La inflación en Rusia se dispara hasta el 9,5% a finales de 2024 a pesar de los esfuerzos del banco central. El conflicto en Ucrania y las sanciones pesan mucho. Un dolor de cabeza económico para Putin, que debe hacer malabarismos entre la lucha contra el elevado coste de la vida y el apoyo a la guerra. ¿Hasta dónde llegará esta espiral inflacionaria? Los rusos están conteniendo la respiración…
A pesar de los denodados esfuerzos del banco central ruso para frenar el aumento de los precios, la inflación terminó el año 2024 en niveles elevados, alcanzando el 9,5% a tasa anual según la agencia nacional Rosstat. Un nuevo golpe para una economía ya debilitada por casi tres años de conflicto en Ucrania.
El banco central mantiene el rumbo a pesar del descontento
Ante este repunte inflacionario, la gobernadora del Banco Central de Rusia (BCR), Elvira Nabiullina, se mantiene firme en sus posiciones. Su credo: contener la subida de precios a toda costa para preservar el poder adquisitivo de los rusos, incluso si eso significa sacrificar el crecimiento. Resultado, El tipo de interés clave permanece congelado en el 21%, un récord desde 2003..
Una política monetaria restrictiva que no es unánime entre los grandes patrones rusos. German Gref, influyente jefe del Sberbank, denunció públicamente esta estrategia, afirmando que “la economía no puede sobrevivir así por mucho tiempo”. Lo mismo ocurre con Sergei Tchemezov, cercano a Vladimir Putin y director del conglomerado militar-industrial Rostec, que considera “locos” los niveles actuales de los tipos de interés, que oscilan entre el 25 y el 30%.
Tensiones en el mercado laboral
Además del creciente gasto militar y las sanciones occidentales, La inflación se ve alimentada por la escasez crónica de mano de obra.. Desde el inicio de la ofensiva en Ucrania en febrero de 2022, cientos de miles de hombres han sido movilizados al frente o han huido al extranjero. Como resultado, las empresas rusas deben ofrecer salarios cada vez más atractivos para contratar, lo que contribuye a la espiral inflacionaria.
Entre el martillo de la guerra y el yunque de la inflación
A pesar de este contexto económico nocivo, el Kremlin parece decidido a continuar a toda costa su “operación militar especial” en Ucrania. Una elección difícil para Vladimir Putin, dividido entre su objetivo de “victoria” y la necesidad de contener el descontento de una población afectada por el aumento de los precios. La explosión del 36% del precio de la mantequilla en un añoampliamente difundido por la prensa rusa, ilustra la precariedad de la vida cotidiana de muchos rusos.
Una disminución de la inflación se verá obstaculizada por una serie de consecuencias directas e indirectas de las sanciones.
Analistas del banco austriaco Raiffeisen
En estas condiciones, es difícil vislumbrar un respiro en el frente inflacionario. Según proyecciones del BCR, Se espera que el crecimiento del PIB ruso se desacelere hasta el 0,5-1,5% en 2025agobiados por los vientos en contra de las sanciones internacionales. Una situación que no favorece una calma de los precios, como destacan los analistas del banco austriaco Raiffeisen, para quienes “una caída de la inflación se verá obstaculizada por una serie de consecuencias directas e indirectas de las sanciones”.
Entre presiones inflacionarias, ofensivas totales y descontento interno, Vladimir Putin juega una compleja partida de ajedrez cuyo resultado es más incierto que nunca. ¿Podrá el amo del Kremlin encontrar el frágil equilibrio entre sus ambiciones geopolíticas y la supervivencia económica de su país? Los próximos meses serán decisivos. Mientras tanto, los rusos ven cómo su poder adquisitivo se derrite como nieve al sol, atrapados en las garras de una inflación galopante y un futuro cada vez más oscuro.
