Dado que las empresas dependen de ellos para financiar sus proyectos, los bancos desempeñan un papel importante en la trayectoria climática. Un papel que no es trivial: el 98% de las emisiones vinculadas a las actividades bancarias se generan aguas abajo, por los proyectos que facilitan a través del crédito.
Los bancos financian muchas operaciones en la economía. Por citar sólo algunos ejemplos: explotación de gas, terminal de GNL, gasoducto, industria química, explotación agrícola, etc. Esto puede llevar a un banco a financiar muchas veces toda la cadena responsable de la misma emisión de CO.
Lo que llevó a la ONG Oxfam a decir:
“La huella de carbono de los grandes bancos franceses representa casi ocho veces las emisiones de gases de efecto invernadero de toda Francia. »
En realidad, esto no es una responsabilidad directa, sino una medida de la dependencia de los bancos y su modelo de negocio de una economía muy intensiva en carbono.
Por ser empresas privadas, los bancos toman decisiones de financiación guiadas principalmente por la rentabilidad, la rentabilidad en un momento dado. Incluso si pueden mostrar buena voluntad, actuarán principalmente de acuerdo con las limitaciones económicas del momento.
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Por lo tanto, sólo un marco regulatorio y unos incentivos pueden empujar a los bancos a financiar sectores favorables a la lucha contra el cambio climático en detrimento de sectores rentables pero contaminantes.
Desde hace dos años, se han establecido nuevas regulaciones a nivel europeo para obligar a las instituciones financieras (bancos, compañías de seguros y sociedades de gestión) a asumir sus responsabilidades reorientando su financiación hacia una mayor sostenibilidad. Estas limitaciones los obligan a adoptar estrategias de transición a largo plazo y a ser más transparentes: hacia la sociedad civil, las instituciones y los ahorradores, que exigen saber para qué se financia su dinero.
¿Qué nuevas obligaciones se imponen ahora a los bancos y cómo podemos nosotros, como individuos, elegir a quién confiar nuestros ahorros?
Conciencia de los riesgos climáticos
Para cambiar el sector financiero, la Unión Europea ha aprovechado varias palancas: la primera fue hacerle consciente de que sus intereses estaban expuestos de varias maneras por los riesgos climáticos. Desde 2020 con la Banque de France, y 2022 a nivel europeo, los grandes bancos, compañías de seguros y sociedades de gestión han tenido que medir su vulnerabilidad financiera a los riesgos climáticos y a los riesgos vinculados a la transición.
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Por riesgos climáticos nos referimos primero a los riesgos físicos. La mayor frecuencia de los desastres naturales, por ejemplo, expone a las actividades tradicionales que financian a una mayor exposición a estos riesgos. Los bancos y las compañías de seguros dependen del sector inmobiliario, que también es vulnerable a las sequías y la erosión costera.
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Pero también debemos considerar los riesgos de transición: los activos no sostenibles de los bancos (un edificio mal aislado o un pozo de petróleo) corren el riesgo de depreciarse en caso de una política climática ambiciosa.
Por ello, el Banco Central Europeo y la Banque de France han intentado proyectar a los bancos en un universo más ambicioso en términos climáticos o más degradado en términos de riesgos físicos, para que puedan analizar los impactos financieros en sus carteras presentes y futuras. .
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Mayor transparencia
Segundo eje sobre el que la Unión Europea ha desarrollado su acción, la transparencia. A partir de 2025, la directiva europea sobre “Informes de sostenibilidad corporativa” obligará al sector privado a proporcionar una cierta cantidad de información sobre sus actividades.
En el caso de los bancos, esto les obliga a revelar el contenido de sus carteras, los sectores que financian y las emisiones asociadas a esa financiación. Tampoco tienen ya la posibilidad de exonerarse de lo que hacen las empresas que financian, ya que están sujetas a las mismas limitaciones de informar : la transparencia se impone, por tanto, a todos los niveles. Los datos publicados serán controlados por los Revisores Fiscales.
El acceso a esta información también es valioso para la sociedad civil, que puede utilizarla en cualquier momento para alertar de malas prácticas por parte de una empresa o del incumplimiento de los compromisos que ha asumido.
Planes de transición y taxonomía verde
Finalmente, las empresas –incluidos los bancos– podrán desarrollar, para el primer trimestre de 2025, planes de transición y devolverlos al formato CSRD para alinear su actividad con la taxonomía verde europea. Esta herramienta creada por la UE para poner en valor las inversiones sostenibles es “un sistema de clasificación de actividades económicas que permite identificar aquellas que son ambientalmente sostenibles, es decir, que no empeoran el cambio climático”, en palabras del Unión Europea.
Examina más de 200 sectores utilizando seis objetivos para establecer criterios según los cuales la actividad económica se considera sostenible. Este sistema de referencia pretende ser un diccionario anti-greenwashing, sus definiciones deben poder utilizarse en muchos casos: contratación pública, etiquetas verdes y bonos.
