Bajo la presión de las tasas y la Reserva Federal, ¿se hundirá la reina de las criptomonedas?

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– Bitcoin, la criptomoneda número 1

El aumento del Bitcoin se ha estancado desde mediados de diciembre, pero no en ningún momento: desde la reunión de la Reserva Federal. “Últimamente, la atención de la Reserva Federal ha vuelto a centrarse en la inflación y menos en el empleo. Si bien había logrado avances significativos hacia el objetivo de inflación del 2% en 2023 y principios de 2024, favoreciendo también la decisión de la Reserva Federal de comenzar a bajar las tasas, la inflación ahora no ha logrado ningún progreso desde… seis meses consecutivos.», argumenta a este respecto Alexandre Baradez, jefe de investigación de mercado de IG France.

La inflación PCE subyacente, la medida de inflación preferida de la Reserva Federal, había caído al 2,6% (variación anual) en mayo de 2024, pero no se ha desacelerado desde entonces e incluso se ha recuperado un poco hasta situarse actualmente en el 2,8%. Este nivel de inflaciónno es dramático en sí mismo (estamos lejos del pico alcanzado en 2022 con un 5,4%), pero la inflación es pegajosa (es decir, recalcitrante, nota del editor)… La mayoría de los miembros de la Reserva Federal señalan la falta de progreso en materia de inflación en los últimos meses, en un entorno económico que sigue siendo sólido en Estados Unidos. Y la falta de visibilidad sobre la futura política comercial estadounidense refuerza la necesidad de que la Reserva Federal tenga paciencia con el ritmo de los próximos recortes de tipos.», subraya el experto.

El entorno de alto rendimiento de los bonos es un obstáculo para bitcoin

El mercado de bonos lo ha entendido bien, con un marcado repunte de las tasas a largo plazo en Estados Unidos. “La tasa a 10 años de Estados Unidos volvió a la zona del 4,8%, o 1,2 puntos porcentuales más que a mediados de septiembre, cuando la Reserva Federal inició su ciclo de recortes de tasas. Y tras el sólido informe de empleo, el mercado ahora sólo anticipa un recorte de tipos para finales de año, mientras que la Reserva Federal anticipó en septiembre pasado un recorte de tipos de 1 punto porcentual para 2025, es decir, el equivalente a 4 recortes de tipos.», recalls Alexandre Baradez.

Sin embargo, sabemos que bitcoin, el oro digital, no es un activo de rendimiento y puede ser sensible al entorno de tipos de interés y a la política monetaria. “Lo vimos claramente en 2020/2021 con un aumento importante, en un entorno de abundante liquidez por parte de los bancos centrales y con tipos de bonos muy bajos o incluso negativos. Pero cuando los bancos centrales endurecieron su tono a finales de 2021 y empezaron a subir los tipos de forma muy pronunciada en 2022, el bitcoin y todos los criptoactivos se debilitaron.», añade el analista.

Por lo tanto, el entorno actual de altas tasas de interés sobre los bonos no es propicio para bitcoin “.sabiendo que ha experimentado un repunte especialmente sostenido desde septiembre, impulsado primero por el fuerte recorte de tipos de la Reserva Federal en septiembre (0,5 puntos porcentuales de una vez), luego por la operación Trump en octubre, anticipando la victoria de Donald Trump, y luego tras las elecciones estadounidenses , y finalmente se benefició mucho de los rumores que Saylor, el director ejecutivo de MicroStrategy invita a grandes empresas a apostar bitcoin en su balance», explica Alexandre Baradez.

¿Cuáles son las perspectivas para bitcoin, desde el punto de vista del análisis técnico?

Actualmente nos encontramos en una fase de toma de ganancias de bitcoin, después de este fuerte ciclo alcista. “En términos de análisis técnicoBitcoin ya ha corregido el 23,6% (un clásico retroceso de Fibonacci, nota del editor) del repunte de septiembre a diciembre. En un entorno de paciencia de la Reserva Federal en sus próximos recortes de tipos, esta corrección podría extenderse hacia el siguiente retroceso técnico del 38,2% (Fibonacci), a 87.000 dólares, o incluso a 80.500 dólares (50% de retroceso Fibonacci), donde una oblicua que conecta dos Los máximos de 2021 también pasan», advierte el analista.

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– Bitcoin: evolución de precios y análisis técnico

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