El FMI confirma la retirada de Europa de Estados Unidos

Por fin algunas buenas noticias para la economía global. El crecimiento ha demostrado “increíblemente resistente” durante el período de desinflación entre 2022 y 2023, según el último informe del FMI publicado este martes, durante la semana de las reuniones generales del Fondo Monetario y el Banco Mundial en Washington. “La actividad se ha acelerado de manera constante”en todo el mundo, después de la recuperación post-Covid, a pesar de los temores de “Estancamiento y recesión global”. Esta actuación cualificada “imprevisto”, también se produjo a pesar del considerable aumento de las tasas de interés por parte de los bancos centrales de los países desarrollados. Esto se debe a un gasto público y un consumo de los hogares superiores a lo previsto, gracias al ahorro acumulado durante la pandemia.

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Las previsiones de crecimiento para 2024 se revisan así al alza un 0,1% respecto a las anteriores, publicadas en enero. Dicho esto, la actividad global se situaría, en cinco años, en el 3,1%, es decir “El nivel más bajo registrado en diez años”. Se espera que la inflación, a nivel mundial, aumente de un promedio anual del 6,8% en 2023 al 5,9% en 2024 y luego al 4,5% en 2025.

En detalle, para las economías avanzadas, se espera que el crecimiento aumente del 1,6% en 2023 al 1,7% en 2024. La proyección para este año se ha revisado al alza un 0,2% respecto a las últimas previsiones de enero. Esto se explica por una corrección positiva del crecimiento americano: se situaría este año en el 2,7%, o 0,6 puntos más de lo estimado anteriormente. El FMI confirma así el alejamiento de Europa respecto de Estados Unidos, ya que las previsiones de crecimiento para la zona del euro se revisaron a la baja un 0,1% con respecto a enero. La actividad se situaría en el 0,8% este año y luego en el 1,5% en 2025.

Sólo el 0,7% para Francia

En cuanto a Francia, la institución de Washington espera un crecimiento del PIB de sólo el 0,7% este año, 0,3 puntos menos que en enero. El Gobierno francés se muestra más optimista al anunciar, en su programa de estabilidad, que será presentado oficialmente el miércoles al Consejo de Ministros, un 1%, mientras que el Banco de Francia, más cauteloso, da una estimación del 0,8%.

En 2025, la reanudación del crecimiento europeo, según los economistas, estará impulsada “mediante un mayor consumo de los hogares, a medida que los efectos del shock de los precios de la energía se desvanezcan y la menor inflación respalde el crecimiento del ingreso real”. El crecimiento francés debería recuperarse hasta el 1,4% el próximo año.

Si Europa aún palidece en comparación con la primera potencia mundial es porque sufre el bajo consumo, los efectos persistentes de los precios de la energía debido a la guerra en Ucrania y la disminución de la producción energética de su peso pesado alemán. La economía más grande de la eurozona todavía está pasando apuros. Su tasa de crecimiento se situaría este año en el 0,2%, un 0,3% menos de lo estimado en enero debido a “Debilidad persistente en la moral del consumidor”. Este ajuste se ve compensado por el buen desempeño de las economías más pequeñas, en particular Bélgica y Portugal.

Como era de esperar, los economistas siguen siendo pesimistas sobre el crecimiento chino. Se espera que la actividad siga desacelerándose, pasando del 5,2% en 2023 al 4,6% en 2025 debido a la debilidad del sector inmobiliario. Del lado indio, la actividad debería seguir siendo sólida, del 6,8% en 2024 y del 6,5% en 2025, y esta solidez refleja “la continua fortaleza de la demanda interna y el aumento de la población activa”.