Oddo BHF indica hoy en su estudio que si se confirma la desaceleración descrita en marzo en China, el crecimiento en Asia podría permanecer por debajo de la media del grupo durante el resto de 2024.
Oddo BHF confirma su opinión neutral sobre el valor, pero reduce su precio objetivo a 2.195 E (frente a 2.291 E).
“Esta desaceleración se ha confirmado y debería reflejarse en la actividad del grupo en el segundo trimestre con un crecimiento lento en la región de Asia Pacífico.”
“La desaceleración en China está afectando más fuertemente a las actividades de Seda y textiles, Prêt-à-porter y accesorios y Relojes, mientras que las categorías que comprenden los productos más caros (artículos de cuero y, en cierta medida, Otros Comercios, que incluyen vajillas y joyas) siguen siendo, como era de esperar, más resistentes. ‘ indica la oficina de análisis.
El analista rebaja su previsión de crecimiento para la región de Asia Pacífico del 10% al 5% para el segundo trimestre y no espera una mejora visible en el tercer trimestre, por lo que ahora se espera que el crecimiento para todo 2024 en la región esté por debajo del 10. % al 8,5% (fue +14% en el 1er trimestre).
Por tanto, el crecimiento de la facturación del grupo se reduce del 12,2% al 10,2% para el segundo trimestre y del 13,6% al 12,4% para todo 2024.
“En cuanto a la rentabilidad, hemos reducido nuestra previsión de margen EBIT para el primer semestre del 42,4% al 41,5% (disminución de -120 pb en el margen bruto interanual”, indica Oddo BHF.
‘Al final, la revisión a la baja de nuestras estimaciones de CA
y el EBIT no supera el 1%, pero nuestra previsión de EBIT anterior estaba más de un 5% por debajo del reciente consenso de Visible Alpha”.
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