- En una semana tranquila, los halcones de la Reserva Federal mantienen a flote el dólar estadounidense.
- Los funcionarios de la Fed piden paciencia para dejar que la política monetaria haga su trabajo.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se recuperan ligeramente el miércoles.
El índice del dólar estadounidense (DXY) cotiza actualmente con ligeras ganancias en 105,45. Esta ganancia puede atribuirse en parte a los comentarios cautelosos de los miembros de la Reserva Federal (Fed), quienes destacaron que las tasas se mantendrán altas tanto tiempo como sea necesario para reducir la inflación. Aparte de eso, no habrá ningún punto destacado relevante de la economía estadounidense hasta la próxima semana, cuando Estados Unidos publique los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril.
La economía estadounidense enfrenta incertidumbre y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reconoce que la inflación persiste incómodamente alta a pesar de haber disminuido significativamente el año pasado. La postura de la Reserva Federal se ha tornado dura ya que el último informe débil sobre las nóminas no agrícolas parece no haber convencido al banco de que el trabajo ya está hecho. Sin embargo, si los datos siguen siendo débiles, los recortes eventualmente se producirán.
Resumen diario de los motores del mercado: DXY se mantiene firme ante las apuestas agresivas de la Fed y los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.
- Están surgiendo sentimientos agresivos dentro de la Reserva Federal, lo que arroja dudas sobre el nivel de la tasa neutral y señala posibles motivos para ajustar las tasas de interés si es necesario, como un mercado inmobiliario resistente y una inflación ascendente.
- Las proyecciones sugieren un cambio incipiente, lo que indica que la fortaleza persistente de la economía estadounidense podría elevar la tasa neutral media en el futuro.
- Los mercados predicen sólo una probabilidad del 10% de un recorte de tipos en la reunión de junio. Estas probabilidades se reducen ligeramente con el tiempo, con una probabilidad proyectada del 30% para un recorte en julio (frente al 40%) y una probabilidad del 80% para septiembre (frente al 90%). Sin embargo, un recorte de tipos en noviembre sigue totalmente descontado.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense muestran un panorama disperso, pero en general son más altos. El rendimiento a 2 años cotiza al 4,82%, ligeramente a la baja, mientras que los rendimientos de los bonos a 5 y 10 años, que se sitúan en el 4,48% y el 4,47%, respectivamente, muestran una ligera inclinación al alza.
Análisis técnico de DXY: DXY lucha en medio de un impulso de compra reducido, oscilación inclinada hacia los vendedores en el corto plazo
Los indicadores del gráfico diario reflejan un escenario bastante inestable para el índice dólar. El índice de fuerza relativa (RSI) se mantiene estable en territorio positivo, lo que indica una falta de impulso claro en cualquier dirección. Además, la media móvil de convergencia y divergencia (MACD) muestra barras rojas planas, lo que muestra que los vendedores se mantienen estables.
Además, la presencia del DXY por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días sugiere que los bajistas han logrado cierto control, y la moneda lucha por recuperar terreno. A pesar de los esfuerzos de los vendedores, el índice se mantiene por encima de las medias móviles simples (SMA) de 100 y 200 días, lo que implica que los alcistas mantienen el dominio en la tendencia general.
Preguntas frecuentes sobre el dólar estadounidense
El dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América y la moneda “de facto” de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Es la moneda más negociada del mundo y representa más del 88% de todo el volumen de negocios mundial en divisas, o un promedio de 6,6 billones de dólares en transacciones por día, según datos de 2022. Después de la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo. de la libra esterlina como moneda de reserva mundial. Durante la mayor parte de su historia, el dólar estadounidense estuvo respaldado por oro, hasta el Acuerdo de Bretton Woods en 1971, cuando desapareció el patrón oro.
El factor más importante que influye en el valor del dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Reserva Federal tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado rápido y la inflación está por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, la Reserva Federal aumentará las tasas, lo que ayuda al valor del dólar. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede reducir las tasas de interés, lo que pesa sobre el dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar una flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Reserva Federal aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero estancado. Es una medida de política no estándar que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por temor al incumplimiento de la contraparte). Es un último recurso cuando es poco probable que simplemente reduciendo las tasas de interés se logre el resultado necesario. Fue el arma preferida de la Reserva Federal para combatir la crisis crediticia que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Implica que la Reserva Federal imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense predominantemente de instituciones financieras. La QE suele conducir a un dólar estadounidense más débil.
El ajuste cuantitativo (QT) es el proceso inverso mediante el cual la Reserva Federal deja de comprar bonos de instituciones financieras y no reinvierte el principal de los bonos que posee que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
