Los temores de desaceleración, el temor a que el crecimiento ya no esté ahí y la ansiedad de ver una “explosión” de una burbuja que para algunos no existe han desaparecido visiblemente de las mentes de los inversores que han vuelto al modo “mercado alcista” en el espacio. de tres días. Un Oriente Medio que no arde y las cifras trimestrales en alza desde ayer por la mañana parecen devolver la confianza y la alegría de vivir a quienes pensaban que nunca volveríamos a caer. Olvidé la corrección del viernes pasado. Sólo hicieron falta dos días de rebote para recuperar una confianza que casi se había perdido. Incluso Tesla se va volando con las palabras mágicas de Musk.
El audio del 24 de abril de 2024
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Los tres pilares
En las últimas semanas, nos hemos dado cuenta de que la geopolítica también tiene un papel que desempeñar en el desempeño de los mercados financieros. La geopolítica, que había quedado en gran parte dejada de lado en los últimos meses, ya que era lo único que interesaba a los mercados; Era inteligencia artificial. Y luego, las tensiones en Medio Oriente nos recordaron que ciertas cosas aún podrían pesar sobre la moral de los inversores. Lo que nos ha llevado últimamente a fines de semana algo más complicados, ya que los iraníes e israelíes parecen ser muy buenos haciendo la guerra los fines de semana. Y de repente: ¡nada! Te bombardeo, respondes con drones de cartón, te mando dos o tres misiles. Y luego nada más. Ah, efectivamente hubo algunas amenazas vacías y políticos que hablaron en voz alta y en un tono muy serio para hacer temblar al adversario, pero aparte de eso, desde hace unos días no hay más tensiones en Oriente Medio y, a veces, tenemos la impresión de que nunca pasó nada.
En cualquier caso, en la mente de los ponentes todo está olvidado y podríamos volver a centrarnos en lo que controlamos: el crecimiento económico que sigue en auge y la interpretación de las cifras del trimestre, en las que siempre hay algo bueno en alguna parte. sólo hay que buscar con atención los puntos positivos. Por lo tanto, la sesión de ayer se centró principalmente en las cifras trimestrales y en las pocas cifras del PMI que poblaron las pantallas de negociación a lo largo del día. Por lo tanto, en el aspecto macroeconómico, recordaremos que a Europa le está yendo bien. Ver incluso muy bien. Lo que puede parecer sorprendente al principio, porque visto desde lejos todavía tenemos la impresión de que muchos países grandes están en cierto coma, pero aparentemente es sólo una impresión, ya que el crecimiento según los PMI es excelente. Excelente, sí, pero afortunadamente no lo suficientemente excelente como para que Dame Lagarde considere cambiar su trayectoria en materia de tipos de interés. Trayectoria que debería tomar la dirección del 3,75% a más tardar en dos meses.
No es lo mismo en otros lugares
Mientras Europa ruge de placer y muestra al mundo entero que su economía está en auge y que, además, estamos controlando la inflación, a pesar del precio de la gasolina que parece no querer dejar de subir. Estados Unidos muestra que las cosas parecen estarse calmando en términos de desempeño empresarial. Todavía es un poco pronto para hablar de una posible desaceleración; además, si miramos las publicaciones trimestrales que actualmente son el centro de las preocupaciones de los mercados, no da la impresión de que las cosas se estén calmando. De lo contrario. Al igual que la semana pasada, lo que debemos recordar es que las cifras en general son BUENAS y como ayer escuchamos muy pocas previsiones sobre el futuro, podemos decir que la cosecha habrá sido buena en general para las empresas que han optado por publicar.
GM tuvo un desempeño mejor que las expectativas y se mostró positivo para el futuro. La acción subió un 4,4%. Spotify cumplió con las expectativas pero por primera vez superó un margen bruto de más de mil millones, lo que permitió que el título saltara un 11%. UPS superó las expectativas del mercado y subió un 3%. A Pepisco le fue mejor de lo esperado, pero por otro lado las acciones cayeron casi un 3% porque recientemente retiraron del mercado una gama de productos Quakers por problemas de salmonella. Jet Blue publicó cifras que se considerarían buenas, pero predijo un año regular. Una vez más, esto es algo que NUNCA debes decir en una conferencia de prensa; sé siempre optimista; como resultado, la acción se desplomó un 19%. De lo contrario, todavía estaban Cleveland-Cliffs, Nucor y Xerox, que arruinaron su cuarto y terminaron abajo. Sí. En resumen, no sólo hay buenas cifras del trimestre, sino que las mejores son claramente las que queremos recordar. Y para ser honesto, ayer todo el mundo estaba esperando a Tesla…
Tesla y Musk han llegado
Por lo tanto, el período ordinario de sesiones terminó bien. Por el momento no hablamos demasiado de tipos e inflación, especialmente desde que recibimos la noticia de que ni siquiera es seguro que bajemos los tipos estadounidenses en 2024. Creemos que el mercado ya no quiere abordar el tema y aunque sabe que no tendrá opción de volver a ello este viernes con la publicación del PCE; Por el momento preferimos hacer oídos sordos y actuar como el tipo que no escuchó las advertencias. Por lo tanto, nos basamos en las cifras trimestrales que van bien y los índices de todo el mundo terminaron el día en verde. Los comentarios del Banco de Inglaterra sugirieron la posibilidad de un recorte de tipos y índices como el CAC o el DAX han recuperado la relativa fortaleza que tenían hace apenas 10 días.
