El mercado de valores es un mundo complejo donde cada decisión puede influir significativamente en el desempeño de una cartera de inversiones. Hay dos filosofías principales de gestión del mercado de valores: Manejo Activo y la gestión pasiva.
Gestión activa: el objetivo de superar al mercado
En la Manejo Activo, el gestor de cartera desempeña un papel central. ¿Su misión? Vence al mercado.
Los mercados financieros muestran rendimientos históricos de más o menos el 8% anual. Para simplificar las cosas, superar al mercado significa obtener una rentabilidad superior al 8% anual.
Para lograr ganarle al mercado, el administrador del mercado selecciona cuidadosamente el comportamiento, obligaciones y otros activos financieros que considere infravalorados o prometedores.
Mediante análisis fundamentales y técnicos, el objetivo es claro: obtener un retorno de la inversión superior al de los índices de referencia.
El gestor debe vigilar constantemente los mercados para ajustar sus asignaciones en función de las condiciones económicas cambiantes. Los ejemplos comunes incluyen decisiones rápidas ante eventos importantes o ajustes estacionales en diversos sectores industriales.
Esta solución debería permitir mayores ganancias pero implica asumir más riesgos. Si no sabes mucho sobre cómo adoptar esta práctica, el copytrading que ofrecen determinadas plataformas puede ser una solución.
Hacia un enfoque de gestión pasiva
Por el contrario, el gestión pasiva se centra en replicar el desempeño de un índice bursátil. Es el mismo principio que los SCPI y los bienes raíces.
La idea es construir una cartera que siga fielmente un índice específico como el S&P 500. Al hacerlo, los costos de gestión se reducen significativamente porque se realizan menos transacciones y, por lo tanto, se pagan menos honorarios de corretaje o asesoría.
Este método generalmente permite una diversificación instantánea porque expone al inversor a una amplia gama de valores presentes en el índice copiado.
EL ETF (fondos cotizados en bolsa) son herramientas populares utilizadas para la gestión pasiva gracias a su sencillez y eficacia. Aún necesitas saber cómo elegir tus ETF.
Gestión activa versus gestión pasiva
Cuando se hace bien, la gestión activa puede generar retornos significativamente superiores a los del mercado. Un buen gestor con gran capacidad analítica puede identificar oportunidades que los modelos e índices automáticos no necesariamente captan.
En tiempos de volatilidad, la gestión activa también proporciona la flexibilidad de proteger el capital ajustando rápidamente las posiciones.
Por ejemplo, en caso de una crisis financiera, un administrador activo podría reducir la exposición a los sectores más afectados y aumentar la exposición a activos tradicionales de refugio como los bonos o el oro.
| Superioridad potencial | Mayores retornos con una buena gestión |
| Capacidad de análisis | Identificando oportunidades únicas |
| Flexibilidad en la volatilidad | Ajustes rápidos para proteger el capital |
| Estrategia de crisis | Reasignación a activos de refugio seguro |
| Dependencia de habilidades | Resultados variables según el gestor |
| Altos precios | Transacciones frecuentes y búsquedas en profundidad. |
| Desafío de Sostenibilidad | Dificultad para mantener un rendimiento superior a largo plazo |
| Riesgo de bajo rendimiento | Frecuente rendimiento inferior al de los índices |
Pero la gestión activa no está exenta de defectos. Su éxito depende en gran medida de la competencia del directivo, lo que hace que los resultados a veces sean muy variables. Por este motivo, la gestión pasiva es perfecta para invertir en bolsa sin una titulación específica.
Es más, este enfoque implica costos más altos debido a las transacciones frecuentes y la investigación exhaustiva requerida.
Sigue siendo difícil mantener un desempeño superior al del mercado en el largo plazo, y muchos fondos activos terminan teniendo un desempeño inferior al de su índice de referencia después de tomar en cuenta los costos totales incurridos.
Escoger entre Manejo Activo Y gestión pasiva en el mercado de valores se basa, en particular, en los objetivos personales del inversor, su horizonte temporal, su tolerancia al riesgo y su interés (o falta de) en el seguimiento diario de los mercados financieros.
Mientras que algunos favorecen la experiencia humana que ofrece la gestión activa, otros favorecen la tranquilidad y la eficiencia coste-beneficio de la gestión pasiva.
