El Banco Central Europeo bajó sus tipos clave en 0,25 puntos el jueves, en respuesta a una inflación cercana a su objetivo y a una previsión de crecimiento revisada a la baja.
Al mismo tiempo, el Instituto de Frankfurt ha señalado que abandonará el marco restrictivo de su política monetaria.
Esta nueva reducción de 0,25 puntos porcentuales eleva la tasa de depósito, que sirve como referencia para las condiciones crediticias en la economía, al 3,0%. El proceso de desinflación “va por buen camino”, pero va acompañado de “una recuperación económica más lenta” de lo previsto en septiembre, estiman en un comunicado los 25 miembros del Consejo de Gobierno del BCE presidido por Christine Lagarde.
Con esta tercera caída consecutiva del tipo de interés, y la cuarta desde junio, el BCE está amplificando el giro adoptado para reducir los costes de endeudamiento de hogares y empresas. Este ciclo sigue a un período de drástico ajuste monetario para hacer frente a la alta inflación, vinculado a la guerra en Ucrania y la recuperación post-Covid.
Este es el escenario esperado por la mayoría de los observadores prevalecientes, los guardianes del euro renunciaron a un recorte de tipos más audaz, de 0,5 puntos porcentuales, ante el deterioro del crecimiento y la rápida caída de la inflación. Las nuevas proyecciones económicas publicadas el jueves por el BCE respaldaron las decisiones del día: el instituto rebajó sus previsiones de crecimiento para 2024 a 2026 y sus previsiones de inflación para 2024 y 2025.
Si el calendario de recortes adicionales de los tipos sigue siendo incierto, el BCE abandonó no obstante un pasaje clave de su comunicado de prensa sobre sus decisiones que anteriormente indicaba que los tipos deberían permanecer “restrictivos durante el tiempo que sea necesario” para que la inflación vuelva al objetivo normal. En cambio, dice que “con el tiempo, la flexibilización gradual de los efectos de la política monetaria restrictiva debería respaldar una recuperación de la demanda interna”.
La recuperación prevista debería basarse “principalmente en el aumento de los salarios reales”, que es un buen augurio para el consumo de los hogares, y en “el aumento de la inversión empresarial”, según el BCE.
Crisis políticas
Ante el BCE, el Banco Nacional Suizo (BNS), por su parte, sorprendió al reducir medio punto porcentual su tipo de interés hasta el 0,50%, argumentando que “la incertidumbre sobre las perspectivas de crecimiento económico ha aumentado en los últimos meses”. ”, según un comunicado de prensa. La discusión entre los guardianes del euro tuvo lugar en el contexto de la agitación política que afecta a dos de las principales economías de la eurozona, Alemania y Francia, y que probablemente también frene el crecimiento.
A la espera -probablemente el jueves por la noche- del nombramiento de un sucesor en el cargo de Primer Ministro tras la caída del Gobierno de Barnier, Francia, económicamente debilitada, se encuentra por el momento sin presupuesto para 2025, con un déficit público que se ha deslizado este año hasta 6,1% del producto interno bruto (PIB). Si la crisis política persistiera en Francia y sus condiciones de endeudamiento se deterioraran demasiado, el BCE podría actuar simbólicamente a través de su Instrumento de Protección de las Transmisiones, mediante recompras de deuda en el mercado, para evitar cualquier contagio a otros países.
La señora Lagarde, antigua inquilina de Bercy, será interrogada sobre este tema durante una rueda de prensa que comenzará a las 15.45 horas. Alemania también se encuentra en medio de un período de incertidumbre. Además de la crisis industrial que atraviesa, se encamina hacia elecciones anticipadas en febrero, tras el colapso de la coalición del canciller socialdemócrata Olaf Scholz en octubre.
Un retraso en la formación del futuro gobierno en Berlín complicaría aún más la recuperación de la mayor economía de Europa, debilitada por una desaceleración industrial que dura dos años y que ya afecta a sus socios. También es preocupante el inminente regreso de Donald Trump a la Casa Blanca, con la aplicación de una política proteccionista que podría frenar las exportaciones y, por tanto, el crecimiento de la zona del euro.
En Estados Unidos, la inflación se aceleró en noviembre, hasta el 2,7% interanual, lo que generó temores de que la curva se mantuviera en esta trayectoria. Lo suficiente como para complicar la tarea del Banco Central americano (FED) que se reunirá la próxima semana.
Este artículo fue publicado automáticamente. Fuentes: ats/awp/afp
