Todo el mundo es cada vez más consciente del papel fundamental que desempeña la naturaleza en la transición climática y de su potencial como clase de activo, opina Michael Urban de Lombard Odier.
La preservación y restauración de la naturaleza fue un tema ampliamente debatido en la conferencia Building Bridges celebrada la semana pasada en Ginebra. ¿Cómo es posible invertir teniendo en cuenta estos aspectos? Actualización con Michael Urban, jefe de estrategia de sostenibilidad de Lombard Odier.
La naturaleza como clase de activo fue el tema de una mesa redonda en la que participó la semana pasada como parte de Building Bridges. En la práctica, ¿cómo puede un inversor interesado en este tema adaptar su cartera para tener en cuenta la preservación y restauración de la naturaleza? ¿Puedes dar uno o dos ejemplos de esto?
Ésa es una gran pregunta, y ya hay mucho que los inversores pueden hacer para adaptar sus carteras a fin de apoyar la protección y restauración de la naturaleza. A continuación se muestran algunos ejemplos. Primero, a través de acciones de empresas que cotizan en bolsa. Estamos viendo un comienzo alentador en el desarrollo de “vías de transición a la naturaleza” que deberían permitir a los inversores integrar conocimientos prácticos en sus procesos de inversión para alinearse con los objetivos del Marco Mundial de Biodiversidad, que proyecta que la pérdida de biodiversidad se detenga y revierta para 2030 para poner a la naturaleza en el camino de la recuperación para 2050, en sus procesos de inversión. Los inversores también pueden utilizar la gestión como palanca fundamental para acelerar el desarrollo y la implementación de estrategias de transición a la naturaleza por parte de grandes empresas que cotizan en bolsa.
“Están surgiendo nuevos modelos de negocio dentro de la bioeconomía circular y creando soluciones innovadoras para la preservación y restauración de la naturaleza”.
En segundo lugar, a través de los mercados privados. Están surgiendo nuevos modelos de negocio dentro de la bioeconomía circular y creando soluciones innovadoras para la preservación y restauración de la naturaleza. Entre ellas se incluyen, por ejemplo, empresas que utilizan recursos naturales para crear materiales biológicos circulares como bioplásticos o tejidos a base de celulosa. Estas empresas crean oportunidades para carteras de capital privado y capital riesgo.
En tercer lugar, mediante asignaciones de activos dedicados a la naturaleza. Algunos inversores van más allá de integrar la naturaleza en las clases de activos tradicionales al introducir asignaciones dedicadas a la naturaleza, que fue el tema de una mesa redonda el jueves. En Lombard Odier, creemos que existe una gran oportunidad para que los inversores institucionales desplieguen capital en la transición de los activos agrícolas productivos a un modelo basado en la naturaleza y avancen en la cadena de valor, poco a poco, más allá de la mera explotación, para recuperar el valor añadido. siguiendo una estrategia de integración vertical. Un enfoque de este tipo puede generar retornos de inversión atractivos no correlacionados con el impacto ambiental y social, respaldados por carteras diversificadas de activos reales y adquirentes a largo plazo. El perfil único de riesgo-rendimiento de este tipo de inversión puede justificar la asignación a una clase de activos dedicados a la naturaleza.
Muchos criterios de inversión ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) se basan, en cambio, en evitar o excluir determinadas actividades. ¿Cuál es la diferencia entre ESG y el enfoque basado en el uso de capital natural renovable?
El objetivo de la mayoría de los criterios de inversión existentes es minimizar y eliminar los daños a través de la lente de las prácticas comerciales. Sin embargo, como siguiente paso, muchos inversores, incluido Lombard Odier, están trabajando en cómo pasar de pensar en minimizar los daños a pensar en acelerar la transición climática y natural, identificando actividades económicas y modelos de negocio que puedan operar dentro de una naturaleza- transición positiva y neta cero.
Esto requiere pensar de manera diferente en muchos frentes. Por ejemplo, es necesario pensar en nuevos modelos de negocio que transformen la economía para mejor; por ejemplo, podrían ser materiales circulares y de base biológica, la reventa de bienes de consumo o incluso cadenas de valor vinculadas a bosques, tierras y bosques verticalmente integrados. agricultura. También es necesario utilizar información mucho más granular que combine sostenibilidad y experiencia financiera para tomar decisiones. Finalmente, las métricas de impacto que considera son más variadas y deben ser específicas de la solución que intenta escalar.
¿Qué interés tienen los inversores en la naturaleza como clase de activo? ¿Ve más interés por parte de inversores privados o institucionales? ¿De fondos de pensiones públicos o también de fondos de pensiones privados?
Depende menos del tipo de inversor y más de las prioridades de cada organización. En realidad, las prioridades de los inversores para invertir en la naturaleza varían según sus carteras y partes interesadas. Un gran inversor institucional puede adoptar un enfoque más sólido para la protección de la naturaleza a través de la administración y la gestión de riesgos. Por el contrario, un capitalista de riesgo buscará soluciones que sean innovadoras y que potencialmente puedan implementarse a mayor escala. Necesitamos todos estos enfoques diferentes para invertir en la naturaleza, con diferentes tipos de inversores que aporten sus fortalezas.
En general, ¿cómo evalúa el interés de los participantes de Building Bridges 2024 en la naturaleza como clase de activo o la protección de la biodiversidad en comparación con otros temas más tradicionales como la neutralidad de carbono o los criterios ESG en general?
El interés es elevado: todo el mundo se está dando cuenta del papel esencial que desempeña la naturaleza en la transición climática. Desde mi perspectiva, las conversaciones sobre la naturaleza no solo fueron más numerosas en Building Bridges este año, sino también más profundas y centradas en soluciones viables que en años anteriores. El principal objetivo de todos es convertir rápidamente en acción la fase de “conciencia e interés”.
