¿Recuperará algo de inflación?

El rojo estuvo a la orden del día en los mercados financieros, especialmente en Europa, ya que los mercados del Viejo Continente están bajo presión en vísperas de las elecciones legislativas en Francia. De este modo, el rendimiento de la deuda francesa vuelve a acercarse al nivel alcanzado tras el anuncio de la disolución de la Asamblea Nacional, el 3,20%, al igual que la prima de riesgo exigida por los inversores para poseer deuda francesa debido a la diferencia entre los rendimientos. de la OAT francesa y del Bund alemán se amplía hasta los 80 puntos básicos. Estas tensiones pesan sobre la Bolsa de París (-1,03%), que constata la gran diferencia de rentabilidad con el Dax alemán (+0,28%). Las acciones estadounidenses divergieron, pero con ganancias diarias bastante superficiales, como el S&P500, que subió un 0,09%.

Fuera del sector tecnológico, observo que tanto en Europa como en Estados Unidos, el premio santuario del momento se concede al sector energético, es decir, principalmente a las empresas del sector petrolero. Por tanto, la energía vuelve al centro del juego económico, por un lado porque los precios del petróleo se han puesto patas arriba, y quizás un poco porque es el sector que compramos cuando ya no sabemos qué comprar realmente.

Como se decía en la introducción, el punto culminante de esta semana se escribe esta tarde con la publicación de la inflación PCE del mes de mayo, un parámetro clave para la Reserva Federal. Este es el tipo de estadística que tiene el peso de aclarar un poco las cosas: ¿confirmará el escenario preferido de los mercados que piensan que la inflación avanza lentamente hacia su nivel preferido del 2%? Para los amantes de las cifras, la inflación básica (PCE subyacente) debería aumentar un 0,1% en abril y mayo según las expectativas de los economistas. Hay que tener cuidado con la desagradable sorpresa que podría volver a motivar a Jerome Powell y sus acólitos a mantener rápidamente una postura cautelosa y plantear la amenaza de un statu quo estratégico sobre los tipos clave en septiembre. En este momento, la herramienta FedWatch del CME muestra una probabilidad del 65% a favor de un primer recorte de tipos en septiembre.

Además de la inflación estadounidense, la atención de los financieros se centra en la actualidad política, que también viene cargada al otro lado del Atlántico con el primer cara a cara entre Joe Biden y Donald Trump desde 2020. El debate ha funcionado al ¿Ventaja del ex presidente republicano? En cualquier caso, esto es lo que se desprende de los análisis de los observadores, que señalan que la probabilidad de una victoria de Trump en las próximas elecciones aumentó anoche. Esto es suficiente para desencadenar algunas tensiones cuando se abran los mercados chinos, ya que una presidencia de Trump 2.0 marcaría el regreso de un mayor proteccionismo estadounidense. Aún en el registro político, Ursula von der Leyen es reelegida presidenta de la Comisión Europea y busca un segundo mandato.

En Asia-Pacífico, Tokio avanzó un 0,46%, finalizando el mes de junio con un aumento en torno al 2,2%. El yen continúa su caída hasta los 161 dólares, marcando un mínimo de 37 años. Inicialmente anclados en números rojos, los índices chinos están marcando un repunte, como el Hang Seng que aumenta un 0,51%. Por otra parte, el ASX australiano se mueve en equilibrio, mientras que India y Corea del Sur ganan un 0,36% y un 0,25% respectivamente. En el viejo continente, los indicadores adelantados sugieren un comienzo de sesión verde.

Los aspectos económicos más destacados de hoy

Rumbo a las 14:30 horas con la inflación PCE subyacente en Estados Unidos. Los financieros también tomarán nota del gasto y los ingresos de los hogares estadounidenses, antes del índice PMI de Chicago (15:45 horas) y la revisión del sentimiento del consumidor (16:00 horas). Toda la agenda macro aquí.

El’euro rebotó a 1.071 USD. El once de oro aumenta a 2321 USD. El petróleo retoma su subida, con una Brent del Mar del Norte a 85,60 dólares el barril y un crudo ligero americano WTI a 812 dólares. El desempeño de la deuda americana más de 10 años alcanza el 4,32%. EL Bitcoin se estabiliza alrededor de 61.600 USD.

Los principales cambios en las recomendaciones.