Sin embargo, en Francia, las declaraciones de Kering dieron ganas de ahorcarse, ya que la otra empresa de lujo anunció que: “Ante el deterioro de la evolución de la facturación, el grupo prevé ahora una disminución de sus ingresos operativos actuales del primer semestre de 2024 del pedido”. del 40 al 45% respecto al primer semestre de 2023. Después de anunciar cifras pésimas en marzo, todo el año parece descartado y una vez más: todo es culpa de China. Pero lo que sea. Ayer los índices estuvieron de locura y eso sin contar con la publicación de las cifras trimestrales de Telsa que se produjo anoche a las 22.00 horas.
PODRIDO…
Si nos centráramos sólo en las cifras del trimestre, diríamos que, en general, ¡¡¡están realmente mal!!! El beneficio por acción está muy por debajo de las expectativas, las ventas muy por debajo de las expectativas de los analistas que ya habían revisado las cifras a la baja y los márgenes operativos también están por debajo de las expectativas. Cuando vimos el comportamiento de las acciones hasta anoche, a las 21:59, pudimos entender claramente por qué las acciones del fabricante de vehículos eléctricos han bajado un 42% desde principios de año. Pero afortunadamente las palabras y la esperanza pueden cambiarlo todo.
No vamos a mentir, el negocio de los coches eléctricos no está en su mejor momento. Las ventas han bajado, las críticas son cada vez más ruidosas y, actualmente, para conducir un coche eléctrico, todavía quiero abrirme las venas con mantequilla. cuchillo cuando conduzco una de estas cosas. Pero anoche, al final de la presentación de las cifras de Tesla, Musk subió al escenario y, aunque su gran simpatía ya no es la que era, supo encontrar las palabras para derrocar al vapor. O más bien “invertir la corriente”.
En términos generales, el ex hombre más rico del mundo dijo que Tesla debería ver un cierto crecimiento en las ventas a finales de año, dijo que “la mayor parte” de su tiempo se centró en Tesla, que seguía convencido de que Robotaxis y la inteligencia artificial que pondremos en cambiarán nuestras vidas – bueno, especialmente la vida de Tesla y la suya propia – y para concluir, añadió que Tesla debería poder lanzar su “coche barato” a principios de 2025 – mientras el mercado piensa más en la segunda parte de 2025, o NADA. En resumen, el crecimiento de Tesla está en caída libre, las ventas se están desacelerando, el mercado de segunda mano es un desastre nuclear y el CEO vino a hacer promesas que a todos les parecieron ¡¡¡ABSOLUTAMENTE IMPRESIONANTES!!! Nadie le preguntó cómo pensaba gestionar Robotaxis sin autorización del gobierno, nadie se atrevió a preguntar qué estaba pasando con el Cybertruck y nadie cuestionó la palabra de Musk cuando da “plazos” que generalmente no se cumplen… Una vez más, el. El mercado se enamoró de las palabras de Elon Musk: anoche a las 22:30 horas, las acciones subían más del 13%. Todavía estamos muy lejos del precio del 1 de enero, pero el aumento de ayer, basado principalmente en la ESPERANZA y ni un centavo de concreto, es impresionante.
En Asia
La mayoría de los mercados asiáticos subieron esta mañana: Japón +2,3%, Hong Kong +1,3% y China +0,3%. Y esto es gracias a un repunte prolongado del sector tecnológico, con los inversores a la espera de los resultados clave de varios de los Siete Magníficos (Meta, Google y Microsoft). En pocas palabras, como Oriente Medio no es un campo de batalla y hemos aceptado que los tipos estadounidenses nunca volverán a bajar, intentamos aferrarnos a las buenas noticias que inevitablemente quedarán ocultas en las cifras de los próximos días. . En una palabra, como en 100, el optimismo ha vuelto y hemos encontrado (momentáneamente) el vaso medio lleno.
El petróleo está a 83,45 dólares y David Rosenberg cree que el oro puede subir “fácilmente” a 3.000 dólares gracias a los chinos que lo están comprando como locos. Esta mañana el Bitcoin está en $66.700, el Cacao vale $11.000, en caída libre desde hace 2 días y el rendimiento a 10 años está en el 4,62%, pero a nadie le importa porque pronto habrá Robotaxis en la calle y será Qué bueno ser conducido por inteligencia artificial en autos que hacen el sonido de un secador de pelo.
Las novedades de hoy aparte de Tesla
Por lo demás, recordaremos que las ventas de iPhone en China están podridas, que Jamie Dimon piensa que apostar por un “aterrizaje suave” de la economía es una utopía, que a algunos idiotas les gustaría que las bolsas americanas estuvieran abiertas las 24 horas del día. 24. Que esperamos cifras de Boeing antes de la apertura y cifras de Meta después del cierre. Pero, para ser sinceros y por lo demás, estamos principalmente esperando a ver las cifras, a ver cómo las interpretamos, sin olvidar que mañana por la tarde conoceremos el PIB americano y que seguramente podremos sacar algunas conclusiones de él. . Pero por ahora, lo importante que debemos recordar es que hemos revertido la tendencia. La depresión del viernes está olvidada y hemos seguido adelante… La esperanza y las palabras todavía nos motivan, creemos en ellas y los futuros suben un 0,35%.
Gracias Sr. Musk, siempre nos hará soñar. Aunque a veces despertar sea difícil. ¡Que paséis un buen día y nos vemos el viernes que mañana salgo a pasear!
Thomas Veillet
Investir.ch
“Sólo porque te guste no significa que el mundo necesariamente te lo dará”. Charlie Munger
