El euro bajo presión frente al dólar.

(Boursier.com) — Comienzo de semana complicado para el euro, que cayó un 0,55% frente al dólar, hasta 1,055 dólares entre bancos. La incertidumbre política en Francia en torno a la votación del presupuesto de 2025 y el riesgo de ver caer el gobierno de Michel Barnier pesan sobre la moneda única. El Primer Ministro debería responsabilizar a su gobierno por el proyecto de presupuesto de la Seguridad Social (PLFSS) y, a cambio, exponerse a la censura con la Agrupación Nacional (RN) en posición de árbitro.

Michel Barnier admitió el pasado martes en ‘TF1’ que recurriría “probablemente, con seguridad” al artículo 49.3 de la Constitución, que permite aprobar una ley sin votación, por falta de mayoría suficiente en la Asamblea Nacional donde se reunirá el PLFSS. examinado. El texto se considerará adoptado si no se aprueba ninguna moción de censura contra el gobierno. Esta moción sólo podrá examinarse dentro de al menos 48 horas después de su presentación, es decir, el miércoles. Debe reunir 289 votos para derrocar al ejecutivo. Jordan Bardella, presidente del partido de extrema derecha, confirmó el lunes que la RN votará la moción de censura si el Gobierno utiliza el artículo 49.3 para aprobar el PLFSS.

“La Agrupación Nacional activará el mecanismo de censura a menos que se produzca un milagro de última hora, si Michel Barnier revisara su copia antes de las 15.00 horas. Pero tengo pocas esperanzas (…)”, afirmó en RTL. Si Michel Barnier no activa el 49,3, el RN votará “en contra” de este presupuesto, añadió Sébastien Chenu, vicepresidente del partido, en BFMTV.

“Ciertamente hay inestabilidad política y las acciones, los bonos del gobierno francés, valoran esta inestabilidad”, dijo a ‘Bloomberg TV’ Ecaterina Bigos de AXA Investment Management. “La inestabilidad política crea incertidumbre, pero lo más importante es ¿qué va a hacer Francia para reducir este déficit?” “El escenario base ahora es que el gobierno de Barnier caiga”, añade Benoit Gérard, estratega de tipos de Natixis, señalando que el nuevo nivel de equilibrio para el diferencial se sitúa en torno a los 100 puntos básicos. “El obstáculo para que el gobierno cumpla con las exigencias de la Asamblea Nacional es grande”.

En caso de caída del Gobierno, Thomas Zlowodzki, de Oddo BHF, estima que el diferencial OAT-Bund podría desviarse aún más al menos 20 puntos básicos, y las acciones francesas podrían caer un 5%. “Aún en esta hipótesis, si no se nombra rápidamente un nuevo gobierno, el espectro de la renuncia de Emmanuel Macron podría hacer subir los diferenciales soberanos franceses y bajar las acciones francesas”. “Caiga o no el Gobierno, los problemas de Francia son mayores”, subraya finalmente Robert Dishner, gestor de cartera senior de Neuberger Berman en ‘Bloomberg TV’. “La dirección del movimiento parece indicar que vamos a ver ampliarse los diferenciales franceses”.