Resistencia en 2.300$ a pesar de la difícil recuperación
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EL precio de oro (XAU/USD) rondan los $2,300 durante la sesión asiática del jueves, luchando por recuperarse después de una caída de casi dos semanas.
La Reserva Federal y los tipos de interés: un peso para el oro
La posición más firme del Reserva Federal (Fed), publicada al final de la reunión de junio, pesa mucho sobre el metal amarillo, que no es remunerativo. Los funcionarios de la Fed esperan sólo un recorte de tasas de interés para fin de año, lo que respaldará los rendimientos de los bonos estadounidenses y creará un importante obstáculo para el oro.
Inflación, tensiones geopolíticas y expectativas del mercado
A pesar de los signos de disminución de las presiones inflacionarias en Estados Unidos, las expectativas de un recorte de tipos en septiembre por parte de la Reserva Federal siguen presentes. Sin embargo, estas expectativas no ayudaron realmente a que el dólar estadounidense (USD) se beneficiara de su fuerte avance, alcanzando un máximo de casi dos meses el día anterior. El tono más suave en los mercados bursátiles, sumado a las actuales tensiones geopolíticas y la incertidumbre política, está respaldando los precios del oro como refugio seguro. Los operadores se mantienen cautelosos antes de la publicación de datos macroeconómicos clave de EE. UU., en particular el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), que se publicará el viernes.
Impacto de los indicadores económicos estadounidenses
La narrativa de la Reserva Federal de tasas de interés altas durante un período prolongado continúa impulsando los rendimientos de los bonos estadounidenses y el dólar fuerte, debilitando el precio no rentable del oro. El miércoles, un informe del gobierno reveló que las ventas de viviendas nuevas experimentaron la mayor caída desde septiembre de 2022, cayendo un 11,3% en mayo a 619.000, el nivel más bajo desde noviembre. A pesar de esto, los alcistas del dólar se mantuvieron impasibles, lo que subraya la confianza del mercado en la postura de la Reserva Federal.
“Los alcistas del dólar se mantienen fuertes a pesar de la desaceleración de la economía y el alivio de las presiones inflacionarias”, señaló un analista de mercado.
La proyección de la Reserva Federal de un único recorte de tipos en 2024 contrasta con los precios del mercado, que anticipan una mayor probabilidad de un recorte de tipos en septiembre y dos recortes de 25 puntos básicos para finales de año. Esta incertidumbre sobre el momento y el número de recortes de tipos de la Fed este año limita una mayor apreciación del dólar y respalda al XAU/USD en medio de continuas tensiones geopolíticas.
Outlook: próximas publicaciones de datos clave
Mientras los operadores se preparan para el próximo debate presidencial de EE.UU. y la publicación del índice de precios PCE el viernes, los datos macroeconómicos de EE.UU. del jueves, incluida la impresión final del PIB del primer trimestre, los pedidos de bienes duraderos, las solicitudes iniciales de desempleo semanales y las ventas de viviendas pendientes, podrían proporcionar un impulso a los precios del oro.
En conclusión, aunque la postura dura de la Reserva Federal y los sólidos rendimientos de los bonos estadounidenses ponen en riesgo el repunte del oro, el alivio de las presiones inflacionarias y las incertidumbres geopolíticas brindan cierto apoyo. El mercado sigue centrado en los próximos datos económicos para evaluar la posible dirección de los precios del oro.
