El factor del banco central
Por otro lado, los banqueros estadounidenses creen que todos los factores que impulsaron al metal al alza el año pasado también podrían ser decisivos en los próximos meses. Empezando por lo más importante: auge de las compras por parte de los bancos centrales mundialesparticularmente los países emergentes, que están acumulando reservas de oro para diversificarse frente al dólar estadounidense. En los últimos meses, el factor del banco central ha sido decisivo: sólo entre enero y septiembre compraron 694 toneladas del metal amarillo.
Esta dinámica, recuerda el Financial Times, se mantiene desde que Estados Unidos impuso sanciones a gran escala a Rusia tras la invasión de Ucrania, a partir de febrero de 2022.
FED, guerra, Trump
Según los expertos, otros tres elementos contribuirán a la apreciación del lingote. En primer lugar, los recortes de tipos de interés de la Reserva Federal, que ya han contribuido a la subida del metal en la segunda mitad de 2024. En segundo lugar, las persistentes tensiones geopolíticas en Ucrania y Oriente Medio: el metal amarillo, de hecho, se considera, por naturaleza, un refugio seguro. activo para comprar durante períodos de incertidumbre o volatilidad del mercado.
En tercer lugar, La llegada de Donald Trump a la Casa Blanca: según los expertos, sus promesas de campaña, si se implementan, conducirán inevitablemente a un aumento de la deuda estadounidense, con la posibilidad “ Un dólar debilitado y una inflación más alta. dijo el jefe global de comercio de Heraeus Precious Metals, Henrik Marx, quien especuló que el oro podría llegar hasta los 2.950 dólares. Todas estas condiciones, si ocurrieran, representarían, según el Sr. Marx, “ una buena combinación para el metal ».
Para Goldman, el oro puede subir hasta los 3.000 dólares
Si analizamos los bancos individuales encuestados, el más positivo sobre el comportamiento del lingote es Goldman Sachs, que espera un precio de 3.000 dólares por onza a finales de año. El banco de inversión citó “ Demanda del banco central y expectativas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal » como factores del aumento. Al otro lado de la valla, Barclays y Macquarie prevén que el oro se debilitará hasta los 2.500 dólares (-4% respecto a los niveles actuales). Los analistas de este último, en particular, han aclarado que el oro “ Se espera que inicialmente se vea presionado por la fortaleza del dólar estadounidense, pero también debería verse respaldado por mayores compras físicas del metal y una demanda estable del sector público. ».
Por su parte, el World Gold Council, la asociación que reúne a algunas de las mayores empresas mineras del mundo, espera una evolución “ positivo pero mucho más modesto » este año que en 2024.
