Los principales funcionarios del Parlamento chino se reúnen desde el lunes para desarrollar un plan de recuperación que, según los analistas, podría consolidarse aún más si Donald Trump gana las elecciones presidenciales estadounidenses esta semana.
Presionada por la situación y por varios economistas, China ha anunciado varias rondas de medidas en las últimas semanas, incluidos recortes de tipos y flexibilización de las restricciones a la compra de viviendas.
Después de un repunte del mercado de valores impulsado por la esperanza de un gran plan de recuperación, el optimismo ha disminuido un poco frente a promesas y políticas consideradas no lo suficientemente fuertes por los mercados, que esperaban una gran inversión cuantificada.
¿Llegará esta semana este tan esperado anuncio?
Los analistas tienen la vista fija en la reunión, inaugurada el lunes, del “Comité Permanente de la Asamblea Popular Nacional”, máximo órgano del Parlamento, encabezado por Zhao Leji, número tres del Gobierno chino.
Este comité permanente debe examinar y aprobar toda la legislación, en particular la relativa al presupuesto.
“Esperamos más detalles sobre las propuestas que se adoptarán”, dijo Heron Lim, analista de Moody’s Analytics, incluyendo “cómo se asignaría esta financiación adicional para abordar los problemas económicos a corto plazo”.
Los economistas de Nomura esperan que los legisladores aprueben esta semana un presupuesto suplementario de alrededor de 1 billón de yuanes (129 mil millones de euros), destinado principalmente a los gobiernos locales endeudados.
– El efecto Trump –
Los analistas prevén también una ayuda excepcional de 1 billón de yuanes por parte de Pekín a los bancos para resolver el problema de los préstamos dudosos de los últimos cuatro años.
“Se destinará mucho dinero a cubrir pérdidas”, subraya Alicia García Herrero, de Natixis.
“En realidad, no se pretende estimular el crecimiento”.
Las posibles medidas concretas deberían anunciarse el viernes, al final de la reunión. Para entonces ya deberían conocerse los resultados de la lucha entre Donald Trump y Kamala Harris por la Casa Blanca.
“Creemos que los resultados de las elecciones estadounidenses tendrán cierta influencia en la escala del plan de recuperación de Beijing”, dijo en una nota Ting Lu, economista jefe de Nomura para China.
Aprovechando el sentimiento antichino en la clase política estadounidense, ambos candidatos prometieron seguir presionando a Beijing. Donald Trump ha prometido imponer aranceles del 60% a todos los productos chinos que ingresen a Estados Unidos.
Por lo tanto, en Nomura esperamos que China ajuste sus medidas de recuperación en función del resultado electoral.
“La magnitud de las medidas de estímulo fiscal (…) podría ser entre un 10 y un 20 % mayor en caso de victoria de Trump”, escribe Ting Lu.
Pero “los principales desafíos para Beijing provienen de China y no del exterior”, enfatiza.
– “Mala distribución” –
China se enfrenta a un consumo doméstico lento, una crisis inmobiliaria y una deuda pública galopante. Todos estos factores amenazan el objetivo de incrementar el PIB “en torno al 5%” que el Gobierno se ha fijado para 2024.
El sector inmobiliario, que durante mucho tiempo fue un motor esencial de crecimiento para el gigante asiático, se enfrenta hoy a la elevada deuda de los promotores.
El precio medio de las viviendas nuevas aumentó ligeramente el mes pasado, según la China Index Academy, después de varios años de caídas.
Pero muchas propiedades aún están sin terminar o sin vender. Su compra podría costarle a Pekín hasta 3,3 billones de yuanes (426.000 millones de euros), según estimaciones de Natixis.
La situación del sector inmobiliario está pesando sobre la confianza de los hogares.
“El consumidor chino medio que tiene un préstamo hipotecario no siente que su poder adquisitivo esté aumentando”, subraya Heron Lim, de Moody’s Analytics.
La espinosa cuestión de la gestión de la deuda de los gobiernos locales también estará en el orden del día de la reunión de esta semana.
Pero los problemas económicos de China no se limitan a las casas vacías y al menor consumo.
“La economía en su conjunto está perdiendo productividad por la mala distribución del dinero público”, señala Alicia García Herrero, sobre todo en términos de política industrial y subvenciones.
“Es realmente necesario cambiar todo esto”, subraya.
