(BFM Bourse) – El grupo de servicios de TI anunció el lunes que había completado su ampliación de capital. Sin embargo, los analistas de Invest Securities consideran que la cotización de la acción es “injustificable”, dada la importante dilución que se producirá tras esta reestructuración.
Atos ha llegado a una nueva etapa en su reestructuración financiera. La empresa de servicios digitales anunció el lunes por la mañana que había completado su ampliación de capital, por importe de 233 millones de euros, iniciada a principios de noviembre.
Recuerde que esta convocatoria al mercado forma parte de un plan de salvaguardia acelerado que fue aprobado por el Tribunal de Comercio de Nanterre el 24 de octubre. Se llevó a cabo mediante la emisión de 63.000 millones de acciones a un precio de 0,0037 euros por unidad.
“El éxito es parcial”, afirma Invest Securities, con una demanda que sólo alcanza el 29%, es decir, 68 millones de euros de los 233 millones de euros previstos por Atos. La oficina de proyectos señala que “el grupo tuvo que solicitar garantías por valor de 165 millones de euros (frente a un máximo de 175 millones de euros)”.
Un precio muy volátil
En la Bolsa de París, el título cayó más de un 35% este martes, hasta 0,4749 euros, tras haber perdido un 18% la víspera. Sin embargo, el precio de las acciones se está moviendo muy por encima del precio de suscripción de las nuevas acciones emitidas por Atos en el marco de la recapitalización del grupo.
Atos ha recordado en repetidas ocasiones que a los accionistas existentes les espera una dilución masiva. El grupo ya había advertido que un accionista que no participara en las operaciones previstas en el marco de la reestructuración se diluiría en más del 99%.
El lunes, la compañía reiteró su advertencia, después de que sus acciones experimentaran fuertes subidas en los últimos días de noviembre. Atos vivió una racha de tres sesiones marcadas por el repunte de sus acciones, tras recibir una oferta no vinculante del Estado francés relativa a la posible adquisición del 100% de las actividades de “Advanced Computing” por un valor de 500 millones de euros.
Las acciones se dispararon un 98,85% el día del anuncio, el 25 de noviembre. Luego 81% y 80%, los dos días siguientes. En total, el precio de sus acciones de Atos se multiplicó por más de 6 después de que el Estado mostrara interés en una de las sucursales de la empresa en dificultades.
“La aplicación del plan de reestructuración financiera provocará una emisión masiva de nuevas acciones y una dilución sustancial de los actuales accionistas de Atos, lo que podría tener un impacto muy adverso en el precio de las acciones”, advirtió además el lunes el grupo de servicios TI. .
Sobre todo porque, según Invest Securities, finalmente se pondrán en circulación 220 mil millones de títulos con todas las operaciones previstas en el marco de su reestructuración financiera, frente a los 111 millones actuales. Atos, por su parte, había mencionado a principios de noviembre una entrada de 244,8 mil millones de títulos.
Invest Securities mantiene un precio objetivo de 1 céntimo para las acciones de Atos, que actualmente cotizan en torno a… 47 céntimos. Lo que da una idea de la potencial caída de la acción.
Un simple cálculo ilustra la naturaleza aberrante de la valoración de Atos. Con los 220 mil millones de acciones que deben emitirse y al precio de cierre del lunes por la noche, es decir, 0,735 euros, la capitalización teórica de Atos tras la reestructuración financiera inducida sería… 161 mil millones de euros. Lo que representa una capitalización de mercado mayor que la de Schneider Electric, que es la cuarta mayor capitalización del índice CAC 40, o incluso la de Totalenergies.
En consecuencia, para Invest Securities, el precio actual de Atos sigue siendo “injustificable”.
Sabrina Sadgui – ©2024 BFM Bourse
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