Dólar versus Yuan. En el corazón de un período geopolíticamente tenso, con tensiones económicas intensificadas, crece la preocupación por la preservación de los intereses nacionales de todos. En este juego de poder en el que blockchain podría redefinir las reglas de la hegemonía monetaria, a algunos les resulta difícil mantener la calma. Paul Ryan, expresidente de la Cámara de Representantes de Estados Unidos, es uno de ellos. En una columna reciente publicada por el Wall Street Journal, aboga por una respuesta estratégica destinada a contrarrestar la creciente influencia de China. Su plan ? Tome la iniciativa utilizando monedas estables respaldadas por dólares. Explicaciones.
Pablo Ryanlider de partido Republicanodestaca la necesidad de que Estados Unidos resaltar monedas estables. Para él, estos CRIPTOMONEDAS indexado establemente al dólar puede hacer que deuda americana significativamente más seductor en el escenario internacional.
Frente a un deuda pública en constante aumentose ha vuelto imperativo, según el político, encontrar soluciones para prevenir posibles trastornos en los mercados financieros para proteger la credibilidad internacional de Estados Unidos.
En este sentido, Paul Ryan aboga por la creación de un marco regulatorio robusto y predecible para monedas estables. Sostiene que, contrariamente a lo Moneda digital del banco central chino (CBNC), las monedas estables vinculadas al dólar y lanzadas en cadenas de bloques públicas reflejan los valores de libertad y transparencia específicos de los Estados Unidos. Se presentan como una opción viable y atractiva para inversores de todo el mundo. Por el contrario, el yuan digital se percibe como compartimentado y limitante.
Deuda estadounidense: la espada de Damocles por encima del dólar
Entendamos bien la situación. Allá deuda americana constituye un verdadero espada de damocles que pesa sobre la economía del país y el dólar. Esta situación compleja y multifacética plantea varios problemas.
La deuda estadounidense, la bola y la cadena del Tío Sam
Primero, veamos su escala. La deuda nacional de Estados Unidos ha cruzado el umbral 31 billones de dólaressuperando 100% del PIB. Está creciendo rápidamente, principalmente debido a los déficits presupuestarios anuales en los que el gasto público supera los ingresos.
Además, Estados Unidos debe pagar intereses considerables sobre esta montaña de deuda, absorbiendo una parte del presupuesto federal. A medida que la deuda aumenta, este interés pesa más. Limitan los recursos disponibles para otras prioridades como infraestructura, defensa y programas sociales.
Todos estos elementos juntos cultivan una atmósfera a veces tensa en los mercados financieros. La confianza de los inversores, importante para mantener el atractivo de los bonos del Tesoro estadounidense, podría flaquear si surgen dudas sobre la solvencia de Estados Unidos. A erosión de esta confianza podría llevar a las agencias de calificación a rebajar la calificación crediticia del país, lo que llevaría a mayores costos de endeudamiento.
Y eso no es todo ! En esta ecuación, también debemos entender que esta elevada deuda nacional ejerce un presión alcista sobre las tasas de interés. Encarece los préstamos para empresas y particulares. Por lo tanto, a largo plazo, un endeudamiento excesivo puede frenar el crecimiento del país.
¡El político hace todo lo posible para proteger el dólar!
De hecho, el gestión de esta deuda es un tema candente en corazón de los debates políticos. Influye en las políticas fiscales y presupuestarias. Los desacuerdos sobre cómo reducir la deuda pueden causar estancamientos políticos y crisis, como amenazas de cierre del gobierno.
Finalmente, el papel central del dólar estadounidense en la economía global es innegable. Una mala gestión de la deuda podría amenazar este estatus y reducir la demanda internacional de bonos del Tesoro estadounidense. Por otro lado, una parte sustancial de la deuda está en manos de actores extranjeros, incluidos China y Japón, otro factor desconocido en la ecuación de las relaciones diplomáticas y económicas globales, ya debilitadas por cuestiones como laaparición del yuan digital (e-CNY) que desafía al dólar y estimula las iniciativas monetarias de los países BRICS.
BRICS versus EE.UU.: cuando las criptomonedas son una cuestión política
De hecho, por lo tanto, en elespectro políticoagravado por la aprobación de los ETF de Bitcoin al contado, CRIPTOMONEDAS ya no son sólo un tema de curiosidad técnica. Ahora están en el frente al escenarioinfluyendo en la carrera por la presidencia de EE.UU. en 2024. La administración actual está aumentando el número de mesas redondas, mientras que el expresidente Trump proclama en voz alta su apoyo a la industria de las criptomonedas fabricada en EE.UU.
