Los precios de los futuros de energía de Estados Unidos para el invierno de 2024-2025 están mostrando caídas significativas con respecto al año anterior, en gran parte debido a los altos niveles de inventarios de gas natural. Estados Unidos se acerca al invierno con sus mayores reservas de gas natural desde 2016, según la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA).
Shayne Willette, analista senior de S&P Global Commodity Insights, dijo: “Con los precios en mínimos históricos en 2024, los productores han reducido la producción para intentar estabilizar los precios. Mientras tanto, los generadores de electricidad se han beneficiado enormemente de esta debilidad, registrando un consumo récord de gas. »
Los datos de S&P Global revelan que los precios de los futuros para enero y febrero en las regiones occidentales, como SP15 (California), han bajado un 32% y un 37%, respectivamente, con respecto a los niveles de Estados Unidos el año pasado. Se observa una tendencia similar en el centro de ERCOT Norte (Texas), donde los precios de enero y febrero son un 27% y un 31% más bajos.
Las regiones orientales desafían la tendencia
Por el contrario, el centro PJM Oeste (Este) muestra un ligero aumento en los precios de futuros para enero (+5%) y febrero (+1%) en comparación con 2024. Esta divergencia se explica por las expectativas en torno a la subasta de precios de capacidad de diciembre, tras un récord niveles registrados durante la subasta de julio.
Las perspectivas meteorológicas también contribuyen a estas dinámicas regionales. El Centro de Predicción Climática del Servicio Meteorológico Nacional pronostica temperaturas superiores a lo normal en el sur y noreste del país. Por otro lado, se esperan temperaturas por debajo de lo normal en el Noroeste del Pacífico y el Medio Oeste Norte, lo que podría influir en los niveles de consumo de energía.
Reservas de gas natural: un factor clave
Estados Unidos finalizó la temporada de inyección de gas con un volumen de 3.922 mil millones de pies cúbicos (Bcf), un 6% por encima de la media de cinco años, a pesar de las inyecciones inferiores a la media este año. Sin embargo, en las últimas semanas de la temporada de inyecciones, que finalizó el 31 de octubre, se produjeron adiciones superiores al promedio de cinco años, según la EIA.
La EIA proyecta que las extracciones totales de gas natural durante la temporada de calefacción 2024-2025 alcanzarán los 1.957 Bcf. Si el invierno es duro, este consumo podría provocar un ajuste de existencias, lo que haría subir los precios del gas natural, y por extensión los de la electricidad.
Willette concluye: “La velocidad y la intensidad del agotamiento de las poblaciones dependerán en gran medida de las condiciones climáticas invernales. »
