De inflación, bancos y barreras

¿Estamos en un punto de inflexión con las cifras de inflación de Estados Unidos correspondientes a diciembre que se publicarán esta tarde? No es imposible, porque hace mucho tiempo que los mercados financieros no se encuentran frente a dos caminos muy distintos. Por un lado, un entorno económico relativamente benigno compuesto por una reducción de los precios sobrecalentados, una caída de los tipos de interés y una euforia ligada al auge de la inteligencia artificial y al regreso de Donald Trump. Y, por otro, un contexto inflacionario que impide bajar los tipos, una guerra comercial generalizada y tensiones geopolíticas crecientes.

Como siempre, la realidad será menos binaria, pero la reciente multiplicación de señales negativas ha aumentado el rating de los pesimistas, al tiempo que hace que los próximos plazos macroeconómicos sean más riesgosos.

Este es, por tanto, el caso de la publicación de esta tarde sobre la inflación americana para el mes de diciembre. En promedio, los economistas esperan que la inflación anual se acelere, al 2,9%, después del 2,7% en noviembre. inflación centroque no incluye los elementos más volátiles, debería permanecer estable, pero en un nivel alto: 3,3%. Pero los pájaros de mal agüero no siempre tienen razón: ayer, el índice de precios al productor en Estados Unidos en diciembre resultó un poco más débil de lo esperado, aunque se mantiene alto en el 3,3%. Los inversores concluyeron que no se había producido ninguna caída incontrolada. Tampoco provocó euforia: Wall Street intentó un rebote vigoroso pero tuvo dificultades para llegar hasta el final, porque las acciones tecnológicas sufrieron y el sector sanitario fue aplastado por la caída del 6,6% de su gran estrella, Eli Lilly, culpable de haber hecho poco. impresión sobre las perspectivas de ventas de su tratamiento contra la obesidad. En Europa, los índices se recuperaron lentamente, penalizados en particular por la onda expansiva de Eli Lilly, que se extendió a Novo Nordisk, que sigue siendo la mayor capitalización del viejo continente a pesar de su grave fatiga actual.

Los inversores esperaban una transición relativamente tranquila a principios de 2025 hasta la toma de posesión de Donald Trump, pero deben hacer frente a esta cifra de inflación cada vez mayor. Esto no ha impedido una cierta actitud expectante desde ayer, que se refleja en la apuesta planplan por un dólar fuerte, un nivel de riesgo neutral y un sesgo bajista sobre los bonos estadounidenses. La toma de posesión del presidente electo está prevista para el próximo lunes 20 de enero, con la multitud de sus fans, invitados cuidadosamente seleccionados y el clan de tecno-millonarios viniendo a frotarle la pierna, todo al son de la YMCA, que perdió en la batalla. su condición de título gay de los años 70. Donald Trump debería llegar con un gran paquete de medidas que espera poder implementar lo más rápido posible.

A la espera de las 14:30 horas, el mercado podrá contar con la primera ráfaga de resultados el día 4.^mi trimestre de 2024, proporcionado por los principales bancos estadounidenses. JPMorgan Chase, Wells Fargo, Goldman Sachs, BlackRock, Citigroup y Bank of New York publican entre las 12:30 y las 14:00 horas. Las noticias también están dominadas por las nuevas restricciones comerciales que se avecinan. Bloomberg reveló que Estados Unidos está presionando a Corea del Sur y Taiwán para que reduzcan las exportaciones de chips de Samsung y TSMC a China. Por su parte, Europa prevé prohibir gradualmente las compras de GNL y aluminio rusos.

En Asia Pacífico, las rutas están indecisas esta mañana. El Nikkei 225 japonés perdió un 0,25% y el ASX australiano un 0,2%. Los índices son bastante estables en Corea del Sur y Hong Kong. India logra ganar un 0,3%. Es Taiwán la que más sufre, lastrada por su estrella TSMC tras el rumor citado anteriormente. Los principales indicadores europeos son ligeramente alcistas.

