De cara a los dos últimos días de la semana, los mercados se mostraron valientes, pero no imprudentes. Los oradores siguen esperando noticias sobre la inflación y no hay un artículo que no justifique la crisis ambiental por el hecho de que estamos esperando el PCE del viernes como el Santo Grial que nos permitirá saber FINALMENTE cuándo lo hará la FED. ¿reducir las tasas? Las cifras de inflación publicadas en Canadá y Australia en las últimas 72 horas están en la mente de todos (bueno, en la mía especialmente) y hay un cierto nivel de estrés que nos hace decirnos: “¿y si esto también sale mal?” ? “. Sí, ¡la palabra esperar y ver qué pasa ayer estaba justificada!
El Audio del 27 de junio de 2024
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En Europa
Todos los mercados del Viejo Continente terminaron en números rojos. El ambiente era sombrío y la motivación no era muy optimista. Airbus siguió pesando sobre el CAC40, pero este último aguantó los 7.600 con una valentía que todavía hay que destacar, sobre todo en vísperas de un fin de semana que corre el riesgo de sacudir al país. Quizás no tanto como el fin de semana siguiente, pero habrá que ser valiente para volver a casa el viernes por la noche con exposiciones locas en el mercado francés. El debate del martes por la tarde no influyó realmente en la Bolsa de París. Sobre todo, hay que recordar que los partidarios de RN piensan que Bardella era muy bueno, los que creen que Macronie no está muerto (los 12 franceses que todavía lo creen) piensan que Attal es lo más parecido a Jesús, excepto que él aún no ha marchado sobre el Sena desde el inicio de la campaña. Y finalmente, la izquierda cree que Bompard estuvo genial, pero eso es porque aún no han recibido el desglose de la URSAF sobre cuándo estará en el gobierno. Aún así, el resultado final es siempre el mismo; Francia tiene la posibilidad de elegir entre peste, peste bubónica y cólera. No podemos esperar al 8 de julio, cuando veamos las cosas con mayor claridad y Macron dimita, porque sería divertido.
Dejando de lado las consideraciones políticas actuales, cabe señalar que ayer se publicaron las cifras de confianza de los hogares. En Alemania y Francia. En ambos casos, en Alemania sentimos una ola de fatiga, por no decir depresión, debido a que la inflación volvió a subir el mes pasado y a que el equipo alemán no dejó de vencer a Suiza. Y en Francia, basta con consultar el párrafo anterior; Cuando imaginas cómo será Francia el día después del 7 de julio, es posible que quieras deprimirte porque las opciones están muy sesgadas para el futuro. En resumen, la sesión de ayer fue un poco como el tiempo: deprimente y tormentoso por momentos.
En ESTADOS
En Estados Unidos estábamos en un estado de ánimo completamente diferente. En primer lugar, desde el punto de vista político, el debate está previsto para este jueves por la tarde. Así que estamos hablando de ello, pero hay pocas consecuencias para el mercado. La mayor preocupación es saber cómo Joe Biden, el candidato de mayor edad en las elecciones presidenciales, en un patético estado físico, logrará plantar cara durante 1 hora y 30 minutos a Trump. Qué le van a poder inyectar para que no se congele y abandone el escenario para darle la mano a su teleprompter que estará sentado en la sala junto a François Mitterrand. Por el lado del mercado, los tres índices terminaron ligeramente al alza y la volatilidad volvió ligeramente al 12%. Nvidia pasó la mayor parte de la sesión en números rojos, pero aun así terminó ligeramente al alza al final de la sesión, como para confirmar su recuperación del día anterior. Pero, una vez más, nadie quería correr riesgos unas horas antes de la publicación de las cifras trimestrales de Micron.
Por otro lado, en cuanto al resto de los Siete Magníficos, fue más una fiesta en el pueblo y Amazon fue la líder del espectáculo anoche. En resumen, Bezos nunca ha sido tan rico, ya que la acción terminó en el nivel más alto de todos los tiempos, mostrando por primera vez en su historia, una capitalización de mercado superior a los 2 billones. Google se quedó un 0,11% por debajo de sus récords históricos registrados el día anterior y Tesla se recuperó casi un 5% después de una mejora masiva de Stifel, el analista cree que el líder mundial en coches eléctricos subirá a 265 dólares. Apple subió casi un 2% y Microsoft se encontraba dolorosamente en verde. En resumen, todavía estamos tensos con Nvidia, pero el resto compensa incluso si no se abusó de la palabra “esperar y ver”, ya que todos tienen los ojos puestos en el PCE del mañana. En las subidas de hoy, Whirlpool ganó un 17% tras los rumores de una posible adquisición por parte de Bosch en Alemania. Nada confirmado, pero como resultado, el fabricante de electrodomésticos intentaba una vez más revertir la tendencia a la baja que vive desde hace 3 años.
