Últimamente, los grupos de oposición han derrocado al régimen sirio. El presidente Bashar al-Assad tuvo que huir a Moscú.
Este cambio al frente de Siria se suma a un período lleno de idas y venidas políticas y marcado por la incertidumbre geopolítica. El presidente surcoreano impuso brevemente la ley marcial antes de dar marcha atrás bajo la presión de los parlamentarios.
En Francia, el Gobierno cayó tras la votación de una moción de censura y el presidente, Emmanuel Macron, tuvo que buscar un nuevo primer ministro cuya misión será aprobar el presupuesto de 2025.
La economía estadounidense “en gran forma”
Sin embargo, los mercados financieros internacionales se mantuvieron relativamente tranquilos. Siguen estando influenciados principalmente por los fundamentos, a saber, la fortaleza de la economía estadounidense, el ciclo global de reducción de los tipos clave y el aumento de la inteligencia artificial, elementos todos ellos que deberían mantener la progresión de las acciones.
Aunque todavía hay optimismo sobre los activos de riesgo el próximo año, los inversores deberían hacer que su cartera sea más resistente.
Recientemente, el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, estimó que la economía estadounidense estaba en “excelente forma”. Destacó que el riesgo de una desaceleración más pronunciada de lo esperado en el mercado laboral está disminuyendo y que el crecimiento está resultando más fuerte de lo esperado.
Riesgo de corrección
Sin embargo, después de un largo período de ganancias en los mercados bursátiles, sigue existiendo el riesgo de una corrección, particularmente si los conflictos geopolíticos comienzan a amenazar las principales rutas de suministro de petróleo, si los indicadores económicos estadounidenses decepcionan o si la cadena de acontecimientos, las políticas y prioridades del futuro presidente de Estados Unidos, Donald Trump, están resultando más perjudiciales de lo esperado para el crecimiento y la inflación.
Aunque todavía hay optimismo sobre los activos de riesgo el próximo año, los inversores deberían hacer que su cartera sea más resistente. Explicación en tres puntos.
1. Mantener la exposición al oro como cobertura
El precio de la onza de oro se ha consolidado en el rango de 2.600 a 2.700 dólares en las últimas semanas, pero aún debería tener una tendencia alcista. Las compras de oro por parte de los bancos centrales internacionales alcanzaron su nivel más alto del año en octubre, según los últimos datos del Fondo Monetario Internacional, cuando China regresó al mercado en noviembre después de una pausa de seis meses.
Sin duda, los bancos centrales seguirán acumulando oro. El metal amarillo también debería beneficiarse de la caída de los tipos estadounidenses y de la recuperación de la demanda de ETF respaldados por oro en un contexto de mayor incertidumbre geopolítica.
2. Utilice estrategias estructuradas para hacer frente a posibles episodios de volatilidad.
Las estrategias de productos estructurados son una forma defensiva de mantener la inversión. De hecho, permiten a los inversores seguir expuestos al progreso continuo de los mercados bursátiles y al mismo tiempo mitigan su vulnerabilidad a una corrección.
Por ejemplo, un inversor que busque proteger su cartera contra fluctuaciones a corto plazo puede adoptar una estrategia de preservación del capital que permita ganancias inmediatas o limite la magnitud de las pérdidas potenciales.
3. Considere la posibilidad de asignar capital a fondos de cobertura para lograr un rendimiento no correlacionado
Sin duda, los fondos de cobertura están bien posicionados para resistir posibles episodios de volatilidad. De hecho, las estrategias macro globales o neutrales del mercado de valores y los fondos multiestrategia pueden aprovechar la ineficiencia del mercado y las fluctuaciones macroeconómicas para generar un rendimiento excedente en comparación con el mercado (alfa).
Gracias a sus estrictos presupuestos de riesgo, los fondos de cobertura tienen una baja correlación histórica con las acciones y los bonos, lo que también puede proporcionar estabilidad cuando los mercados están bajo presión.
Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de los riesgos inherentes a las inversiones estructuradas y alternativas, incluidos la iliquidez, el apalancamiento y la complejidad.
