La inflación en Alemania volvió a caer en septiembre, alcanzando su nivel más bajo desde febrero de 2021, mientras que la actividad económica sigue siendo débil, lo que refuerza las expectativas de un nuevo recorte de tipos por parte del BCE en octubre.
El índice de precios al consumo registró un avance del 1,6% en un año, 0,3 puntos menos que en agosto, cuando cayó por debajo del objetivo del 2% por primera vez en tres años y medio.
Los analistas encuestados por Factset esperaban una caída del 1,7%.
El índice de precios armonizado, utilizado por el Banco Central Europeo (BCE), alcanzó el 1,8% en septiembre, por debajo del objetivo del 2,0% fijado finalmente por el instituto.
En septiembre, la tendencia desinflacionaria se confirmó tanto en Alemania como en Francia (1,2%), Italia (0,7%) y España (1,5%), mostrando todavía una variación anual.
En Alemania, el instituto de estadística Destatis atribuye este nuevo descenso de la inflación a la energía, cuyos precios cayeron un -7,6% en un año, incluso más que en agosto (-5,1%).
La economía alemana podría experimentar un segundo año consecutivo de recesión en 2024 o, en el mejor de los casos, estancarse, predicen varios institutos, citando la atonía del consumo y la inversión de los hogares.
La inflación, excluidos los alimentos y la energía, supervisada de cerca por el BCE, fue del 2,7% en septiembre, manteniéndose muy por encima de la inflación general.
Los precios de los servicios, un sector intensivo en mano de obra, aumentaron un 3,8% en septiembre, tras el 3,9% de los tres meses anteriores, desacelerando aún más la caída de la inflación.
“Con las cifras actuales el problema de la inflación no está definitivamente resuelto”, comenta Sebastian Becker, del Deutsche Bank.
Porque “la presión salarial persistente debería garantizar que la inflación de los servicios, y por tanto la inflación subyacente, probablemente sólo disminuya lentamente”, predice.
El BCE decidirá a mediados de octubre la dirección de sus tipos principales, después de haberlos bajado ya en septiembre.
Muchos observadores prevén ahora una nueva caída en octubre, seguida de otra en diciembre.
“La caída de la inflación general y de la inflación de servicios en las principales economías de la zona del euro en septiembre, junto con los signos de alivio de las presiones sobre los precios y una desaceleración de la actividad, han aumentado las posibilidades de “un nuevo recorte de los tipos del BCE en octubre”, escribió Capital Economics. los lunes
