“Esperamos que la inflación general se desacelere por debajo del objetivo del 2% del banco en septiembre”, dijo Shelly Kaushik, economista de BMO.
Kaushik dijo que espera que la inflación general anual caiga al 1,8%, en gran parte debido a la caída de los precios de la gasolina el mes pasado, pero añadió que con el aumento de los precios en octubre, la cifra general podría aumentar en el próximo informe.
El último informe del Índice de Precios al Consumidor se publicará el martes y es el último informe económico importante antes de la próxima decisión sobre tipos de interés del Banco de Canadá el 23 de octubre.
James Orlando, economista senior de TD Bank, dijo que esperaba que la inflación general se desacelerara al 1,9% en septiembre. “Ahora que hemos vuelto al objetivo, la pregunta es: ¿cómo podemos cumplirlo?”. preguntó.
En agosto, la inflación alcanzó el objetivo del 2% del Banco de Canadá, su nivel más bajo desde febrero de 2021 y una marcada caída desde el 2,5% de julio. La caída de los precios de la gasolina apoyó esta disminución.
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Las presiones inflacionarias subyacentes continúan desacelerando, dijo Nathan Janzen, economista jefe adjunto de RBC, pero los costos de la vivienda, particularmente los pagos de las hipotecas, continuaron ejerciendo presión al alza sobre la cifra general.
Sin embargo, esa presión está disminuyendo lentamente a medida que los recortes de las tasas de interés comienzan a impactar la economía, dijo, aunque el componente de la inflación de los intereses hipotecarios seguirá siendo alto durante algún tiempo. tiempo.
“Se necesita tiempo para que los cambios en las tasas de mercado afecten los pagos de las hipotecas a tasa fija a cinco años durante las renovaciones, por lo que habrá mayores aumentos en los costos hipotecarios. Pero están disminuyendo”, dijo Janzen, quien también pronostica que la inflación general alcanzará el 1,8% en septiembre.
El Banco de Canadá comenzó a subir su tipo clave en marzo de 2022 para combatir la inflación, deteniéndose a mediados de 2023 en el 5% antes de empezar a recortarlos el pasado mes de junio.
Ahora ha recortado su tasa tres veces este año y se espera que continúe recortándola a medida que otros sectores de la economía, como el mercado laboral, se han debilitado.
Empleo más fuerte
El mercado laboral estuvo sorprendentemente fuerte en septiembre, creando más del doble de puestos de trabajo que en agosto, mientras que la tasa de desempleo cayó al 6,5%.
Sin embargo, si se analiza la tendencia general, el mercado laboral se ha debilitado, lo que es otra razón por la que muchos economistas dicen que es casi seguro que el Banco de Canadá recortará las tasas en octubre y diciembre.
La pregunta es qué tan grande será esta reducción.
Hasta ahora, el banco central sólo ha hecho recortes de un cuarto de punto porcentual, pero recientemente su homólogo estadounidense inició su campaña de flexibilización con un recorte más agresivo de medio punto.
Orlando predice que el Banco de Canadá recortará las tasas en un cuarto de punto este mes y en diciembre.
“Nada en los datos actuales dice que debamos acelerar estos recortes de tasas”, dijo.
El Banco de Canadá se centra más en el mercado laboral que en la inflación, explicó Orlando. Pero el informe de empleo del viernes no fue tan débil como muchos temían, dijo, y “se hace eco de todo lo que hemos visto en la economía, que es que no es necesario un ritmo más rápido de recortes de tasas.
Algunos piensan que el banco central podría adoptar un enfoque más agresivo: Janzen pronostica dos recortes mayores, de medio punto porcentual cada uno, en octubre y diciembre, incluso después del informe de empleo del viernes.
“Existe una creciente evidencia de que las tasas de interés son más altas de lo que deberían ser, y potencialmente mucho más altas de lo que deberían ser”, dijo.
Kaushik dijo que si bien espera dos caídas menores este año, cree que una caída de medio punto porcentual no es imposible.
El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, indicó en septiembre que el banco central podría realizar recortes más profundos si persiste la debilidad económica.
“A medida que la inflación se acerca al objetivo, debemos protegernos cada vez más contra el riesgo de que la economía sea demasiado débil y que la inflación caiga demasiado”, dijo tras anunciar un recorte de tipos el 4 de septiembre.
Las últimas encuestas sobre perspectivas de consumidores y empresas del Banco de Canadá del viernes encontraron que los consumidores son menos pesimistas sobre sus finanzas pero continúan recortando sus gastos.
