El Caso Archegos llega a los tribunales

He aquí la cronología del colapso del fondo, uno de los mayores fiascos de los últimos años, que provocó pérdidas considerables a varios establecimientos bancarios y, sin duda, contribuyó a socavar los cimientos de Credit Suisse:

• 1996-2001: Hwang, que se mudó a Estados Unidos desde Corea del Sur cuando era niño, trabajó para Tiger Management, el fondo de cobertura pionero del fallecido multimillonario Julian Robertson, donde perfeccionó sus habilidades en la selección de acciones.
• 2001: Hwang lanza su propio fondo de cobertura, Tiger Asia Management. La empresa se creó con financiación inicial de Robertson, lo que la convierte en parte de un grupo de élite de los protegidos del multimillonario, apodado los Tiger Cubs.
• 2012: Los problemas regulatorios en Hong Kong y Estados Unidos llevaron a Tiger Asia Management a cerrar sus puertas en 2012. Hwang se declara culpable de fraude electrónico relacionado con el comercio ilegal de acciones de bancos chinos y paga por separado 44 millones de dólares a las autoridades para resolver cargos por uso de información privilegiada.
• 2013: Hwang transforma Tiger Asia en una family office, a la que renombra Archegos Capital Management a principios de 2013.

• Marzo de 2020: Operando desde su apartamento de Manhattan mientras el COVID-19 arrasa Nueva York, Hwang comienza a acumular enormes posiciones en un puñado de acciones, incluida la empresa de medios ViacomCBS, utilizando derivados que negocia con bancos de Wall Street. Estas transacciones permiten a Hwang acumular posiciones apalancadas en acciones sin poseerlas y sin tener que revelar sus tenencias.
• Marzo de 2021: ViacomCBS anuncia una ampliación de capital que provoca la caída del precio de sus acciones, lo que hace saltar las alarmas en los bancos de Archegos. Los bancos están pidiendo al fondo más garantías para cubrir el aumento de la exposición a los swaps. Pero Archegos no tiene suficiente efectivo para responder a las llamadas.
• Luego, algunos bancos se deshicieron de las acciones que cubrían sus swaps, lo que provocó grandes pérdidas para Archegos y sus prestamistas, como Credit Suisse, ahora parte de UBS, y Nomura Holdings. A medida que los bancos comienzan a informar pérdidas, los reguladores, incluida la SEC, comienzan a investigar el colapso del fondo.
• Abril de 2022: Los fiscales federales acusan a Hwang de 11 cargos y al ex director financiero de Archegos, Patrick Halligan, de tres cargos. Las autoridades acusan a Hwang y Halligan de mentir a los bancos para aumentar las líneas de crédito de Archegos y de utilizar el dinero prestado para manipular los precios de las acciones. Hwang está acusado de extorsión, fraude de valores, fraude de contraparte y fraude electrónico, así como de siete cargos de manipulación del mercado. Halligan está acusado de extorsión, fraude electrónico y fraude de valores. Ambos se declararon inocentes y quedaron en libertad bajo fianza.
• Mayo de 2024: comienza el juicio de Hwang y Halligan. Se espera que argumenten que los fiscales están yendo demasiado lejos al promover una nueva teoría de manipulación del mercado. Hwang y Archegos argumentaron que la SEC no logró demostrar cómo la empresa con sede en Nueva York realizó operaciones engañosas o cómo sus transacciones de swaps, que según ellos eran legales, afectaron los precios.