Editorial. Hay debates que, visto en retrospectiva, no deberían haberse celebrado. Y el que la semana pasada, al otro lado del Atlántico, se opuso a Biden y Trump es uno de ellos. El acontecimiento tan esperado, de hecho, se convirtió en un desastre para el candidato demócrata. Un naufragio que, una vez más, pone en duda la capacidad del presidente saliente para ejercer un segundo mandato. Y, mientras tanto, chocar políticamente con su oponente durante el resto de la campaña. Sin rodeos, algunos incluso le invitan ahora a entregar el poder sin esperar el recuento de noviembre. En resumen, este debate excesivo parece haber reforzado las posibilidades de que Trump redecore la Oficina Oval el próximo enero. El potencial futuro inquilino de la Casa Blanca, por supuesto, no se encuentra en su primer contrato de arrendamiento y no oculta mucho sobre su conducta comercial. Ya conocemos el color económico. La oportunidad de anticipar, con unos meses de antelación, cuáles podrían ser las consecuencias para los mercados.
A nivel internacional, Trump II ya ha anunciado que quiere continuar la guerra comercial que había iniciado con el Reino Medio aumentando los derechos de aduana a más del 60% sobre las importaciones “made in China”. Una perspectiva que, si se lleva demasiado lejos, podría afectar tanto a las acciones como a los rendimientos de los bonos. Más allá de eso, el aumento de los aranceles a los productos importados también podría impactar en sectores como la distribución, el textil e incluso el mueble. En términos de medio ambiente, volvería a tirar a la basura los Acuerdos de París, de donde Biden los sacó en 2020. Trump II, además, autorizaría a las grandes petroleras a reanudar sus perforaciones al estilo queso suizo y eliminaría los subsidios para turbinas de viento . Un horizonte -oscuro para el clima- que lógicamente sería favorable al sector energético en Bolsa y, de lo contrario, penalizando para el sector de las renovables -y, además, para un sector como el de los vehículos eléctricos-. Por último, tiene todos los motivos para pensar que proseguirá la flexibilización de las regulaciones financieras americanas iniciada durante su primer mandato, que no dejará de beneficiar al sector bancario… Respuesta a estas hipótesis, la tarde del 5 de noviembre.
Gráfico de la semana:
Desaceleración de la inflación en Estados Unidos
Fuente : Bloomberg, junio de 2022-junio de 2024: índice de precios de gastos personales básicos de EE. UU. (mes a mes y%)
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