Oddo BHF reitera su opinión de “buen rendimiento” para Richemont a pesar de un precio objetivo rebajado de 144 a 136 francos suizos, después de unos resultados semestrales que “sin lugar a dudas marcan una decepción en los márgenes debido al efecto de un ciclo sectorial más desfavorable”.
“La fuerte caída en China ha impactado visiblemente en el margen global del grupo durante el semestre, porque no ha detenido sus inversiones para promocionar y distribuir sus marcas, incluso si esto implica ajustarlas posteriormente si persisten las dificultades”, especifica el analista.
Una revisión de sus previsiones de márgenes lleva a Oddo BHF a reducir sus expectativas de resultados (-5/-6% sobre las previsiones de EBIT anual) para el grupo de lujo suizo, pero reafirma su confianza en la solidez de sus posiciones en el sector de la joyería.
“El grupo Cartier Van Cleef (al que hay que sumar Buccellati y recientemente Vhernier) mantiene un sólido crecimiento positivo a pesar de caídas de dos dígitos en Asia y presenta perspectivas a largo plazo que siguen siendo favorables”, explica.
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