A medida que comienza el festival de compras más grande del año en China, los analistas están comenzando a favorecer a las empresas de logística chinas como una forma de aprovechar la tendencia de las compras en línea. ¿Su razonamiento? Las empresas de reparto están viendo crecer el volumen de paquetes, independientemente de cuánto gasten los consumidores en cada compra. “El crecimiento del volumen de paquetes exprés ha superado al online [gross merchandise value] crecimiento desde 2019, impulsado por la continua caída en el tamaño de los billetes en medio de una rebaja del consumo”, dijeron los analistas de JPMorgan en un informe del 30 de octubre. El informe de JPMorgan inició la cobertura de ZTO Express, que cotiza en EE. UU., que según los analistas es el mayor actor de paquetería exprés de China. Con más del 20% del mercado, ZTO, que también cotiza en Hong Kong, es más rentable que sus competidores YTO Express Group, STO Express Co., Yunda Holding Co. y J&T Global Express. Ltd., según el informe, JPMorgan tiene un precio objetivo de 30 dólares para las acciones estadounidenses de ZTO, casi un 30% por encima del cierre de las acciones del viernes. Promociones de compras del Día del Soltero el 14 de octubre de este año, más de una semana antes que en 2023. El festival, similar al Black Friday en EE. UU., se centra en el 11 de noviembre. Las empresas de comercio electrónico han dejado de publicar cifras de GMV del Día de los Solteros en los últimos años a medida que el gasto de los consumidores en China se ha vuelto más restringido. Al mismo tiempo, los gigantes tecnológicos de Internet de China, una vez examinados por presunto comportamiento monopolístico, este año buscaron bajar la temperatura reduciendo. barreras competitivas y permitir que el sistema de pago móvil de un rival entre en sus plataformas. El panorama de compras en línea de China ha creado un gran mercado de entrega urgente en el que las empresas de logística que utilizan bien la tecnología pueden beneficiarse de economías de escala, dijeron analistas de Morgan Stanley en un informe el mes pasado. El estudio de Morgan Stanley clasificó a los actores logísticos chinos en una “Matriz de IA” que intenta medir la voluntad y la capacidad de invertir en inteligencia artificial, junto con el tamaño y la escala de los datos de propiedad de las empresas. De las tres empresas que se destacaron, ZTO también surgió como la principal elección de Morgan Stanley en la industria logística de China. “Creemos en un mercado de entrega urgente en el que el ganador se lo lleva todo, ZTO seguirá beneficiándose de su mayor escala, su infraestructura más avanzada y su devoción a la innovación tecnológica”, dijeron los analistas de Morgan Stanley. Morgan Stanley tiene un precio objetivo de 27,50 dólares para las acciones de ZTO. Los analistas también ven oportunidades para que los actores logísticos con vínculos chinos se expandan globalmente a medida que Temu de PDD y TikTok de ByteDance incursionen en los mercados internacionales. “La sólida expansión de TikTok Shop en [Southeast Asia] “Debería reforzar el dominio de J & T en el sector de entrega urgente”, dijeron los analistas de Nomura en un informe del 25 de octubre, iniciando la cobertura de J & T Global Express, que cotiza en Hong Kong. 1519-HK YTD mountain J & T Global Express, que cotiza en Hong Kong acciones en 2024. La empresa fue fundada en el sudeste asiático por Jet Li, quien anteriormente supervisó los negocios en la región para la empresa china de teléfonos inteligentes Oppo. Li también es director ejecutivo, director ejecutivo y presidente de J&T. J&T mantuvo en el primer semestre de este año una “competitiva cuota de mercado del 11% en China” y la posición de liderazgo en el Sudeste Asiático con un 27,4% del mercado, según afirman los analistas de Nomura, “dados los importantes volúmenes de paquetes de China Express”. mercado de entrega, la mejora de la rentabilidad en el mercado chino podría convertirse en un motor del crecimiento del beneficio neto de J&T”. Nomura valora la acción como compra, con un precio objetivo de 7,30 dólares de Hong Kong (94 céntimos). Eso es más del 16% por encima de donde las acciones cerraron el viernes. Morgan Stanley es menos optimista, calificando a J & T con el mismo peso al tiempo que cita riesgos competitivos en China y desafíos potenciales en el sudeste asiático. “Los recortes en las perspectivas de rentabilidad en el extranjero han debilitado nuestra tesis de inversión”, dijeron los analistas de Morgan Stanley. Tienen un precio objetivo de 7,40 dólares de Hong Kong en J & T. —Michael Bloom de CNBC contribuyó a este informe.
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