Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron el jueves después de que datos económicos mostraran una desaceleración del mercado laboral y presiones sobre los precios, manteniendo intactas las esperanzas de un recorte de tasas de la Reserva Federal en el horizonte.
El Departamento de Trabajo dijo que el índice de precios al productor (IPP) para la demanda final cayó un 0,2% el mes pasado después de subir un 0,5% en abril, menos que el aumento del 0,1% pronosticado por los economistas encuestados por Reuters. En los 12 meses transcurridos hasta mayo, el IPP aumentó un 2,2% después de aumentar un 2,3% en abril.
Estos datos se producen mientras el índice de precios al consumo (IPC) se mantuvo sin cambios en mayo por primera vez en casi dos años.
“Cuando nos fijamos en el IPP de hoy y el IPC de ayer, definitivamente son buenas noticias en el frente de la inflación. Por supuesto, un informe no marca una tendencia, pero este es el tipo de cifras e informes que necesitamos ver para estar convencidos de que la inflación está bajando y que la Reserva Federal esté convencida de que la inflación está bajando”, dijo Collin Martin, estratega de renta fija del Centro Schwab de Investigación Financiera de Nueva York.
Una lectura separada del mercado laboral mostró que las solicitudes iniciales de desempleo semanales aumentaron en 13.000 a una cifra ajustada estacionalmente de 242.000, un máximo de 10 meses y por encima de la estimación de 225.000.
“Cuando se ve el aumento de las solicitudes iniciales de desempleo, sugiere que el mercado laboral se está equilibrando y es probable que el crecimiento se modere un poco en el futuro”, dijo Martin.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense de referencia a 10 años cayó 4,3 puntos básicos hasta el 4,252%.
Los rendimientos cayeron después de que se publicó el índice de precios al consumidor el miércoles, pero disminuyeron después de que la Reserva Federal dejó las tasas de interés sin cambios y retrasó el inicio de los recortes de tasas hasta una fecha que podría ser incluso diciembre.
El rendimiento del bono a 30 años cayó 3,6 puntos básicos hasta el 4,414%. Los analistas consideraron sólida una subasta de 22.000 millones de dólares en bonos a 30 años, con una demanda superior a la media de 2,49 veces los bonos puestos a la venta, la más alta en un año, según datos de LSEG.
Las expectativas del mercado de un recorte de tipos de al menos 25 puntos básicos en la reunión de septiembre de la Reserva Federal se sitúan en el 68,5%, según la herramienta FedWatch de CME, ligeramente por encima del 64,7% de la sesión anterior.
Una parte muy vigilada de la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que mide el diferencial entre los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos y 10 años, considerada como un indicador de las expectativas económicas, estaba en una base negativa de 44,7 puntos.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años, que normalmente se mueven en función de las expectativas de tipos de interés, perdió 5,3 puntos básicos hasta el 4,697%.
La tasa de equilibrio para los valores protegidos contra la inflación (TIPS) del Tesoro de Estados Unidos a cinco años fue del 2,175% después de cerrar en el 2,19% el 12 de junio.
El punto de equilibrio de los TIPS a 10 años se situó en el 2,22%, lo que indica que el mercado espera que la inflación promedie alrededor del 2,2% anual durante la próxima década.
