El vicegobernador del Banco de Japón, Ryozo Himino, dijo que el banco central debía estar “muy atento” al impacto que los movimientos del yen podrían tener en la economía, sugiriendo que la debilidad de la moneda sería uno de los factores que influirían en el momento de la próxima tasa de interés. caminata.
Sin embargo, dijo que no era apropiado que los bancos centrales apuntaran directamente a los tipos de cambio al establecer la política monetaria, ya que también es necesario considerar otros factores.
“Las fluctuaciones del tipo de cambio afectan la actividad económica de varias maneras. También afectan la inflación de manera general y duradera, más allá del impacto directo sobre los precios de las importaciones”, dijo Himino el martes.
“Es por eso que obviamente tenemos que estar muy atentos y analizar muy de cerca el impacto de la volatilidad del tipo de cambio en la economía, los precios y sus perspectivas”, dijo durante una mesa redonda organizada por la Universidad de Columbia en Tokio.
Sin embargo, el BOJ no debería reaccionar automáticamente a las fluctuaciones del tipo de cambio al fijar los tipos de interés, ya que es necesario tener en cuenta “otros aspectos”, como las perspectivas económicas y de precios, añadió.
El yen débil se ha convertido en un dolor de cabeza para la administración del primer ministro Fumio Kishida, que ha visto caer su popularidad a medida que la caída de la moneda provocó un aumento en el costo de vida de los hogares, al inflar el precio de las importaciones de alimentos y combustibles.
El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha descartado utilizar la política monetaria para influir directamente en los movimientos del tipo de cambio, pero ha señalado la posibilidad de subir los tipos si el yen débil conduce a una inflación mayor a la esperada.
Muchos participantes del mercado esperan que el BOJ aumente las tasas de interés desde casi cero este año, y algunos esperan que lo haga ya en julio, en parte para frenar la persistente caída del yen.
Cuando se le preguntó qué haría el banco central con su enorme balance, Himino dijo que el BOJ tomaría una decisión centrándose en cómo afectaría a la economía, los precios y su objetivo de alcanzar de manera sostenible su objetivo de inflación del 2%.
“Es deseable que los mercados fijen tipos de interés a largo plazo. Por otro lado, el BOJ ha estado profundamente involucrado en el mercado de bonos hasta hace muy poco y nuestra presencia sigue siendo muy importante. Debemos evitar provocar discontinuidades o movimientos involuntarios en el mercado. ”, dijo el Sr. Himino.
Los comentarios subrayan el delicado acto de equilibrio que enfrenta el BOJ al permitir que las fuerzas del mercado aumenten las tasas de interés a largo plazo y al mismo tiempo evitar un fuerte aumento en los rendimientos de los bonos.
En marzo, el BOJ puso fin a ocho años de tasas de interés negativas y una política de limitar los costos de endeudamiento a largo plazo alrededor de cero, llamada control de la curva de rendimiento (YCC).
La medida tenía como objetivo en parte devolverle vida a un mercado que quedó inactivo por la presencia masiva del BOJ y permitir que las fuerzas del mercado movieran los rendimientos.
Los mercados están centrados en si el BOJ, en su próxima reunión de política monetaria del 13 y 14 de junio, reducirá por completo sus compras masivas de bonos.
El rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años subió brevemente al 1,1% la semana pasada, su nivel más alto desde julio de 2011, debido a las crecientes expectativas de mayores tasas de interés a corto plazo.
