Todos esperábamos que 2024 fuera un año de transición que nos liberara del infernal aumento inflacionario y de la dolorosa opresión de los prohibitivos tipos de interés que se habían fijado en 2023. Lo cual se hizo de forma muy ordenada, pero lo que no hacemos Sabemos adónde nos llevará esta transición en 2025.
Publicado a las 6:30 a.m.
Desde las elecciones estadounidenses, lamentablemente sabemos que este año de transición no nos conducirá hacia el tan esperado regreso a la normalidad, sino que nos llevará directamente al vasto campo de lo desconocido debido a la imprevisibilidad del próximo presidente de los Estados Unidos. Estados.
Pero aún así. Recordemos que el año pasado varios augurios aciagos auguraban tiempos difíciles para 2024, los marcados y repetitivos aumentos de los tipos de interés en 2022 y 2023 para frenar la elevada inflación pospandemia nos iban a llevar inevitablemente a la recesión.
En el mejor de los casos, íbamos a comer nuestro pan negro en 2024; en el peor, íbamos a tener que lidiar con el apocalipsis. Lo cual no ocurrió en ninguno de los dos casos.
Se trata, pues, claramente del escenario de un aterrizaje suave que se impuso en 2024 y que permitió que la actividad económica continuara su expansión en Canadá, ciertamente de manera moderada, por debajo del 2% durante el primer semestre de 2024, pero con un aumento mayor de lo que esperaban los economistas. .
Por lo tanto, por detestables que fueran, los elevados tipos de interés desempeñaron su papel de freno a la actividad económica, lo que permitió reducir el aumento de la inflación, que en los últimos meses se situó por debajo del muy respetable umbral del 2%.
Esta marcada caída de la tasa de inflación –que había alcanzado un máximo del 8% en junio de 2022– permitió finalmente al Banco de Canadá relajar ligeramente las condiciones crediticias en el país.
La flexibilización monetaria comenzó en junio pasado y desde entonces la tasa clave del Banco de Canadá se ha reducido cinco veces para un total de 175 puntos básicos, llevándola del 5% al 3,25% el 11 de diciembre del año pasado.
El Banco de Canadá es muy consciente de que la economía canadiense no está funcionando a su máximo potencial y por ello se ha comprometido a reducir los tipos de interés de forma más agresiva que la Reserva Federal estadounidense.
La economía canadiense está creciendo a un ritmo lento y el producto interno bruto per cápita sólo ha disminuido cada trimestre durante seis trimestres. El aumento de la tasa de desempleo en 2024 ilustra claramente la relativa atonía de nuestra economía, que pasó del 5,7% a principios de año al 6,8% en noviembre.
Otro elemento de sorpresa en el año que termina fue el comportamiento de las bolsas, que continuaron su sorprendente subida en 2024, mientras muchos analistas temían una desaceleración tras el impulso alcista que se había gestado en 2023.
Los distintos índices bursátiles americanos van camino de terminar el año con fuertes ganancias, más del 15% para el Dow Jones, más del 27% para el índice S&P 500 y más del 35% para el Nasdaq, que ya había progresado un 40%. en 2023…
Y este año, la Bolsa de Valores de Canadá no se quedará con un desempeño decepcionante como hemos visto muchas veces en el pasado, ya que el S&P/TSX va camino de terminar 2024 con una apreciación de más del 20%, lo que merece ser destacado. !
Un año difícil para la transición
Pero, como mencioné al inicio de la columna, la elección de Donald Trump complicará el futuro de las cosas para 2025, mientras que no sabemos si seguirá adelante con la imposición de sus aranceles totales, que obviamente serían desastroso para nuestra economía.
El efecto Trump ya se está sintiendo con el dólar canadiense, que recientemente cayó por debajo del umbral de los 70 centavos de dólar, aunque comenzó el año 2024 a más de 75 centavos de dólar.
Si el año 2024 fue un año de transición relativamente positivo para la economía canadiense, también fue un año difícil para la transición energética en Quebec.
Los grandes proyectos en el sector de las baterías y de los vehículos eléctricos, en los que Quebec ha dependido en gran medida, en particular los de Northvolt y Lion Électrique, han experimentado enormes dificultades en 2024 y aún están lejos de tener la seguridad de salir ilesos en 2025.
FOTO ALAIN ROBERGE, ARCHIVOS DE LA PRESSE
Autobuses escolares y camiones eléctricos en el patio de Lion Électrique, en Saint-Jérôme
El acuerdo de principio que Quebec acaba de firmar con Terranova y Labrador para el contrato de suministro hidroeléctrico a largo plazo y el futuro desarrollo de Churchill Falls ha compensado, sin embargo, en parte los reveses que ha experimentado el Gobierno en el expediente de transición energética.
Si durante el último año hemos sentido un muy ligero viento de recuperación en el sector de la construcción residencial –principalmente en la construcción de viviendas de alquiler–, el número de nuevas construcciones tendrá que aumentar notablemente a lo largo del próximo año para poder alcanzarlo. las necesidades de una demanda cada vez mayor.
La caída de los tipos de interés que continuará en los próximos meses debería permitir a los compradores de vivienda por primera vez beneficiarse de condiciones de financiación hipotecaria mucho más favorables que las de los dos últimos años.
Como cada nuevo año que comienza, 2025 traerá consigo su cuota de incógnitas y sorpresas y sólo nos queda esperar que esta incógnita y estas sorpresas sean lo más agradables posible y para la mayor cantidad de personas posible.
