Después del pánico bancario de 1907, apelar a los financieros ricos ya no era una solución para Estados Unidos. Momento elegido para crear la Reserva Federal, hoy la institución financiera más influyente.
Esta institución ya existe desde hace 111 años. La Reserva Federal de los Estados Unidos (o Fed) fue creada en 1913 para estabilizar su sistema financiero después de años de agitación y frecuentes crisis bancarias. El más notable es el pánico de 1907, cuando los retiros masivos de los bancos amenazaron la economía.
Para entender el origen de esta institución hay que remontarse a finales del siglo XVIII. Fue en 1791 cuando Alexander Hamilton, financiero y político estadounidense, creó el Primer Banco de Estados Unidos. Este banco central inicial desempeña un papel crucial en la gestión financiera del gobierno, pero desaparece después de veinte años. Su ausencia deja espacio para un sistema bancario principalmente regional, sin coherencia federal, donde cada banco estatal emite su propia moneda.
La historia se repite con la creación del Segundo Banco de Estados Unidos en 1816. Su objetivo: poner fin a la inflación galopante que azotó al país después de la guerra.
Pánico de 1907: el detonante
La Guerra Civil vio un nuevo intento de consolidar el sistema bancario pero sin un banco central, el desafío se mantuvo hasta finales del siglo XIX. Durante este período, el gobierno a veces tuvo que recurrir a financistas privados, como John Pierpont Morgan, para capear las crisis económicas.
En 1895, JP Morgan acudió en ayuda del Tesoro estadounidense. Es más, evitó que Nueva York quebrara en 1907, durante el pánico bancario. Desencadenante de la crisis: la caída del Knickerbocker Trust, un banco especializado en gestión patrimonial. Miles de depositantes exigen el reembolso de sus inversiones en Knickerbocker.
Lo que siguió fue una caída del mercado de valores estadounidense de casi el 50% en un año. Ante una crisis de confianza, sólo un sistema financiero estable y bien organizado puede ofrecer una solución eficaz.
Prevenir futuros desastres financieros
Inmediatamente después de la crisis, el 30 de mayo de 1908, se creó la Comisión Monetaria Nacional. Presidida por el senador Nelson W. Aldrich, esta comisión tiene la tarea de proponer mejoras al sistema monetario estadounidense. No fue hasta 1912 que las conclusiones de esta comisión llegaron al Congreso. La elección de Woodrow Wilson en 1912 realmente puso en marcha el proyecto.
Las recomendaciones de la comisión sientan las bases de la Ley de la Reserva Federal. Este último fue adoptado por el Congreso el 23 de diciembre de 1913 y promulgado como ley por el presidente Woodrow Wilson el 29 de diciembre del mismo año.
El Congreso de los Estados Unidos define tres objetivos de política monetaria en la Ley Owen-Glass: pleno empleo, estabilidad de precios y tasas de interés moderadas a largo plazo. Los dos primeros factores a menudo se denominan “doble objetivo” o “doble mandato” de la Reserva Federal.
