Las elecciones presidenciales estadounidenses parecen encaminarse hacia una clara victoria de los republicanos y de Donald Trump. Trump ya ha sido declarado ganador por los medios estadounidenses. Los republicanos consiguieron tres escaños en el Senado, lo que les dio la mayoría necesaria. Esa mayoría en el Senado significaría que Trump es inmune al juicio político y capaz de impulsar su agenda, que incluye recortes de impuestos y aranceles. Como recordatorio, Trump ha prometido una reducción del impuesto de sociedades para las empresas hasta el 15% si la producción se realiza en Estados Unidos. Además, se impondrán aranceles a los productos chinos de hasta el 60%. También hay indicios de una victoria republicana en la Cámara de Representantes, aunque todavía es demasiado pronto para un resultado definitivo.
Reacciones del mercado: optimismo a pesar de las incertidumbres
Los mercados bursátiles, a excepción de los mercados emergentes, subieron durante la noche1. El principal impulsor de esto es un resultado electoral claro y no controvertido. La caída en los mercados emergentes probablemente se deba a la amenaza de aranceles, particularmente contra China. Los mercados bursátiles no sólo podrían beneficiarse de la victoria sorprendentemente clara de Trump y de los recortes de impuestos anunciados para las empresas, sino que también es probable que los beneficios empresariales en Europa y EE.UU. en el trimestre actual sean mayores de lo esperado.2. También existe la perspectiva de posibles nuevos recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos y el BCE. Los precios de los bonos ya estaban cayendo antes de las elecciones y esta tendencia se ha acelerado3. Una posible barrida republicana probablemente conduciría a un déficit presupuestario estadounidense aún mayor y, por tanto, a un aumento de los rendimientos (caída de los precios de los bonos).
Bitcoin y dólar estadounidense: nuevos máximos y soporte a corto plazo
El precio de Bitcoin ha aumentado significativamente desde que Trump anunció que compraría Bitcoin como moneda de reserva. El dólar estadounidense ha subido bruscamente frente a todas las demás monedas, lo que creemos que representa una reacción ligeramente exagerada. Al parecer, los mercados esperan un escenario de tipos de interés más altos y un déficit presupuestario creciente, lo que respaldará al dólar estadounidense en el corto plazo. Continuaremos monitoreando y analizando los desarrollos para brindarle ideas y recomendaciones informadas. En las próximas semanas, será crucial monitorear de cerca el impacto a largo plazo de los cambios de políticas en los mercados globales.
Por Harald Holzer, MBA, CFA, director de inversiones, Kathrein Privatbank
1 (Quelle: Bloomberg, Stand: 6.11.2024)
2 (Quelle: nota del editor, 4.11.2024)
3 (quelle: Bloomberg, stand: 6.11.2024)
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