En el lado farmacéutico y de vacunas, Pfizer, Glaxxo y Moderna se entusiasmaron porque los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades (CDC) cambiaron sus recomendaciones sobre a quién vacunar contra el virus respiratorio sincitial. Anteriormente, la recomendación era vacunarse a los 60 años y los CDC decidieron poner la edad recomendada en 75. El cálculo fue rápido y le costó a Moderna el 11%, a Pfizer el 2% y a GSK el 3,5%. Para cerrar este informe, recordamos que FedEX tuvo un golpe con sus cifras y que la acción terminó con un alza del 15,5%.
El PCE como objetivo
En pocas palabras, creemos en ello pero somos cautelosos y el PCE será nuestro juez de paz. Como CADA VEZ QUE TENEMOS UNA CIFRA ECONÓMICA IMPORTANTE DESDE PRINCIPIOS DE AÑO creemos que lo cambiará todo y nos dará todas las respuestas a nuestras preguntas, actualmente, la habitual encuesta realizada entre estrellas financieras nos dice que el 61% de LOS EXPERTOS creen que las tasas caerán DOS VECES en 2024, pero no sabemos cuándo. Mi deber sigue siendo recordarles que estos son los MISMOS EXPERTOS que pensaron que las tarifas iban a bajar de 6 a 8 veces el 1 de enero de este año.
Por el momento, Asia también está en modo de espera, pero básicamente están en números rojos que están esperando. Japón ha bajado un 1%, Hong Kong ha bajado un 2% y China ha bajado un 0,5%. Hay que decir que anoche Micron publicó sus cifras trimestrales y que no a todos les gustó. En general, a la empresa le ha ido mejor de lo esperado y, en términos de cifras brutas, no hay nada de qué quejarse, la parte de inteligencia artificial está funcionando bien y no podemos culpar a Micron por nada. SIN EMBARGO… Sin embargo, el problema está detrás de las cifras de ayer. Micron también publicó sus expectativas para los próximos meses y como Wall Street ha estado muy codicioso con el futuro (PUES SÍ, ES INTELIGENCIA ARTIFICIAL, NO VAMOS A HACER PREVISIONES DE MICKEY O SI NO???). Como resultado, la “codicia” de Wall Street significó que Micron publicara pronósticos POR DEBAJO de las expectativas y el resultado, ya lo sabes: Micron se quedó con un 8% después del cierre. Nvidia cayó un 2% en simpatía y el sector de los semiconductores fue víctima de una corriente fría que bajaba del Norte.
Hay que decir que acabamos de meter las narices en un tema que realmente no queremos abordar, el tema del “¿¿Y SI FUÉRIAMOS DEMASIADO GRESOS CON NUESTRAS EXPECTATIVAS???” “. No vamos a generalizar, pero el mercado confía tanto en que la IA generará crecimiento en todas direcciones que la más mínima decepción corre el riesgo de tener un fuerte impacto. Tengamos eso en cuenta y volvamos al ring. Saltemos del gallo al burro para observar que el barril está a 80,69 dólares, que el oro está a 2.310 dólares y que Bitcoin cotiza a 61.215 dólares. No tiene nada que ver con las cifras de Micron, pero había que cerrar el párrafo.
la nueva noticia
Anoche las autoridades americanas publicaron las pruebas de estrés a las que sometieron a los bancos. Estos demostraron que los bancos están “bien posicionados” para afrontar una recesión “grave”. Entonces, está bien. Sin embargo, la FED añadió que los requisitos mínimos de capital podrían revisarse al alza antes de fin de año debido, cito: “vientos en contra en el sector”. Debemos querer hablar de los 63 bancos que están al borde del colapso en los EE.UU. – aunque hemos omitido cuidadosamente mencionar el tema – no diré más, de lo contrario me llamarán teórico de la conspiración. En las palabras humorísticas del momento, está François Hollande, que amablemente se ofrece a convertirse en Primer Ministro de una coalición de izquierda para bloquear al RN. Me parece absolutamente increíble ver que estos tipos todavía creen que la gente quiere verlos regresar después de una presidencia miserable y patética. El ego de los políticos franceses es absolutamente ilimitado. Son ridículos y quieren más.
Por el lado de Boeing, seguimos con las malas noticias y nos preguntamos si no será más fácil cortarles las alas y convertirlos en autobuses escolares, ya que un denunciante ha denunciado a las autoridades defectos de montaje y mantenimiento en el Boeing 787 -después del 737-. Eso es bueno: Boeing niega cualquier riesgo para la seguridad de la aviación, pero promete investigar estas acusaciones. Lo que significa que pronto encontrarán al denunciante suicidándose colgado debajo de un puente con 12 balas en la espalda.
Números
En términos de cifras del día, tendremos las solicitudes de desempleo, los bienes duraderos, el PCE BÁSICO (que no debe confundirse con el PCE de mañana) y luego también estará el PIB estadounidense, sólo para ver si hay una Queda poco crecimiento y, por el momento, los futuros han bajado un 0,3%, culpa de Micron.
Por lo demás os deseo un muy buen café, que vuestro día sea bonito y nos volvemos a ver mañana para esperar un poquito más el PCE juntos.
Hasta mañana !
Thomas Veillet
Investir.ch
“Si a una empresa le va bien, las acciones eventualmente le seguirán”. Warren Buffett