Aunque su implementación ha sido objeto de numerosos debates (algunos sectores controvertidos como la energía nuclear, la producción de gas o la aviación se han integrado bajo ciertas condiciones estrictas), establece un punto de referencia preciso para que las empresas reduzcan sus emisiones.
En la práctica, las empresas afectadas todavía están lejos de cumplir los criterios de la taxonomía. Por lo tanto, se examinará de cerca su plan de transición: y si estos planes de transición no son obligatorios, una empresa en un sector de alto riesgo que no los tenga enviaría un mensaje claro al mercado.
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Da tus preferencias a tu banco
A nuestro nivel como ahorradores individuales, también tenemos un nuevo margen de maniobra para controlar las acciones de nuestros bancos.
De hecho, desde 2022, un reglamento europeo ha ampliado el deber fiduciario: hasta ahora, la responsabilidad que tenía el tercero hacia el ahorrador que le confiaba su dinero se limitaba a la fiabilidad de la inversión. El único requisito impuesto a la entidad financiera fue interrogar a su cliente sobre sus preferencias en cuanto a la relación entre rentabilidad y riesgo: ¿prefería una inversión más rentable pero menos segura o viceversa?
Desde agosto de 2022, este deber fiduciario amplía las obligaciones de las grandes redes de distribución. El asesor bancario ahora debe pedir a sus ahorradores que expresen sus deseos sobre el destino del dinero, es decir, sus preferencias de inversión en cuestiones medioambientales (clima, biodiversidad, agua, etc.) o sociales.
Se establece una lista de preguntas para permitir al ahorrador expresar sus preferencias de sostenibilidad. A cambio, el asesor debe ofrecer productos correspondientes a las expectativas expresadas para permitir al ahorrador colocar sus ahorros en inversiones sostenibles que le correspondan, dentro de los límites de la oferta de productos financieros disponibles.
Elija inversiones etiquetadas
Otra palanca existente para navegar en la jungla de las finanzas sostenibles son las etiquetas. En Francia, los ahorradores individuales pueden acogerse a tres etiquetas principales, que actualmente están en revisión:
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El sello FinanSol: dedicado a la dimensión social, tiene como objetivo destinar el 10% del importe invertido a financiar empresas o asociaciones de la economía social y solidaria. El 90% restante sigue dedicado a la economía clásica.
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GreenFin: esta etiqueta creada en Francia permite una inversión de al menos el 16% en sectores considerados sostenibles (energías renovables, movilidad blanda, etc.) y excluye todos los sectores perjudiciales para el medio ambiente. Creada antes de la taxonomía europea, actualmente sigue su propio punto de referencia, pero se alineará con la taxonomía verde europea.
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ISR (Inversión Socialmente Responsable): más conocida, esta tercera etiqueta a cargo del Ministerio de Hacienda es también mucho menos exigente, ya que cubre casi el 50% del mercado de fondos. Ha sido criticado en los últimos años porque sólo pretendía seleccionar a los “mejores” de cada sector y no incluía un filtro de exclusión de sectores contaminantes como el de los combustibles fósiles.
El año pasado, sin embargo, se llevó a cabo un trabajo importante para definir los estándares de exclusión: a partir de ahora, todas las empresas que desarrollen nuevos proyectos sobre combustibles fósiles quedarán excluidas de la etiqueta ISR y la calidad de los planes de transición se evaluará en los sectores de alto riesgo.
Elige tu banco
Todas estas etiquetas tienen sus límites y, sobre todo, sólo se refieren a fondos. Por tanto, no se aplican a los bancos en su conjunto.
Incluso si colocamos nuestros ahorros en fondos sostenibles, esto no garantiza que el banco sea en general virtuoso. Ciertamente, casi todos los grupos bancarios franceses se comprometieron con un enfoque de neutralidad de carbono durante la COP26 en Glasgow. Pero habrá que medir si las promesas se cumplen en el tiempo.
Las estrategias de los bancos tampoco son todas iguales: algunos dejarán de financiar sectores que emiten gases de efecto invernadero mientras que otros se contentarán con establecer financiación bajo condiciones (por ejemplo, utilizando tecnologías más avanzadas y limpias).
La cuestión también es si las inversiones virtuosas reemplazan o simplemente se suman a las inversiones emisoras. Para los ahorradores más convencidos, también existe la posibilidad de recurrir a bancos más comprometidos con la sostenibilidad, como NEF o Crédit coopératif.
En cualquier caso, si la rápida evolución de las regulaciones puede generar confusión, la mayor transparencia de los bancos y las empresas debería facilitar en última instancia la apropiación del tema por parte de la sociedad civil: varios medios de comunicación y ONG descifran y analizan esta evolución para ayudar a los individuos a ganar más decisiones informadas en este ámbito.
