Tras el aumento de los precios del oro negro en 2022, tras el estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania, se espera que la caída de los precios del petróleo continúe en los próximos meses y años, según proyecciones de instituciones como el Banco Mundial. , pero también bancos comerciales como Morgan Stanley, Goldman Sachs, Citigroup…
Tras alcanzar los 119,47 dólares el 30 de mayo de 2022 debido a la guerra entre Rusia y Ucrania, el precio del barril de Brent del Mar del Norte, de referencia mundial, cayó el miércoles 30 de octubre de 2024 hasta los 69,10 dólares. Se espera que esta disminución continúe según las proyecciones de muchas instituciones financieras y de desarrollo.
El 29 de octubre, el Banco Mundial publicó su informe “Perspectivas de los mercados de productos básicos”, destacando que se espera que los precios mundiales de los productos básicos en 2025 caigan a su nivel más bajo en cinco años. “Durante el año pasado, el conflicto en Medio Oriente ha provocado una alta volatilidad en los precios del petróleo, particularmente debido a los temores de daños a la infraestructura de petróleo y gas de los principales productores si el conflicto se intensificara. Suponiendo que esto no suceda, se espera que el precio promedio anual del Brent caiga a 73 dólares por barril en 2025, un mínimo de cuatro años, desde 80 dólares por barril este año.», subraya el Banco Mundial.
Así, el precio del barril proyectado debería oscilar en torno a los 75 dólares/barril en lo que resta de 2024, con una media de 80 dólares/barril para todo el año antes de caer hasta los 73 dólares/barril de media en 2025 y los 72 dólares/barril en 2026. Se espera que los precios medios anuales del barril de petróleo caigan durante cuatro años consecutivos hasta 2026.
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En la misma dirección, el banco estadounidense Morgan Stanley publicó su escenario según el cual el precio del Brent no superará los 80 dólares a lo largo del año 2024.
Por su parte, Goldman Sachs pronostica que el precio del petróleo promediará los 76 dólares en 2025. Para los analistas del banco, “Los riesgos para el rango de 70 a 85 dólares por barril a medio plazo están equilibrados, pero ligeramente inclinados a la baja.»
Menos optimista, Citigroup espera que el precio del barril de petróleo siga cayendo hasta alcanzar una media de 60 dólares en 2025, si la OPEP+ nunca realiza una reducción más significativa de su producción.
Al unísono, todas las proyecciones apuntan a una caída del precio del barril de petróleo en los próximos meses y años. Varios factores contribuyen a esta disminución. En primer lugar, hay un exceso de oferta que conduce a un desequilibrio entre la oferta y la demanda a nivel del mercado. Así, para el Banco Mundial, “El próximo año, se espera que la oferta mundial de petróleo supere la demanda en aproximadamente 1,2 millones de barriles por día en promedio.», explicando que tal superávit sólo se había observado dos veces antes, en 1998 y en 2020.
Además del excedente de producción provocado por la llegada de nuevos actores y las inversiones en la industria petrolera, este desequilibrio también puede explicarse por la desaceleración de la economía global, particularmente en China. Sin embargo, este último es hasta ahora una de las locomotoras de la demanda de oro negro en el mundo. Entonces, este desequilibrio aumentará debido a las políticas de transición energética. La instalación de plantas de producción de energías limpias (solar, eólica, etc.) y el desarrollo del mercado del coche eléctrico deberían ayudar a frenar el aumento de la demanda de petróleo en todo el mundo.
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Asimismo, muchos países miembros de la OPEP+ ya no desean estar sujetos a cuotas. Una situación que había llevado al grupo a considerar un aumento de las cuotas. Sin embargo, ante la situación actual, la OPEP+ pospuso un mes el aumento de la producción de petróleo previsto para diciembre de 2024.
Sin embargo, las tensiones geopolíticas podrían influir en las fluctuaciones de precios. Así, el ataque israelí contra Irán provocó la caída de los precios, que se distribuyen al alza. El precio del barril, que el 11 de septiembre había caído ligeramente por debajo de los 70 dólares, ha subido actualmente a 75,60 dólares debido al temor a una escalada en Oriente Medio entre Israel e Irán que probablemente provocaría una perturbación en el oferta de petróleo en el mundo. Sin embargo, según el Banco Mundial, el excedente de petróleo es tal que “debería limitar los efectos sobre los precios de un conflicto aún más amplio en Oriente Medio”.
