et mis à l'épreuve les valorisations élevées des actions, juste au moment où la saison des bénéfices commence.  Ce choc hawkish a également augmenté les enjeux pour les chiffres des prix à la consommation américains de mercredi, où toute augmentation de l'indice de base supérieure à la prévision de 0,2 % menacerait de fermer la porte à l'assouplissement.  La flambée des prix du pétrole, qui ont atteint leur plus haut niveau en quatre mois, n'a pas arrangé les choses, car les expéditions de brut en provenance de Russie ont diminué, alors que Washington  a renforcé ses sanctions à l'encontre de ce pays.  Les données ont également montré que  la croissance des exportations chinoises   s'est accélérée en décembre, tandis que les importations se sont redressées, alors que la deuxième économie mondiale se prépare à des risques commerciaux croissants avec la nouvelle administration américaine.  Les marchés ont déjà réduit les attentes de réduction des taux de la Réserve fédérale à seulement 27 points de base pour l'ensemble de l'année 2025, avec le niveau terminal maintenant vu autour de 4,0 % par rapport aux 3,0 % que beaucoup espéraient à la même époque l'année dernière.  0#USDIRPR   "Compte tenu de ces données solides, nous nous attendons désormais à ce que la Fed ne réduise ses taux qu'une seule fois cette année, de 25 points de base en juin", a déclaré Christian Keller, responsable de la recherche économique chez Barclays.  "Nous nous attendons toujours à ce que le FOMC procède à une réduction en juin, car nous pensons que l'économie ralentira au cours des prochains trimestres et que l'inflation continuera à baisser au premier semestre, avant que les tarifs douaniers n'entraînent un certain raffermissement de l'inflation au second semestre   Au moins cinq responsables de la Fed doivent s'exprimer cette semaine et réagir à la surprise de l'emploi, dont l'influent président de la Banque fédérale de réserve de New York, John Williams, qui interviendra mercredi.  Le changement de cap sur les taux a fait grimper les rendements des bons du Trésor à 10 ans  US10YT=RR  à des sommets de 14 mois de 4,79%, et ils se négociaient à 4,764% en Asie.  Des rendements plus élevés sur les obligations sans risque augmentent la barre d'actualisation des bénéfices des entreprises et rendent la dette relativement plus attrayante par rapport aux actions, aux liquidités, à l'immobilier et aux matières premières.  Ils augmentent également les coûts d'emprunt pour les entreprises et les consommateurs, et ce avant que les tarifs douaniers proposés par le président élu Donald Trump ne viennent gonfler les prix à l'importation.  Cela pourrait mettre à l'épreuve l'optimisme entourant les bénéfices des entreprises alors que la saison débute avec les grandes banques mercredi, notamment Citigroup, Goldman Sachs et JPMorgan.    LES BAISSIERS S'EMPARENT DE LA LIVRE STERLING  Les contrats à terme du S&P 500  ESc1  ont baissé de 0,4 % et ceux du Nasdaq  NQc1  de 0,5 %, renforçant ainsi le repli de vendredi. Les contrats à terme EUROSTOXX 50  STXEc1  et FTSE  FFIc1  ont baissé de 0,2%, tandis que les contrats à terme DAX  FDXc1  sont restés pratiquement inchangés.  En raison d'un jour férié au Japon, les premiers échanges ont été limités lundi et l'indice MSCI des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon  .MIAPJ0000PUS  a légèrement baissé de 0,4 %.  Alors que le Nikkei  .N225  était fermé, les contrats à terme  NKc1  se sont échangés en forte baisse à 38 430 contre une clôture au comptant à 39 190.  Les actions sud-coréennes  .KS11  ont baissé de 0,%, la situation politique étant toujours en mouvement alors qu'une audience de la Cour constitutionnelle  commence mardi pour décider si le président destitué, Yoon Suk Yeol, sera démis de ses fonctions ou rétabli dans ses fonctions.  Les blue chips chinoises  .CSI300  ont perdu 0,2%, les données montrant que les exportations  ont augmenté de manière surprenante de 10,7% et que les importations ont augmenté de 1%.  La performance était presque trop forte étant donné qu'elle a gonflé l'excédent avec les États-Unis à 105 milliards de dollars et a fourni des munitions à ceux qui réclament des droits de douane sévères sur les marchandises chinoises.  La banque centrale chinoise  a également intensifié ses efforts pour défendre un yuan en perte de vitesse en assouplissant les règles pour permettre davantage d'emprunts à l'étranger et en envoyant des avertissements verbaux sur la monnaie.  Les chiffres du produit intérieur brut , des ventes au détail et de la production industrielle de la Chine  sont publiés vendredi.  L'augmentation inexorable des rendements du Trésor a stimulé le dollar dans son ensemble et a vu l'euro chuter pendant huit semaines consécutives pour s'asseoir à  1,0230 $  EUR=EBS , juste au-dessus de son plus bas niveau depuis novembre 2022.  USD/   Le dollar s'est replié à 157,60 yens  JPY=EBS , après avoir atteint un sommet de six mois à 158,88, suite à des informations selon lesquelles la Banque du Japon  pourrait réviser à la hausse ses prévisions d'inflation ce mois-ci, en prélude à une nouvelle hausse des taux d'intérêt.   La livre sterling a été bloquée à son plus bas niveau depuis 14 mois, à 1,2170 $  GBP=D3 , avec un sentiment amoindri par la récente déroute du marché des gilts sur les craintes que le gouvernement travailliste doive emprunter davantage pour financer ses promesses de dépenses.  GBP/   La ministre britannique des finances Rachel Reeves  a promis samedi qu'elle agirait pour s'assurer que les règles fiscales du gouvernement soient respectées.   Le prix de l'or se maintient à 2688 dollars l'once  XAU= , ayant fait preuve d'une résistance surprenante face à un dollar plus fort et à des rendements obligataires plus élevés.  GOL/   Les prix du pétrole ont continué de grimper en raison des inquiétudes concernant l'offre, les exportations maritimes de la Russie ayant atteint leur plus bas niveau depuis août 2023, avant même la dernière série de sanctions américaines.  O/R   Le Brent  LCOc1  a bondi de 1,19 $ à 80,94 $ le baril, tandis que le brut américain  CLc1  a bondi de 1,27 $ à 77,84 $ le baril.