Después quizás de algunos excesos durante las celebraciones de fin de año, el mes de enero suele caracterizarse por la sobriedad, con sus famosos buenos propósitos o el desafío del enero seco. Este año, sin embargo, es completamente diferente al otro lado del Atlántico.
Por Clément Inbona, gestor del fondo y Olivier de Berranger, director general y co-CIO
A pocos días de la toma de posesión de Donald Trump, que tendrá lugar el 20 de enero en las escaleras del Capitolio en Washington, varios excesos ya marcan el rumbo de la administración Trump 2.0.
En el aspecto diplomático, los arrebatos de Donald Trump contra México, Canadá y Groenlandia, así como las repetidas injerencias de Elon Musk en la política alemana o británica, sugieren que los aliados o socios históricos de Estados Unidos vivirán relaciones más positivas. problemas en el próximo cuatrienio. Aún más preocupante es que la soberanía territorial y la autodeterminación ya no son santuarios para el Tío Sam. Una revolución que, a largo plazo, podría inspirar ambiciones regionales más amplias en otras grandes potencias. Naturalmente pensamos en China con Taiwán.
A nivel democrático, la relajación de la moderación de las redes sociales como Facebook o Instagram ilustra la entrada en una era de posverdad. Las compuertas de la desinformación, noticias falsasdel deepfakes y las teorías de la conspiración están ahora plenamente abiertas en Estados Unidos y seguirán socavando las salvaguardias democráticas.
En el plano económico, Elon Musk da la impresión de haber derrotado a la administración estadounidense. Con el objetivo de hacerlo más eficiente recortando el gasto público, Elon Musk pretende reducir el presupuesto federal entre 1.000 y 2.000 millones de dólares, o entre el 15 y el 30% del presupuesto actual. Lograr esto sin dejar sin trabajo a un gran número de funcionarios y sin recortar drásticamente la contratación pública parece improbable. Si bien las consecuencias a mediano plazo podrían ser positivas en términos de la trayectoria del déficit y la deuda, un shock de ese tipo para el empleo y la demanda pública corre el riesgo de perjudicar el crecimiento estadounidense en el corto plazo. Por su parte, Donald Trump sigue siendo evasivo sobre la escala y el espectro de los impuestos aduaneros que se introducirán rápidamente después de su toma de posesión.
Tantos excesos e incertidumbres que hacen que los próximos 4 años sean difíciles de leer en muchos niveles, incluidas las tendencias bursátiles. Pero el primer mandato de Trump ofrece una idea inicial: es mejor ceñirse a las decisiones reales y evitar tomar literalmente la retórica de la futura administración estadounidense.
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