Los aspectos económicos más destacados de hoy

Se conocerán los datos de inflación de Reino Unido (08:00 horas), Francia (08:45 horas) y especialmente Estados Unidos (14:30 horas), donde el mercado también tomará nota del índice Empire State y de las acciones petroleras. . Toda la agenda aquí.

Los principales cambios en las recomendaciones.

• Adecco: JP Morgan mantiene su recomendación de infraponderar con un precio objetivo reducido de 21,20 a 19,60 CHF.
• Air France-KLM: Barclays rebaja su ponderación de mercado a infraponderada con un precio objetivo reducido de 8,50 a 7 EUR.
• ArgenX: HC Wainwright & Co mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 617 a 717 USD.
• Belimo: Morgan Stanley mantiene su recomendación de ponderación de mercado con un precio objetivo elevado de 515 a 523 CHF.
• BioMérieux: Oddo BHF pasa de neutral a superior con un objetivo de 132 EUR.
• Bufab: SEB Bank mejora su recomendación de mantener a comprar con un precio objetivo elevado de 410 SEK a 460 SEK.
• Bureau Veritas: JP Morgan mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 31,20 a 31,40 EUR.
• Cargotec: Inderes rebaja su recomendación de vender a ligero con un precio objetivo de 51 EUR.
• Deliveroo: BNP Paribas Exane pasa de neutral a rendimiento superior con un precio objetivo elevado de 135 GBX a 180 GBX.
• Héroe de la entrega: BNP Paribas Exane baja su calificación de neutral a bajo rendimiento con un precio objetivo reducido de 25 EUR a 23 EUR.
• Edenred: JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo reducido de 56 a 52 EUR.
• Eurofins: BioMérieux pasa de comprar a mantener con el objetivo de 53 EUR.
• Geberit: Morgan Stanley mantiene su recomendación de infraponderar con un precio objetivo reducido de 455 a 452 CHF.
• Gecina: Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 123,40 a 123,70 euros.
• HelloFresh: BNP Paribas Exane mejora su recomendación de bajo rendimiento a neutral con un precio objetivo elevado de 4 EUR a 12 EUR.
• JD Sports Fashion: Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 185 GBX a 165 GBX.
• JCDecaux: JP Morgan pasa de infraponderación a neutral con un precio objetivo elevado de 13 EUR a 17 EUR.
• Just Eat Takeaway: BNP Paribas Exane mejora su recomendación de bajo rendimiento a neutral con un precio objetivo elevado de 10 EUR a 14 EUR.
• L’Oréal: Jefferies se mantiene neutral con un precio objetivo reducido de 400 a 360 EUR.
• La Française Des Jeux: HSBC rebaja su calificación de mantener a aligerar con un precio objetivo reducido de 36 EUR a 30,70 EUR.
• Michelin: Citigroup mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 37 a 38 euros.
• Orsted: Arctic Securities mejora su recomendación de Mantener a Comprar con un precio objetivo reducido de 420 coronas danesas a 360 coronas danesas.
• Grupo OVH: Goldman Sachs mantiene su recomendación de vender con un precio objetivo elevado de 8 euros a 8,50 euros.
• Partners Group: Citigroup mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 1480 a 1450 CHF. Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 1.510 a 1.450 CHF. Jefferies aún no se ha mantenido con un precio objetivo reducido de 1280 a 1270 CHF.
• SGS: JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 100 a 101 CHF.
• Sika: JP Morgan mantiene su recomendación de infraponderar con un precio objetivo reducido de 209 a 200 CHF.
• Ströer: JP Morgan pasa de neutral a sobreponderado con un precio objetivo elevado de 57 a 66 EUR.
• Swiss Re: Goldman Sachs mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 136 a 139 CHF.
• Telerendimiento: JP Morgan mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 90 a 92 EUR.
• Transgene: Oddo BHF mantiene su recomendación de rendimiento superior con un precio objetivo reducido de 2,20 EUR a 1,40 EUR.
• Grupo UBS: Zacks mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 32 dólares a 33,75 dólares.
• Vivendi: JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderación con un precio objetivo reducido de 12,90 a 3 EUR.
• Grupo Watches Of Switzerland: Deutsche Bank rebaja su recomendación de compra para mantener con un precio objetivo elevado de 490 GBX a 510 GBX.