• Adidas: Barclays mantiene su recomendación de sobreponderación y eleva el precio objetivo de 243 a 252 EUR.
• Air France-Klm: Barclays rebaja su calificación de sobreponderación a ponderación de mercado con un precio objetivo reducido de 15 EUR a 9,50 EUR.
• Airbus Se: Morgan Stanley mantiene su recomendación de sobreponderación y reduce el precio objetivo de 190 a 160 EUR.
• Amazon: Wells Fargo mantiene su recomendación de sobreponderación con un precio objetivo elevado de 234 a 239 USD.
• Asml Holding: Morgan Stanley mantiene su recomendación de sobreponderación y eleva el precio objetivo de 1.000 a 1.100 EUR.
• Basf Se: Berenberg mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 58 a 54 EUR.
• Burberry Group Plc: Stifel mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 1150 a 1050 GBX.
• Commerzbank: HSBC mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 18 a 21 euros.
• Covestro: Jefferies sigue siendo una compra con un precio objetivo elevado de 60 a 62 EUR.
• DSV: Deutsche Bank mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 1450 a 1425 DKK.
• EQT: Citigroup se mantiene neutral con un precio objetivo elevado de 335 a 345 SEK.
• Givaudan: Bank Vontobel AG mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 4.700 a 4.850 CHF.
• Hermès International: Citi mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 2380 a 2300 EUR.
• Kbc Groupe Nv: AlphaValue/Baader Europe pasa de reducir a acumular con un precio objetivo elevado de 63,80 a 77,40 EUR.
• Ovh Groupe: Morgan Stanley mantiene la ponderación del mercado con un precio objetivo elevado de 5,90 a 6,10 EUR.
• Partners Group: Citigroup mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 1365 CHF a 1330 CHF.
• Qualcomm, Inc.: Bernstein mantiene su recomendación de rendimiento superior y eleva el precio objetivo de 220 a 240 USD.
• Repsol: Jefferies aún no se ha mantenido con un precio objetivo elevado de 15 EUR a 16 EUR.
• Saint-Gobain: Jefferies sigue siendo una opción de compra con un precio objetivo elevado de 85,50 a 87,50 EUR.
• Shell Plc: Jefferies sigue siendo una opción de compra con un precio objetivo elevado de 30 a 32 GBP.
• Grupo Swatch: HSBC mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 250 a 210 CHF.
• Universal Music Group Nv: Barclays mantiene su recomendación de sobreponderación y eleva el precio objetivo de 30 a 31 EUR.
• Wise Plc: Berenberg mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 1140 a 1045 GBX.
• Zealand Pharma A/S: Jefferies sigue siendo una compra con un precio objetivo elevado de 790 a 1100 DKK.

En Francia

Anuncios importantes (y no tan importantes)

• Saudi Aramco podría adquirir una participación del 10% en la empresa conjunta de motores térmicos entre Renault y la china Geely Automobile.
• El CEO de L’Oréal rebaja sus previsiones de crecimiento para el mercado mundial de la belleza.
• Moody’s revisa la perspectiva de Schneider Electric de estable a positiva.
• Voltalia anuncia el éxito de su 3er plan de participación de empleados.
• David Layani, fundador de Onepoint, dimite del consejo de administración de Atos.
• Icade y Sogeprom firman la venta de oficinas en Lyon.
• Infotel adquiere una participación del 30% en el capital de Altanna.
• Argan afirma una caída del 26,5% en el consumo de gas registrada en 2023.
• Viridien lanza la consolidación de sus acciones.
• Phaxiam Therapeutics anuncia el éxito de su ampliación de capital.

Han publicado / Deben publicar: Graines Voltz

En el mundo

Anuncios importantes (y no tan importantes)

• Nokia adquiere Infinera Corporation por 2.300 millones de dólares.
• Microsoft está trabajando con Amazon para llevar Xbox Cloud Gaming a dispositivos Fire TV seleccionados.
• Meta Platforms comenzará a probar chatbots de inteligencia artificial en Instagram.
• Apple está estudiando tecnología para facilitar el reemplazo de las baterías del iPhone.
• Invesco lanza un ETF estadounidense centrado en el clima con 1.600 millones de dólares de financiación finlandesa.
• Keysight Technologies elegida por Allion Labs para las certificaciones Intel Thunderbolt 5.
• Vista Outdoor pospone la reunión especial de accionistas sobre la votación de fusión
• Coinbase Global presenta una demanda contra la SEC y la FDIC por incumplimiento de las solicitudes de la Ley de Libertad de Información.
• Pfizer y BioNTech reciben opinión positiva de la Agencia Europea de Medicamentos (EMA) para una nueva vacuna contra el Covid-19.
• Tata Steel cesará las operaciones en su fábrica británica antes de lo previsto.
• Toyota Motor está retirando del mercado 11.000 vehículos en Estados Unidos.
• Genmab cierra anticipadamente su programa de recompra de acciones por valor de 3.500 millones de coronas danesas.
• Redeia emite 500 millones de euros en bonos verdes.
• Trifork adquiere una participación mayoritaria en el Grupo Sapere.

Principales publicaciones del día: Geely Automobile HoldingsJ.Front Retailing, DCM Holdings Co… Toda la agenda aquí.

Lecturas y vídeos