El dólar estadounidense continuó su trayectoria ascendente el lunes, continuando con la tendencia de la temporada navideña y desafiando los patrones estacionales tradicionales.
A pesar de una breve subida de los bonos del Tesoro estadounidense a finales de diciembre, la fortaleza del dólar persistió durante el nuevo año, y las monedas europeas sufrieron presiones a la baja.
Según los analistas de ING, a medida que las condiciones normales del mercado se reanuden esta semana y aumente la liquidez en el mercado de divisas, podría haber una ligera desaceleración en el impulso del dólar.
Los indicadores técnicos sugieren que el reciente repunte puede ser excesivo, pero es probable que la inminente toma de posesión de Donald Trump mantenga a los inversores inclinados hacia la seguridad de las posiciones largas en dólares.
Históricamente, enero y febrero han sido meses fuertes para el dólar, lo que podría fortalecer aún más su posición.
La atención debería centrarse en los datos económicos de esta semana. Tras la postura dura de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de diciembre, se elevó el umbral para que los datos tengan un impacto negativo en el dólar. Los precios de mercado indican un posible recorte de tipos en marzo, con 12 puntos básicos (pb) ya descontados, 17 pb para mayo y 25 pb para junio.
Los comentarios de los miembros del FOMC Mary Daly y Adriana Kugler expresando preocupaciones sobre la inflación se sumaron a la retórica agresiva y podrían proporcionar un telón de fondo alcista para el dólar si la Reserva Federal reafirma su mandato de inflación.
Estados Unidos publicará los datos sobre empleo de diciembre el viernes, con proyecciones que sugieren que las nóminas aumentaron en 140.000 y que la tasa de desempleo se mantuvo estable en 4,2%, en estrecha alineación con las estimaciones de consenso. Este resultado previsto coincidiría con las expectativas de la Reserva Federal de un enfriamiento gradual del mercado laboral, que influyó en su decisión de proyectar sólo dos recortes de tipos en 2025.
Esta semana también se publicarán los empleos JOLTS, el índice de servicios ISM y las actas de las reuniones del FOMC.
A pesar de las señales técnicas que apuntan a una posible corrección o desaceleración del repunte del dólar, se espera que el interés de compra en las caídas se mantenga fuerte, según ING. El objetivo de 110,0 para el índice del dólar (DXY) todavía se considera alcanzable en las próximas semanas, lo que refleja la postura táctica sin cambios sobre la moneda con respecto a la semana anterior.
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