La empresa y su administradora Hélène Bourbouloux quieren darse hasta el inicio de la semana del 10 de junio para seleccionar al comprador del grupo informático. El multimillonario checo presentó el miércoles por la tarde una nueva oferta al Consejo.
No hay humo blanco en Bezons (Val-d’Oise), sede de Atos. El grupo informático, que se había dado hasta el miércoles por la noche para elegir entre las ofertas de reestructuración financiera de David Layani y Daniel Kretinsky, pospondrá su decisión hasta principios de la semana del 10 de junio.
Atos, que busca desesperadamente una inyección de dinero nuevo así como la cancelación de parte de su deuda de 4.800 millones de euros, indica en un comunicado publicado este jueves por la mañana que “en discusión con ambas partes (…) para mejorar algunos de los términos de estas propuestas”.
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Atos añade que la administradora judicial, Hélène Bourbouloux, “requirió tiempo adicional para maximizar el apoyo de los acreedores financieros de la Compañía a su propuesta preferida”. En otras palabras, no surge ninguna mayoría decisiva a favor de uno u otro de los dos candidatos a la reanudación. El miércoles por la noche, Daniel Kretinsky presentó una nueva oferta de reestructuración, lo que generó visiblemente incertidumbre en la junta directiva de Atos.
Tenedores de bonos en Layani, bancos en Kretinsky
Hasta ahora, los tenedores de bonos se inclinaban más a favor de David Layani, el jefe de OnePoint. Un grupo que representa el 36% de la deuda en bonos (DE Shaw, Boussard & Gavaudan, Tresidor, Syqant, SPG, Fidera, Blackrock, AG2G La Mondiale) firmó la oferta del empresario. Este comité directivo dice confiar en su capacidad para convencer a un total del 60% de los bonistas, lo que representaría el 30% de la deuda total de Atos.
Daniel Kretinsky parecía venir de más lejos. Su primera oferta estuvo lejos de las expectativas de los acreedores, en particular porque les pedía cancelar gran parte de la deuda que tenían con Atos. Pero el multimillonario checo revisó las condiciones de su propuesta. Consiguió convencer al banco BNP Paribas de la difícil situación de Atos y de la necesidad de cancelar la mayor cantidad de deuda posible. BNP Paribas, a su vez, intenta convencer a otros establecimientos bancarios. Si los establishments franceses parecen escuchar sus argumentos, no ocurre lo mismo todavía con los bancos extranjeros, que están desorientados sobre esta cuestión.
Pero para aclarar la cuestión, el multimillonario checo envió el miércoles por la tarde una propuesta verdaderamente dedicada a los tenedores de bonos. Según nuestras informaciones, el bando de Daniel Kretinsky les ofrece participar en la emisión de nueva deuda en el marco de la reestructuración, mientras que estos préstamos estaban reservados hasta ahora a los bancos.
No hay tantos traspasos en Kretinsky
Además, “DK” está dispuesta a ofrecer alrededor del 20% del capital a los acreedores, para darles la oportunidad de participar en la creación de valor de la empresa después de la reestructuración y así recuperar lo que habrían perdido en la cancelación de su deuda. . Pero esta opción, que podría materializarse al cabo de dos años, presupone la recuperación de la empresa.
Por último, si bien su proyecto inicial incluía un importante componente de transferencias, en particular de un gran centro de actividades digitales, el empresario aparentemente se puso agua al vino. “Ya no se trata de vender la división Digital en todo su alcance. Cada actividad será vigilada de cerca, porque algunas en la nube o digitales pueden presentar sinergias con otros activos de EPEI en distribución o energía”.insiste una fuente.
Una maniobra claramente destinada a seducir a los bonistas que desde el inicio del expediente no han ocultado su deseo de mantener un grupo lo más integrado posible. En cuanto a la posible concesión de parte del capital, destaca también la propuesta de David Layani, que ofrece a los acreedores una gran parte del capital al final de la reestructuración. El jefe de OnePoint sólo recuperaría alrededor del 20% del capital.
El cuestionario de Hélène Bourbouloux
La nueva maniobra de Daniel Kretinsky confunde aún más la cuestión, Hélène Bourbouloux envió en las últimas horas un cuestionario a los acreedores. Una votación, en definitiva, en la que el conciliador les pide que den su nombre, su exposición a la deuda de Atos, su preferencia por el comprador pero también si están dispuestos a votar a favor de la oferta de rescate que no habían elegido inicialmente. “La idea es lograr una mayoría clara a favor de uno u otro de los compradores y evitar sorpresas en el tribunal comercial”indica un buen conocedor del expediente.
DR
El partido está muy igualado. A diferencia de casos anteriores como Casino u Orpea, los bonistas tienen los mismos derechos en la reestructuración financiera que los bancos. Además, ambos tipos de acreedores poseen la mitad de la deuda de Atos. Recordemos que el plan de reestructuración debe ser votado por una mayoría de dos tercios. En otras palabras, Layani y Kretinsky no pueden esperar que sus proyectos de adquisición sean seleccionados sin convencer al menos a un tercio de los dos tipos de acreedores.
