(AOF) – Safran (+2,74% hasta 224,90 euros) registró una de las mayores subidas en el CAC 40 tras el aumento de recomendación de Jefferies. El corredor pasó de “Comprar” a “Mantener” y aumentó su precio objetivo de 230 a 260 euros. “Tras el día del inversor de 2024 y la caída de los últimos meses, estamos actualizando Safran a Compra sobre la base de un fuerte crecimiento del BPA (tasa de crecimiento promedio del 21% para 2023-2028), lo que justifica un múltiplo superior al que habíamos tenido en cuenta anteriormente. cuenta”, explica el corredor.
“Se espera que el fabricante de equipos aeronáuticos se beneficie de un crecimiento significativo del BPA gracias a las fuertes tendencias continuas en el mercado de repuestos, a un tipo de cambio que se ha vuelto significativamente más favorable durante el último mes, lo que lleva a un apalancamiento de alrededor de 700 millones de euros en el objetivo de Ebit para 2028. ”, añade Jefferies.
Con el conservadurismo en la facturación CFM56 y la hipótesis del tipo de cambio, Jefferies supera significativamente los objetivos de Safran para 2028 (7,1 mil millones de euros frente a 6,0-6,5 mil millones de euros).
“Nuestra principal preocupación con Safran eran las expectativas de flujo de caja libre, que considerábamos demasiado altas dado el próximo consumo en el Rafale. Con la firma aparentemente inminente del pedido de la Armada india, esto debería impulsar las perspectivas de flujo de caja libre hacia el tope del rango de 2.800 a 3.000 millones de euros previsto para 2025 gracias a un primer depósito”, explica Jefferies.
En diciembre pasado, Deutsche Bank también elevó su recomendación sobre las acciones de Safran de “Mantener” a “Comprar” con un precio objetivo elevado a 243 euros desde 214 euros.
“En nuestra opinión, el consejo de administración expresó tal confianza en la capacidad de Safran para generar efectivo en los próximos 4 a 5 años que estaba dispuesto a devolver 5 mil millones de euros a los inversores mientras invertía en nuevas inversiones. “Esto no tiene precedentes en la historia de Safran e indica que La generación de efectivo está mejorando en lugar de deteriorarse”, dijo Deutsche Bank.
Safran publicará sus resultados anuales el 14 de febrero. En 2024, Safran tiene como objetivo unos ingresos operativos actuales de unos 4.100 millones de euros y un flujo de caja libre de unos 3.000 millones de euros.