Frente a ellos, el Coalición BRICS, integrado por Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica. ella trata de desafiar la supremacía del dólar Americano. Cómo ? Al buscar activamente alternativas al dólar, estas naciones amenazan directamente su hegemonía. Allá Porcelanaen particular, lidera el baile con su yuan electrónico que ya está empezando a utilizarse en la práctica, como lo demuestra su integración en HSBC China.
Sin embargo, ele-yuan aún no se ha ganado al público en general, a pesar del impulso del gobierno. Esta vacilación representa una bendición para Estados Unidos. Al adoptar y promover monedas estables basadas en el dólar, Washington no sólo podría contrarrestar la creciente influencia de China, sino también fortalecer la posición y la estabilidad del dólar. Al menos eso es lo que piensa Paul Ryan.
“Estados Unidos no puede permitirse el lujo de quedarse de brazos cruzados mientras sus rivales internacionales, incluidos China y Arabia Saudita, grandes compradores tradicionales de nuestra deuda, exploran activamente formas de realizar sus transacciones fuera del sistema de deuda en dólares. »
¿Son las stablecoins realmente la panacea para el dólar?
Paul Ryan plantea algunos puntos pertinentes. EL monedas estables son elogiados por su capacidad para facilitar transacciones rápidas, seguras y transparentes en cadenas de bloques abiertas. Encarnan, al menos en teoría, un ideal de no centralización en armonía con los principios de libertad y democracia, y podrían fortalecer el prestigio del dólar en los mercados mundiales.
El argumenta:
“Frente al método rígido de China con respecto a sus monedas digitales, nuestras monedas estables, impulsadas por cadenas de bloques abiertas, están imbuidas de los valores profundamente arraigados en el alma estadounidense de libertad y apertura. »
Sin embargo, esta imagen idealista merece una matización. Alguno monedas estables, aunque etiquetados como “descentralizados”, en la práctica son todo lo contrario. Peor ! Su gestión y garantías sonnegocios de entidades centralizadas. Tomemos los ejemplos de Tether (USDT) Y Moneda USD (USDC). Se trata de monedas estables controladas por empresas que gestionan reservas de divisas tradicionales que sirven como garantía. Algunas entidades pueden incluso congelar fondos mediante una función implementada en el código de la propia moneda estable, como es el caso del PYUSD de Paypal.
Por otra parte, el monedas estables totalmente descentralizadas, al igual que DAI, aprovechan mecanismos basados en contratos inteligentes automatizados y reservas de criptomonedas con exceso de garantías para operar sin una autoridad central dominante. Estas formas de monedas estables se basan en la transparencia de las operaciones en blockchain para ofrecer una mayor resistencia a la censura y una auténtica adhesión a los valores de la descentralización. No son inmunes a las turbulencias del mercado y a los desafíos asociados con sus mecanismos regulatorios automáticos, que pueden llevar a situaciones en las que pierdan temporalmente, o no, el ancla de un valor estable. Esto se llama depeg y suele ser un momento brutal para el mercado. Podemos recordar la espectacular caída de la moneda estable Acala, o la depeg de TrueUSD.
Conclusión
Para concluir, revisemos nuestra pregunta central. En el contexto de una competencia global cada vez más intensa, la integración de monedas estables respaldadas por dólares se presenta como una maniobra crucial. El llamado de Paul Ryan subraya la urgencia de una respuesta ágil y sólida por parte de Estados Unidos. Establecer un marco regulatorio coherente para estas criptomonedas podría ser decisivo para mantener la preeminencia del dólar y garantizar la competitividad económica estadounidense. En un escenario global donde las alianzas son fluidas y hay mucho en juego, es esencial reconocer que este llamado es más una maniobra a favor de los intereses estadounidenses que una defensa desinteresada de las criptomonedas.
Sin embargo, si ampliamos la perspectiva, el impacto de las monedas estables en nuestro ecosistema financiero merece una atención sostenida. Ya sea que se trate de monedas estables de rendimiento o de la nueva moneda estable indexada en oro de Tether, su evolución sin duda continuará generando debate y controversia. Estos instrumentos financieros moldean y serán moldeados por la dinámica global, influyendo no sólo en los mercados sino también en las políticas monetarias internacionales.
