Citi predice que los precios del petróleo caerán al rango de 60 dólares para 2025 a medida que aumenten los inventarios después de un mercado ajustado este verano, lo que indica una perspectiva bajista a pesar de la actual demanda sólida y precios más altos.
El petróleo recuperó las pérdidas de principios de junio cuando la indicación del grupo OPEP+ de que podría comenzar a reintroducir parte de la oferta en el mercado en el cuarto trimestre envió señales bajistas en todo el mercado.
A primera hora de la mañana del viernes, el crudo Brent de referencia internacional cotizaba por encima de los 85 dólares el barril, mientras que el crudo WTI de Estados Unidos estaba por encima de los 82 dólares el barril, a medida que comienzan a surgir signos de ajuste en los mercados físicos.
El mercado espera una fuerte demanda de verano en el tercer trimestre, pero teme que el crecimiento del consumo trimestral comience a debilitarse en el cuarto trimestre, ejerciendo presión a la baja sobre los precios del petróleo.
Citi es uno de los mayores pesimistas entre los grandes bancos y espera que el precio del petróleo caiga al rango de 70 dólares a finales de este año y caiga aún más al rango de 60 dólares en 2025 debido a las fuertes acumulaciones de inventarios.
“Los inventarios globales van a aumentar mucho el próximo año”, dijo Eric Lee, estratega energético global de Citi, a Yahoo Finanzas en una entrevista esta semana.
“Creemos que hay un poco de tensión [avec l’offre] durante el verano, por lo que esperamos que los precios se mantengan en el rango bajo a medio de $80 por un poco más de tiempo”, añadió el estratega.
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“Pero a medida que avanzamos en la segunda mitad del año hasta 2025, realmente vemos que los mercados se vuelven mucho más pesados”.
Citi también espera que el crecimiento de la demanda mundial de petróleo se desacelere, ya que “la demanda de petróleo puede crecer a un ritmo cada vez más lento en relación con el PIB y, de hecho, alcanzar un pico antes del final de esta década”, dijo Lee a Yahoo Finanzas.
Citi tiene una de las opiniones más pesimistas a corto y largo plazo sobre los precios y la demanda del petróleo.
Por ejemplo, Goldman Sachs dijo en un informe esta semana que “todavía falta una década para alcanzar el pico de la demanda de petróleo”.
A principios de este mes, la Agencia Internacional de Energía dijo que la demanda mundial de petróleo alcanzaría su punto máximo antes de 2030. El pronóstico provocó críticas por parte de la OPEP, cuyo Secretario General, Haitham Al Ghais, declaró que “el pico de demanda de petróleo no está en el horizonte” y que el pronóstico de la La AIE “es un comentario peligroso, especialmente para los consumidores, y sólo conducirá a una volatilidad energética en una escala potencialmente sin precedentes”.
Los analistas de Goldman dijeron: “Si bien algunos pronosticadores destacados han predicho que la demanda de petróleo alcanzará su punto máximo en 2030, nuestros investigadores estiman que el uso del trole de petróleo aumentará hasta 2034”.
“Creemos que todavía falta una década para el pico de la demanda y, lo que es más importante, después de la década que lleva alcanzar ese pico, se está estabilizando, en lugar de disminuir drásticamente, durante unos años más”, escribió Nikhil Bhandari, codirector de investigación de energía limpia y recursos naturales para Asia-Pacífico, y la analista Amber Cai en el informe.
A corto plazo, Goldman Sachs prevé que el crudo Brent se cotizará a 86 dólares el barril este verano debido a la fuerte demanda de los consumidores, lo que pondrá al mercado en un déficit significativo en el tercer trimestre.
El banco de inversión también prevé un suelo de 75 dólares por barril por debajo del Brent debido a la demanda física de petróleo crudo, que tiende a aumentar en períodos de precios más bajos, en particular en China y Estados Unidos, para llenar la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR).
La mayoría de los bancos esperan que los precios del petróleo se mantengan por encima de los 80 dólares el barril este verano y bajen en el cuarto trimestre y principios del próximo año hasta alcanzar el rango de los 70 dólares.
JP Morgan pronostica que los precios del petróleo alcanzarán un promedio de 75 dólares por barril el próximo año, frente a un rango esperado de 80 a 90 dólares este verano.
Los analistas de materias primas estarán atentos a las tendencias de las tasas de interés y al crecimiento económico global para utilizarlos como supuestos para sus pronósticos a finales de este año, pero también seguirán de cerca la próxima decisión de la OPEP+.
Si bien el grupo ha manifestado su voluntad de comenzar a reducir algunos de los actuales recortes de suministro, es poco probable que el cártel y sus aliados no pertenecientes a la OPEP, encabezados por Rusia, permitan que los precios del petróleo se estanquen en los bajos 70 dólares y caigan hasta los 60 dólares, ya que ninguno de los productores de la alianza pueden equilibrar sus presupuestos con estos precios relativamente bajos.
Por Tsvetana Paraskova para Oilprice.com
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