(Boursier.com) — abrimos Este lunes volvió a perder un 1%, hasta los 27,30 euros, mientras que el corredor Barclays sigue ‘infraponderado’ en el título, con un objetivo ajustado a pesar de todo de 26 a 28 euros. Oddo BHF había elevado anteriormente su opinión sobre el productor de acero inoxidable a “superar”, elevando su objetivo a 38 euros. El analista explicó que había organizado dos días de roadshows en Londres y Amsterdam con el director financiero de Aperam, Sudhakar Sivaji, tras la publicación de buenos resultados del tercer trimestre y el anuncio de la propuesta de adquisición de Universal Inoxidable, un productor estadounidense de acero inoxidable especial principalmente destinado a la aeronáutica. Si bien los inversores siguen considerando que Aperam depende de la macroeconomía europealas conversaciones del corredor con la gerencia resaltaron los méritos de la integración en toda la cadena de valor y la mayor exposición a productos de alto valor y regiones de más rápido crecimiento.
El analista fue más cauteloso en su enfoque debido a la alta exposición de Aperam a Europa y su menor exposición a Estados Unidos en comparación con Acerinox y Outokumpu. Este último punto quedó resuelto con la adquisición de Universal. Más importante aún, a pesar del contexto europeo bastante sombrío y los precios del acero inoxidable relativamente desfavorables a nivel mundial, el corredor cree que los motores de crecimiento adicionales implementados por Aperam en el reciclaje, la distribución y las aleaciones deberían contribuir a generar un EBITDA sólido y creciente, como se refleja en la situación. observado en el tercer trimestre… Además, el impacto de la caída de los precios al que está particularmente expuesto el sector del acero inoxidable y una posible resolución del estancamiento político en Alemania con elecciones a principios de 2025 ofrecen un caso con una opcionalidad atractiva.. Finalmente, con 4,1x EBITDA 2026 (incluyendo Universal en base anual) y con una rentabilidad por dividendo del 7,3%, la valoración parece atractiva frente a Acerinox (4,6x EBITDA y 7% de rentabilidad).
Morgan Stanley se mantiene en ‘ponderación de mercado’ con un objetivo ajustado de 32 euros, tras la publicación de resultados salió por encima de las expectativas y de sus propias previsiones, El grupo dijo que fue impulsado por una mejor combinación de productos y desarrollo en Brasil. Entre las opiniones de otros brokers, BNP Paribas Exane sigue teniendo un “rendimiento superior” con un objetivo ajustado a 32,50 euros.
