(Repetición del artículo publicado el viernes y adición de un enlace a los resultados de las elecciones legislativas francesas del domingo)
* El aumento del 150% del fabricante de chips Nvidia provocó un repunte de las acciones mundiales.
* El yen tocó un mínimo de 38 años frente a un dólar estadounidense más fuerte.
* Las elecciones desencadenaron importantes movimientos, desde México hasta Francia.
* El cacao se disparó casi un 85% en los mercados de materias primas.
*Gráfico: Tipos de cambio globales http://tmsnrt.rs/2egbfVh
LONDRES/NUEVA YORK, 1 de julio (Reuters) – La marcha imparable de las megacapitalizaciones, los giros de los bancos centrales, las palpitaciones políticas en abundancia y las fusiones y adquisiciones están de regreso: la primera mitad de 2024 ha sido un nuevo torbellino para los mercados globales.
Es posible que las predicciones de un frenesí mundial de recortes de tipos de interés no se hayan cumplido, pero Nvidia y el resto de los 7 Magníficos ganaron 3,6 billones de dólares en valor de mercado.
El índice bursátil global MSCI (47 países) ha subido un 11% desde enero. Eso es bueno, pero no se acerca al salto del 30% del equipo tecnológico ni al aumento del 150% del campeón de chips Nvidia, lo cual es francamente impresionante.
“El treinta por ciento de los rendimientos del S&P este año provienen únicamente de Nvidia”, dijo Chris Metcalfe, director de inversiones de IBOSS Asset Management, señalando que ahora es la acción más cara del mercado.
Los mercados bursátiles no son los únicos que han alcanzado hitos importantes.
El yen japonés alcanzó un mínimo de 38 años frente al dólar en los mercados de divisas. El cacao experimentó uno de sus mejores resultados de la historia, mientras que el riesgo sobre los bonos franceses subió a su nivel más alto desde la crisis del euro, después de que el presidente francés Emmanuel Macron fuera derrotado por la extrema derecha durante las elecciones europeas, lo que le llevó a convocar elecciones legislativas anticipadas, la cuya primera ronda se celebró el domingo.
De todos modos, los bonos gubernamentales han pasado por momentos difíciles. Las predicciones de una ola de recortes de tasas han demostrado ser poco más que pajitas en el cubo en algunas partes de Europa y mercados emergentes, y ciertamente no en Estados Unidos hasta ahora.
Como resultado, los tenedores de una cesta de bonos de referencia perdieron alrededor del 1,5% de su dinero.
“A finales del año pasado, los mercados esperaban siete recortes de tipos (en Estados Unidos), mientras que ahora sólo esperan uno o dos”, dijo Nadege Dufosse, responsable de gestión de activos múltiples de Candriam. “Este fue el factor principal y explica el (pobre) desempeño.
La inestable actuación del presidente estadounidense Joe Biden en el último debate televisado entre él y Donald Trump no ha hecho más que aumentar significativamente la incertidumbre en torno a las elecciones estadounidenses de noviembre. También está prevista una elección general en Gran Bretaña el 4 de julio, pero no se espera que los mercados se enciendan, aunque es casi seguro que será el primer cambio de gobierno en 14 años.
Georgina Hamilton, gestora del fondo Polar Capital, lo explica porque, a diferencia de Francia y Estados Unidos, los dos principales candidatos a la presidencia del Reino Unido son más bien centristas.
“Después de experimentar mucha agitación en los últimos años, no se puede subestimar este contexto político más tranquilo”, añadió.
El oro brilla
La gran noticia sobre las materias primas fue el cacao, que se disparó casi un 85% debido a la escasez, lo que ya representa el segundo mayor salto anual de todos los tiempos, aunque ciertamente no es una mala noticia para los amantes del chocolate.
El oro alcanzó un máximo histórico de casi 2.450 dólares la onza en mayo. El petróleo ha subido un respetable 12%, mientras que bitcoin superó la marca de los 70.000 dólares y alcanzó una serie de nuevos máximos después de que los reguladores estadounidenses dieran luz verde a los fondos cotizados en bolsa de bitcoin.
El valor de las fusiones y adquisiciones globales ha aumentado un 5% en comparación con el primer semestre del año pasado.
Esto se debió principalmente a dos acuerdos por valor de 35.000 millones de dólares en los que la compañía de tarjetas de crédito Capital One compró Discover Financial y el diseñador de chips Synopsys compró a su rival Ansys, aunque podría haber sido mucho más si la adquisición de Anglo American por parte de BHP por 49.000 millones de dólares se hubiera coronado con éxito.
DIFICULTADES PARA IMPRESIONAR
Fuera de lo común, los bonos de Ecuador subieron un 46% a pesar de las persistentes preocupaciones sobre la deuda y el nuevo presidente de Argentina, Javier Milei, con una motosierra, permitió que sus bonos subieran un 32%.
Kevin Daly, veterano de los mercados emergentes en Aberdeen, dijo que había una medida de “dificultad para impresionar”, con bonos de países en problemas como Zambia, Ghana y Sri Lanka ganando entre 16% y 23% a medida que sus reestructuraciones de deuda de años de duración estaban a punto de completarse.
Sin embargo, como siempre, los mercados emergentes también experimentaron muchas caídas.
Los valores inmobiliarios chinos cayeron por noveno trimestre consecutivo. Las devaluaciones provocaron que las monedas de Nigeria y Egipto cayeran un 42% y un 36% respectivamente, mientras que el peso mexicano perdió casi un 8% este mes después de que el contundente resultado de las elecciones presidenciales alimentara las preocupaciones sobre su trayectoria futura.