en francia

Anuncios importantes (y menos importantes… debo señalar que la información se da inmediatamente antes de la apertura y no prejuzga el color de las acciones durante la sesión)

• Bureau Veritas y SGS confirman conversaciones para una posible fusión, tras un rumor difundido por Bloomberg.
• 92 tiendas de conveniencia franquiciadas de Casino pasarán a formar parte de la marca Carrefour.
• GTT recibe un pedido de diseños de tanques para 6 buques metaneros.
• Hoffmann Green Cement amplía su contrato de licencia a Estados Unidos.
• Xilam Animation renueva su asociación con Sony Pictures Networks India para la franquicia Oggy and the Cockroaches.
• Abeo extiende su asociación con FIBA ​​​​hasta 2028.
• Verimatrix lanza DVB ReAccess, una solución CAS Retrofit inalámbrica.
• Proxelia y Energisme ofrecerán ofertas conjuntas para optimizar la gestión energética de empresas y comunidades.
• Valbiotis afirma obtener resultados positivos en un estudio de fase II/III sobre el colesterol.
• Drone Volt se refinanciará mediante una ampliación de capital y un bono que podría volverse convertible.
• Las principales publicaciones del día. : Esker, Cibox, Implanet, Largo, Fermentalg… El resto aquí.

en el gran mundo

Anuncios importantes (y no tan importantes)

D’Europa

• Los activos gestionados por Partners Group aumentaron un 7% en el año fiscal 2024.
• Pfizer venderá 700 millones de acciones de Haleon en oferta acelerada.
• Safilo y Under Armour renuevan la licencia global de gafas hasta 2031.
• La participación del gobierno alemán en Uniper está atrayendo rápidamente el interés de empresas como Taqa de Abu Dhabi, informó Bloomberg.
• Swiss Steel sigue eliminando 130 puestos de trabajo en Emmenbrücke.
• La empresa conjunta de Shell ha decidido ampliar un complejo petroquímico chino.
• Las ventas de Bossard disminuyeron en 2024.
• Flughafen Zürich registra un aumento en el tráfico de pasajeros y en la facturación para el ejercicio 2024.
• Eckert & Ziegler obtiene un pago de 10 millones de euros mediante un acuerdo de licencia con una empresa conjunta china.
• Las principales publicaciones del día. : Rio Tinto, Experian, Bossard, Ashmore, Vistry, Currys, Hays…

De América del Norte

• Boeing entregó 348 aviones comerciales en 2024, la mitad que Airbus.
• Eli Lilly está sufriendo en el mercado de valores debido a la desaceleración del crecimiento de las ventas de su medicamento contra la obesidad.
• Meta está recortando alrededor del 5% de su personal, apuntando a los de menor desempeño.
• El director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, se dirige a China a pesar de las restricciones a las exportaciones estadounidenses.
• Canadá autoriza la fusión Bunge-Viterra (34 mil millones de dólares) sujeta a ciertas condiciones.
• Según Bloomberg, la FTC demandará a Deere por sus prácticas de reparación de equipos.
• Microsoft está poniendo fin a la contratación en su unidad de consultoría estadounidense para reducir costos, según CNBC.
• Las principales publicaciones del día. : JPMorgan Chase, Wells Fargo, Goldman Sachs, BlackRock, Citigroup, Banco de Nueva York…

Desde Asia Pacífico y más allá

• Estados Unidos quiere presionar a TSMC y Samsung para que limiten sus envíos de chips a China.
• Nippon Steel quiere trabajar con la administración Trump para llegar a un acuerdo sobre la compra de United States Steel, dijo su director general al WSJ.
• Saudi Aramco aumentará sus inversiones en litio para diversificarse del petróleo, según el Financial Times.
• Las principales publicaciones del día. : nada…

El resto del calendario global de publicaciones aquí.

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