PHX Minerals (ticker PHX) ha demostrado un sólido desempeño financiero frente a la caída de los precios del gas natural, como se revela en su última convocatoria de resultados. A pesar de una caída del 40 % en los precios del gas natural y una disminución del 6 % en la producción total de la empresa, la empresa informó un EBITDA ajustado y un flujo de caja consistentemente positivos para el trimestre que finalizó el 31 de marzo de 2024.
El EBITDA año tras año de PHX fue menor, pero hubo una ligera mejora con respecto al trimestre secuencial anterior. Los bancos de la empresa reafirmaron la base de endeudamiento en 50 millones de dólares y ampliaron el vencimiento, lo que demuestra confianza en la estabilidad financiera de PHX.
De cara al futuro, PHX espera fuertes aumentos en los volúmenes de regalías y el flujo de efectivo, impulsados por operaciones activas en áreas centrales y un panorama favorable de oferta y demanda de gas natural.
Lecciones principales
- EBITDA ajustado y flujo de caja positivo constante a pesar de una caída significativa en los precios del gas natural.
- El EBITDA año tras año disminuyó, pero mostró un ligero aumento con respecto al último trimestre secuencial.
- Los bancos reafirmaron la base de endeudamiento de PHX en 50 millones de dólares y ampliaron el vencimiento del préstamo hasta el 1 de septiembre de 2028.
- Crecimiento esperado en los volúmenes de regalías y el flujo de caja en 2025 impulsado por operaciones activas en áreas centrales.
- La producción total de la compañía cayó un 6%, principalmente debido a los menores precios del gas natural.
- Los ingresos por ventas de gas natural, petróleo y LGN disminuyeron un 17% debido a menores volúmenes de producción y precios.
- El programa de cobertura de la Compañía brinda protección contra riesgos a la baja.
- La deuda total se redujo a $30,75 millones, con una relación deuda-EBITDA ajustado de 1,58 en los últimos 12 meses.
- La empresa sigue siendo optimista sobre su crecimiento futuro a pesar de un entorno macroeconómico desafiante.
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Perspectiva de la empresa
- PHX espera que los volúmenes de regalías y el flujo de caja aumenten en 2025 y más allá.
- Centrarse en sectores clave y mejorar la dinámica de la oferta y la demanda de gas natural.
- Portafolio de activos de alta calidad e inventario significativo de pozos en progreso.
- Optimismo sobre las perspectivas de crecimiento futuro a pesar de los desafíos macroeconómicos actuales.
Aspectos destacados bajistas
- Reducción de ingresos por recaudación y comercialización, impuestos de producción y ad valorem, así como pérdida operativa asociada a pozos no explotados.
- Pérdida neta de 200.000 dólares para el trimestre.
- Disminución de la producción total de la empresa en un 6%.
- Los ingresos por ventas de gas natural, petróleo y LGN disminuyeron un 17%.
Aspectos destacados positivos
- El EBITDA ajustado aumentó ligeramente con respecto al trimestre anterior debido a activos de alta calidad y estrategias de cobertura.
- La base de endeudamiento se mantuvo en 50 millones de dólares, con un vencimiento de préstamo extendido.
- El CEO destacó la adquisición de activos de alta calidad y la conversión de pozos para impulsar el crecimiento futuro.
- El disciplinado programa de adquisiciones de la Compañía se centra en transacciones con tasas de rendimiento requeridas.
Déficit
- Una pérdida neta de 200.000 dólares para el trimestre.
- Una disminución en los ingresos de varios segmentos operativos.
Preguntas y respuestas destacadas
- Discusión del impacto de la extracción de NGL y la demanda global esperada de NGL, particularmente propano y etano.
- Se aclara que la cuenca de Haynesville es una región de gas seco sin producción de NGL, pero existe una amplia capacidad de procesamiento en el continente medio para gas húmedo.
- Se espera que la Cuenca Pérmica sea el principal impulsor de la producción de NGL en los próximos años, con varias empresas construyendo plantas de NGL.
- No se espera que el área del SCOOP experimente problemas significativos o exceso de oferta en relación con la Cuenca Pérmica.
- Anuncio de futuras actividades de marketing para inversores y la próxima alerta de resultados prevista para principios de agosto para analizar los resultados del segundo trimestre.
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Perspectivas de InvestingPro
PHX Minerals ha demostrado resiliencia en un mercado desafiante, y esta tenacidad se refleja en varias métricas y conocimientos clave de InvestingPro. Con una capitalización de mercado de 123,55 millones de dólares y una relación P/E que se ajustó a 31,95 durante los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, PHX cotiza con un múltiplo de valoración de ganancias más alto, lo que indica la confianza de los inversores en su potencial de ganancias futuras.
Esto se destaca por la capacidad de la empresa para mantener los pagos de dividendos durante 41 años consecutivos, lo que es un testimonio de su estabilidad financiera y compromiso con la rentabilidad para los accionistas, con una rentabilidad por dividendo actual del 3,63%.
La orientación de InvestingPro revela que PHX opera con un nivel moderado de deuda y tiene una liquidez que excede sus obligaciones a corto plazo, lo que le proporciona un sólido colchón financiero. Además, los analistas esperan que la compañía sea rentable este año y lo ha sido durante los últimos doce meses, lo que se alinea con la perspectiva positiva de la compañía sobre los volúmenes de regalías y los aumentos del flujo de efectivo para 2025.
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