En la Bolsa de Valores de Melbourne, en Australia, las acciones del gigante minero mundial BHP cerraron hoy con una caída de casi un 3%. Ayer, Anglo American rechazó por tercera vez sus avances, a pesar de una oferta de compra mejorada. La última propuesta, presentada el lunes 20 de mayo al directorio, proponía canjear 0,8860 acciones de BHP por 1 acción de Anglo American, frente a la propuesta inicial del 16 de abril de 0,7097 acciones, aumentada a 0,8132 acciones el 7 de mayo. Esta información la hizo pública ayer BHP, cuyo objetivo es aumentar sus capacidades de extracción de cobre, metal esencial para la electrificación del mundo, los coches eléctricos y el suministro de energía a los centros de datos, una especie de red neuronal para la inteligencia artificial. El precio del oro rojo alcanzó nuevos récords esta semana, con más de 11.000 dólares por tonelada en la Bolsa de Metales de Londres.
Esta nueva subasta valoró a Anglo American, nacida en Sudáfrica pero cotizada en Londres, en cerca de 39.000 millones de libras (unos 45.000 millones de euros y 49.000 millones de dólares, lo que la convertiría en una trato récord en este sector). Quedó sujeto a la separación de activos en platino (Anglo Platinium o Amplats) y mineral de hierro (Kumba) en Sudáfrica. Anglo American decidió por su cuenta, a mediados de mayo, separarse (vender o escindirse) del comerciante de diamantes De Beers, que fue una de sus joyas durante diez años. El grupo minero también anunció, hace poco más de un mes, la venta de sus actividades de carbón siderúrgico.
“La nueva oferta representa así una prima del 47% sobre el precio de Anglo el 23 de abril antes de la aceleración de los rumores de una oferta y, sólo para los activos retenidos por BHP, una prima del 67% sobre su valor implícito en la caminata.reaccionó esta mañana el analista Maxime Kogge del banco privado Oddo BHF. A nuestros ojos, este precio ahora resulta atractivo ya que supera las 29 libras. [par action] lo cual consideramos aceptable correspondiente al valor independiente de 22,5 libras en nuestra suma de las partes más una prima del 30%. »
Sin embargo, Anglo American cree que a este precio, su plan de volver a centrarse en el cobre y el mineral de hierro de alta gama sigue siendo más ventajoso para sus accionistas. “No necesariamente estamos de acuerdo”, responde Christopher LaFemina, del banco de inversión Jefferies, quien, sin embargo, acoge con satisfacción que continúen las conversaciones entre los grupos. Porque, de hecho, Anglo American ha decidido ampliar el plazo del PUSU hasta el 29 de mayo (17:00 hora del Reino Unido). El PUSU, “Poner o callar”, es una regla del código de oferta pública de adquisición (OPA) que dice que el oferente debe anunciar una oferta en firme totalmente financiada dentro de los 28 días siguientes a su primera oferta, o informar que finalmente lo hará. no hacer una oferta (en cuyo caso se verá obligado a dimitir durante al menos seis meses). Este plazo debería haber expirado ayer.
El desacuerdo no es “insuperable”
En Jefferies se cree que las conversaciones deberían desembocar en una oferta de BHP que contará con el apoyo del consejo de administración de Anglo American. Oddo BHF señala que “El grupo ya no menciona el precio como factor de bloqueo. Destaca especialmente los riesgos relacionados con la escisión paralela de Anglo Platinum y Kumba. Incluso si no se explican, en nuestra opinión se trata tanto de la posibilidad de que Sudáfrica se oponga a las transacciones previstas como de la devolución del papel por parte de Anglo Platinum y Kumba, parte de los accionistas que venden sus títulos para no quedar directamente expuestos a Sudáfrica. África. Sin embargo, no creemos que este desacuerdo sea insuperable. »
BHP no puede poseer tanto Kumba como Minas Rio, Brasil, debido a preocupaciones antimonopolio en el sector del mineral de hierro, y es ” poco probable ” que BHP acepta ser propietaria de Amplats “debido a preocupaciones de seguridad en la explotación de platinos”según Jefferies.
Chile es el mayor productor de cobre, por delante de Perú y China, según datos recientes condensados por Bank of America. En Chile, Anglo American es propietaria de la mina Los Bronces, una de las más grandes del mundo. “La adquisición ayudará a BHP a acceder a la industria minera en Sudamérica, donde la empresa actualmente no tiene una presencia significativaexplicó recientemente el analista Sathiya Narayanan Jalapathy de GlobalData. Si el acuerdo se concreta, BHP tendrá acceso a tres de las minas de cobre más grandes del mundo: Collahuasi (44% de participación), Los Bronces (50,1%), El Soldado (50,1%) y Quellaveco (60%).todos ubicados en Chile excepto el último que está en Perú.
Las acciones de Anglo American han subido este mes hasta más de 28 libras en Londres, su nivel más alto en poco más de un año (+40% aproximadamente desde principios de año).
