Las acciones europeas se recuperaron y los rendimientos de los bonos gubernamentales cayeron el lunes mientras los inversores esperaban un recorte de las tasas de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE), mientras que los datos de empleo de Estados Unidos mantuvieron el foco en la inflación.
El índice paneuropeo STOXX subía un 0,6% a las 0850 GMT, mientras que los futuros de acciones estadounidenses también subían.
En los mercados de bonos, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó 4 puntos básicos hasta el 4,47% y los rendimientos alemanes, que alcanzaron máximos de seis meses la semana pasada, también cayeron.
Todas las miradas estaban puestas en el BCE, que se considera casi seguro que recortará los tipos en un cuarto de punto hasta el 3,75% el jueves, lo que lo convertiría en el primer banco central importante en recortar los tipos en este ciclo.
Sin embargo, una tasa de inflación sorprendentemente alta en la zona del euro, publicada la semana pasada, ha debilitado aún más los argumentos a favor de una ronda de recortes rápidos. Los mercados ahora están descontando menos de 60 puntos básicos de flexibilización, lo que significa dos recortes de 25 puntos básicos y menos del 50% de posibilidades de un tercero.
“El tono de riesgo es relativamente positivo para comenzar la semana, lo que parece ser una continuación del impulso positivo visto el viernes, aunque esto es algo sorprendente dada la apretada agenda de próximos eventos”, dijo Michael Brown, estratega del corredor Pepperstone en Londres.
La actividad fabril china creció al ritmo más rápido en aproximadamente dos años en mayo, según mostraron los datos del lunes. Eso se sumó al optimismo en los mercados después de que las cifras del viernes mostraran que la medida de inflación preferida por la Reserva Federal de Estados Unidos se mantuvo estable en abril.
“La decisión del BCE es quizás el acontecimiento más importante a seguir, especialmente después de los datos de inflación de la semana pasada que aumentan el riesgo de que el BCE recorte los tipos de interés sólo una vez este año después de un recorte de 25 puntos básicos el jueves”, añadió Brown.
Los mercados también creen que hay alrededor de un 80% de posibilidades de que el Banco de Canadá reduzca las tasas en su reunión del miércoles y las reduzca en 60 puntos básicos este año, aunque los analistas esperan que la relajación sea aún mayor.
Los inversores son mucho menos pesimistas acerca de la Reserva Federal y dicen que es poco probable que actúe antes de septiembre, aunque las probabilidades de acción aumentaron después de los datos de inflación del viernes. Sólo estiman que la probabilidad de una segunda reducción antes de diciembre es del 50%.
El panorama podría cambiar esta semana, ya que los datos esperados incluyen encuestas clave sobre servicios y manufacturas, así como el informe de nóminas de mayo, en el que se espera que la tasa de desempleo se mantenga en el 3,9% gracias a la creación neta de 190.000 nuevos empleos.
En Europa, la atención se centró en la rebaja de la calificación crediticia de Francia por parte de Standard & Poor’s, pero los bonos del país mostraron poca reacción.
LA FUERZA DE ASIA
Los mercados de divisas vieron al dólar estadounidense comenzar junio al alza, subiendo un 0,1% frente a una cesta de pares después de registrar su primera caída mensual de 2024 en mayo.
El euro cayó ligeramente frente al dólar hasta 1,0838 dólares.
El yen, la moneda del G10 con peor desempeño del año, afectada por las bajas tasas de interés del Banco de Japón, subió ligeramente frente al dólar a 157,040, pero se mantuvo cerca de su nivel más bajo de la semana pasada (157,715).
Los mercados emergentes estuvieron en el foco de atención: la rupia india se fortaleció y el peso mexicano se debilitó tras los resultados de las encuestas a pie de urna de las elecciones generales en ambos países.
Las acciones asiáticas subieron gracias a los sólidos datos chinos, así como a los resultados de Japón y Corea del Sur, mientras que las acciones indias alcanzaron niveles récord.
El oro se mantuvo estable en 2.327 dólares la onza, después de cuatro meses consecutivos de ganancias, en parte gracias a las compras de los bancos centrales y China.
Los precios del petróleo han fluctuado después de que la OPEP+ acordara el domingo extender la mayoría de sus recortes de producción de petróleo hasta 2025, aunque algunos recortes comenzarán a revertirse a partir de octubre de 2024.
El Brent subió un 0,3% a 81,35 dólares el barril, mientras que el crudo estadounidense subió de manera similar a 77,21 dólares el barril. ($1 = 157,1900 yenes)
