El banco central de Estados Unidos necesita más datos antes de recortar las tasas de interés para garantizar que las recientes lecturas de inflación más bajas den una imagen real de lo que está sucediendo en las presiones subyacentes sobre los precios, dijo el martes el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
Los datos de mayo mostraron que la medida de inflación preferida de la Reserva Federal no aumentó en absoluto ese mes, mientras que la tasa de aumento de precios a 12 meses disminuyó al 2,6%, todavía por encima del objetivo del 2% del banco central, pero disminuyendo.
“Sólo queremos entender que los niveles que estamos viendo son la realidad de la inflación subyacente”, dijo Powell en una conferencia de política monetaria en Portugal organizada por el Banco Central Europeo. “Queremos tener más confianza y, francamente, como la economía estadounidense es fuerte, tenemos la oportunidad de tomarnos nuestro tiempo.
La Reserva Federal ha mantenido su tasa de interés de referencia en el rango de 5,25% a 5,5% desde julio pasado, pero los funcionarios están sopesando cuándo relajar la política monetaria a medida que la inflación se acerca al objetivo del 2% establecido por el banco central.
La inflación todavía está más de medio punto porcentual por encima de ese objetivo, según el índice de precios de gastos de consumo personal favorito de la Reserva Federal, y fue descrita como “alta” en la declaración de política del banco central del 12 de junio.
Sin embargo, los últimos datos sobre inflación y actividad económica general sugieren que las presiones sobre los precios podrían disminuir aún más, y los inversores anticipan un recorte inicial de las tasas de un cuarto de punto porcentual en la reunión de la Reserva Federal del 17 y 18 de septiembre.
Que la Fed adopte este calendario o uno posterior dependerá de los próximos informes de empleo e inflación, incluida la publicación del viernes del informe mensual de empleo de junio y la publicación el 11 de julio del índice de precios al consumidor para el mes de junio.
Aunque el momento de un recorte inicial de tipos tiene poca importancia para los resultados económicos más amplios que busca la Reserva Federal, los responsables de las políticas son conscientes del riesgo de mantener una política monetaria restrictiva durante demasiado tiempo, y de poner en peligro la baja tasa de desempleo actual si la economía se desacelera demasiado. demasiado o demasiado rápido- y también son sensibles a la señal que enviarán al reducir los tipos.
En particular, quieren garantizar que la primera reducción de los costos de endeudamiento se convierta en el comienzo de un ciclo completo de flexibilización monetaria que gradualmente lleve las tasas de regreso a un nivel en el que la Reserva Federal cree que no alienta ni desalienta a las empresas y los hogares a invertir y gastar.
Para muchas autoridades, este es un argumento a favor de la paciencia y una espera más larga antes del primer recorte de tasas. (Reporte de Balazs Koranyi; reporte adicional de Howard Schneider; editado por Paul Simao)
