Con una tasa de rentabilidad media del 2,6% para 2023, un fuerte aumento con respecto a 2022 (1,9%), los fondos en euros han recuperado un lugar privilegiado en el abanico de inversiones seguras de los franceses. Estos apoyos, que vieron cómo la rentabilidad de sus subyacentes de bonos se derretía como nieve al sol entre 2012 y 2022, regresan a un ciclo financiero nuevamente propicio a las inversiones de las aseguradoras de vida: más de 2 billones de euros a finales de 2023, de los cuales 777 mil millones en bonos privados, 555 mil millones en bonos gubernamentales y 533 mil millones en acciones.
Sin embargo, esta tendencia general oculta importantes disparidades. Además de que las políticas generales de gestión de activos varían significativamente de una empresa a otra, es común que dentro de una misma entidad, bajo el efecto de estrategias comerciales muy segmentadas, las tarifas servidas en las diferentes gamas de contratos marquen la gran diferencia según de las redes de distribución, de los clientes objetivo y de la antigüedad de los productos. Así, si nos centramos en la parte superior de la cesta de fondos en euros que superó la marca del 3% el año pasado, emergen al menos tres tipos de rentabilidad.
