Un avance de la jornada que se avecina en los mercados asiáticos.
La ‘diluvio de datos’ mensual de China inicia la semana comercial mundial el lunes, con una serie de indicadores adelantados que probablemente darán a los inversores una medida de la magnitud de los problemas que se avecinan en la segunda mayor economía del mundo.
La semana pasada, los precios al productor y al consumidor confirmaron que la amenaza de deflación aún se cierne sobre China. Las ventas minoristas, la inversión empresarial, la producción industrial y los precios de la vivienda proporcionarán una imagen más clara de la actividad económica el lunes.
Se espera que el banco central de China deje sin cambios su tasa de referencia cuando renueve los préstamos a mediano plazo que vencen el lunes, mientras el deterioro de los márgenes de interés y el debilitamiento de la moneda impiden a las autoridades flexibilizar su política.
Según una encuesta de Reuters entre 31 observadores del mercado, 30 de ellos esperan que el tipo de interés de los préstamos a medio plazo a un año se mantenga en el 2,50%. La única excepción prevé una reducción marginal de 5 puntos básicos.
La medida se produce en medio de un mercado global generalmente optimista, donde las esperanzas de un “aterrizaje suave” en Estados Unidos, la flexibilización de la Fed, una volatilidad moderada y un optimismo continuo en el sector tecnológico han llevado a Wall Street y a las acciones mundiales a niveles récord.
La desinflación en Estados Unidos parece estar extendiéndose a los precios al consumidor y al productor, y el impacto en las tasas de mercado es claro: el rendimiento del Tesoro a 10 años alcanzó su nivel más bajo en dos meses el viernes y medio, por debajo del 4,20%, y los operadores de tasas Anticipamos dos recortes de un cuarto de punto este año.
Se trata de una postura moderada en comparación con las proyecciones revisadas de la Reserva Federal que exigen una reducción este año, una posición que reiteró el domingo el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari.
Los menores rendimientos estadounidenses podrían beneficiar a los mercados asiáticos y emergentes, pero un fortalecimiento del dólar podría contrarrestar esta tendencia. El dólar cerró la semana pasada en un máximo de seis semanas, y los datos de posicionamiento de la CFTC mostraron el viernes que los fondos aumentaron sus posiciones largas en dólares por primera vez en siete semanas.
La moneda estadounidense comienza la próxima semana, particularmente frente al yen, después de que la cautela del Banco de Japón el viernes sobre el aumento de las tasas de interés y la reducción de su balance condujeron a una caída en los rendimientos del yen y de los bonos japoneses.
Esto podría respaldar a las acciones japonesas el lunes.
Las acciones chinas, por el contrario, siguen bajo presión. Cuando el yuan alcanzó el viernes su nivel más bajo en siete meses, las acciones alcanzaron su nivel más bajo en casi dos meses.
Beijing parece estar poniéndose nervioso. El regulador del mercado financiero de China dijo el domingo que intensificará las medidas enérgicas contra las actividades de ventas en corto y fortalecerá el seguimiento de las reducciones ilegales de acciones por parte de los principales accionistas de las empresas que cotizan en bolsa.
En Corea del Sur, un alto funcionario presidencial dijo durante el fin de semana que la estabilización de precios creó las condiciones para que el banco central recortara las tasas de interés.
En el frente corporativo, Hyundai Motor India solicitó el sábado permiso para cotizar en la Bolsa de Valores de Mumbai en lo que podría ser la mayor IPO de la historia de la India.
Estos son los principales acontecimientos que podrían mover los mercados el lunes:
– El “dumping” de datos chinos (mayo)
– Pedidos de máquinas en Japón (abril)
– Comercio de Corea del Sur (mayo, revisado)