En todos los casos, la tendencia a la baja de los precios del petróleo afectará a las economías africanas. En primer lugar, la tendencia a la baja, si continúa, tendrá impactos negativos en los países africanos productores de petróleo, casi todos los cuales son países rentistas que realmente no han sabido cómo diversificar sus economías. Es el caso de Argelia, Nigeria, Angola, Gabón, Guinea Ecuatorial… que siguen siendo Estados enormemente dependientes de los hidrocarburos.
Nigeria: principal productor de petróleo de África, el oro negro representa el 90% de los ingresos por exportaciones del país y el 40% del presupuesto federal. . DR
En Argelia, por ejemplo, las autoridades elaboraron la ley de finanzas de 2025 sobre la base del precio fiscal del barril de petróleo de 60 y 70 dólares en el mercado durante todo el período 2025-2027. Sobre la base de estos supuestos, el país debería obtener 3.454 mil millones de dinares argelinos, o aproximadamente 26 mil millones de dólares, en ingresos fiscales, lo que representa el 40,52% de los ingresos presupuestarios totales (8.523 mil millones de dinares). Con esta hipótesis, el déficit presupuestario debería ascender a 8.271,55 mil millones de dólares en 2025, o el 21% del PIB.
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Sabiendo que los ingresos del petróleo y sus derivados representan más del 95% de los ingresos por exportaciones del país, entendemos el alcance del impacto de la caída del precio del barril en la economía argelina. Este impacto será tanto más significativo cuanto que los precios del petróleo generalmente están correlacionados con los del gas, del que el país es el principal exportador africano. Por lo tanto, estas caídas en los precios de los hidrocarburos afectarán la cuenta corriente y las reservas de divisas del país, reduciendo el margen de maniobra del gobierno.
Este es también el caso de Nigeria, el principal productor de petróleo de África. La caída de los precios del petróleo es sinónimo de una caída de los ingresos por exportaciones y de los ingresos presupuestarios: el petróleo representa el 90% de los ingresos por exportaciones del país y el 40% del presupuesto federal. Esto significa que la caída de los precios del petróleo tendrá impactos negativos en el déficit presupuestario y la balanza por cuenta corriente. También provocará una caída de las reservas de divisas con consecuencias perjudiciales para el naira, la moneda nigeriana, que podría depreciarse aún más.
Sin embargo, en el caso de Nigeria, la caída del precio del petróleo crudo puede empujar a las autoridades a alentar aún más el refinado local del petróleo crudo para obtener mayor valor añadido, ya que el país cuenta ahora con una unidad capaz de refinar 650.000 barriles por día, o más de la mitad del la producción actual del país. Este es también el caso de Angola, que representa el 93% de las exportaciones del país y el 58% de los ingresos fiscales.
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Una cosa es segura: todos los países petroleros africanos que no hayan logrado diversificar sus economías se verán gravemente afectados por las reducciones anunciadas. Situación que ilustra la necesidad imperiosa de que estos países abandonen su dependencia de los hidrocarburos y emprendan procesos de diversificación y se liberen de la volatilidad de los precios de los hidrocarburos. Además, la caída de los precios del oro negro podría afectar a medio y largo plazo a los presupuestos y las inversiones públicas de estos países e impactar negativamente en su crecimiento futuro.
Sin embargo, esta caída de los precios del petróleo también tendrá impactos positivos en muchos países africanos. En primer lugar, hay importadores de hidrocarburos que verán caer sus facturas de energía con impactos positivos en sus balanzas comerciales, sus reservas de divisas y, por tanto, en sus balanzas de pagos. Entonces, la caída de los precios reducirá las facturas de subsidios al combustible y aliviará los presupuestos estatales.
Además, como los hidrocarburos impactan en el resto de la economía, la caída de precios se traducirá en un efecto desinflacionario en otros productos y en el transporte. Así, la caída de los precios de los combustibles se observó en varios países importadores de productos petrolíferos. Por tanto, esto debería acentuar la caída de la inflación observada en los últimos meses y tener un impacto positivo en el poder adquisitivo de la población.
