“Hemos avanzado mucho en nuestra lucha contra la inflación. Y nuestra confianza en que la inflación seguirá acercándose al objetivo del 2% se ha fortalecido en los últimos meses. Hemos logrado avances considerables en el restablecimiento de la estabilidad de precios, lo cual es una buena noticia para los canadienses”, afirmó Tiff Macklem.
Una disminución esperada
Los economistas esperaban mayoritariamente esta reducción del tipo de referencia, debido a la notable desaceleración de la inflación y la debilidad económica.
“Esta es una buena noticia para las personas que necesitan renovar su hipoteca este año, pero también para quienes tienen una hipoteca de tipo ajustable. Y, en términos más generales, esta caída de las tasas tiene un impacto en los márgenes crediticios, así como en otros productos crediticios. Sin duda, es un soplo de aire fresco para los consumidores”, comenta Alexandre Bélanger, director de distrito, especialistas en hipotecas móviles de TD.
Muchos de ellos estaban preocupados por la posibilidad de que el Banco de Canadá decidiera esperar más antes de llevar a cabo esta reducción, que algunos consideran tardía.
“Desde principios de 2024, los datos económicos han demostrado claramente que la economía canadiense no puede mantener tipos de interés al 5%. El mercado laboral se ha deteriorado en los últimos ocho meses (con la notable excepción del mes pasado) y la inflación ha caído muy rápidamente. Aunque el mercado inmobiliario se ha recuperado en los últimos meses, no estamos viendo la conflagración inmobiliaria generalizada que vimos en la primavera de 2023, cuando la mayoría de los canadienses creía que las tasas habían alcanzado un máximo del 4,5%. El reciente presupuesto federal, aunque lejos de ser escaso, no contenía medidas de estímulo a corto plazo para estimular la economía canadiense. Canadá está peligrosamente coqueteando con una recesión. En este momento, lo único que puede reactivar la economía canadiense es una serie de recortes de tipos, hasta alcanzar el 3,25% a finales de 2025”, subraya Jules Boudreau, economista senior del equipo de estrategias multiactivos de Mackenzie Investment.
Desde julio de 2023, el tipo de interés clave del Banco de Canadá se sitúa en el 5,00%, su nivel más alto desde 2001.
Después de alcanzar un mínimo del 0,25% durante la pandemia, aumentó rápidamente entre la primavera de 2022 y el verano de 2023.
Se esperan nuevas caídas
A pesar de esta amenaza de recesión, el Banco de Canadá sigue siendo cauteloso en sus recortes y lo está haciendo gradualmente. Sin embargo, anunció que se producirían otras caídas durante el año.
“Si la inflación continúa desacelerándose y los datos continúan reforzando nuestra confianza en que se dirige hacia el objetivo del 2%, es razonable esperar nuevos recortes de la tasa de interés oficial. Pero las decisiones sobre los tipos las tomamos una por una”, anunció ya el gobernador del banco central.
“Los funcionarios del Banco de Canadá saben que sus recortes de tipos deben ser lentos y ordenados para evitar encender llamas especulativas en el mercado inmobiliario. También quieren evitar ese tipo de política”detente y sigue” que erosionó la credibilidad del Banco de Canadá a los ojos de algunos canadienses en 2023. Además, el Banco de Canadá no se beneficiará de la compañía de la Reserva Federal estadounidense (Fed) para reducir los tipos este año. Se trata de un enorme cambio en comparación con el comienzo del año, cuando los mercados esperaban el doble de recortes por parte de la Reserva Federal que del Banco de Canadá en 2024”, subraya Jules Boudreau.
Al realizar ahora un primer recorte en su tasa clave, el Banco de Canadá está por delante de algunos de sus pares, incluida la Reserva Federal.
“Sinceramente, esperábamos que el Banco esperara hasta julio para realizar un primer recorte de tipos. La decisión de julio irá acompañada de la publicación de un informe de política monetaria y sus encuestas empresariales. Le habría permitido fortalecer su caso. Pero esperábamos tres caídas totales en 2024, lo que todavía consideramos el escenario más probable. Otra caída en julio está lejos de ser imposible. Los comentarios del gobernador Tiff Macklem no han hecho nada para cambiar nuestra creencia de que los tipos son demasiado altos y disminuirán gradualmente hasta finales de 2025”, concluye Jules Boudreau.
Con la colaboración de La prensa canadiense.
